股票啦网 www.gupiaola.com 2022年06月12日报道：信用条件的宽松以及经济发展活动进入正常化和早周期的复苏

股票啦网获悉，国泰君安(601211)公布研报称，聚焦盈利高增长与困境反转，新兴产业率上市公司新闻经济发展预测上修，风险评价下降，风险偏好上升，选股重在盈利高增长。推选：1)高景气成长版块：电动车/光伏/风电/军工/计算机(512720)；2)困境反转：汽车零部件/白酒/生猪/酒店。3)港股科技龙头。此外，股票活泼度提升，重视投资主题：汽车智能化/充换电/新材料/虚拟现实/碳通胀/国企改(501020)革等。

经济发展预测转好 指数上行的空间有望进一步打开

本周上证指数连续波动上行，收报3284.83点，并多次日内调整后走高，销售市场强度超预测。该机构认为销售市场强度超预测的背后是投资者对经济发展预测隐藏上修。回首5月以来的反弹行情，新兴产业率上市公司新闻分为两个阶段，第一阶段的行情由政治局会议明确稳增长、平台经济发展监管放松以及上海解封、经济发展重启带来的投资者对经济发展系统性风险担忧的下降和风险偏好的底部回升。伴随着经济发展迈入正常化、稳经济发展现行政策进入加快落地期，行情进入第二阶段，投资者开端修正前期3-4月对经济发展极度消极的预测，对经济发展企稳复苏的信念增强，经济发展预测突出转好。

随着宏观现行政策的进一步放松、信用条件的宽松以及经济发展活动进入正常化和早周期的复苏，该机构认为投资者对经济发展预测上修的过程还没有完毕，指数上行的空间也有望进一步的打开。因此，新兴产业率上市公司新闻调整该机构前期相对慎重的看法，往后看该机构认为国内A股大盘仍处于可为期，上修上证指数的运作区间，对A股大盘的推断总体好。鉴于本轮销售市场反弹已累计较暴涨幅，如隐藏回调是投资布局A股大盘的良机。

回调上车选成长 投资风格从强调业绩确定性转向需求改善弹性更大的盈利高增长版块

1-4月由于各类风险预测的冲击，投资者处于恐慌的情况，表现为股票销售市场内部高业绩确定性版块(红利策略、稳增长版块)显著跑赢其他版块。可是，新兴产业率上市公司新闻在前期的销售市场下挫过程中，投资者对经济发展下滑、盈利下滑的压迫以及由此可见的风险因素已经预测得较为充分，随着全国疫情逐步操纵、疫情防控现行政策迈向合理化以及经济发展进入渐进式复苏的进程，该机构认为投资者针对追求单一业绩确定性的关心度下降，对稳增长的举措、节奏与力度预测走向一致，隐含着稳增长版块超额回报降低。

相反的，在经济发展增长见底、经济发展预测上修，新兴产业率上市公司新闻但实体经济发展复原仍较慢的过程之中，受益于现行政策支持、需求边际改善，特别是增量经济发展带来的需求改善弹性更大的成长版块将具有更好的盈利与股价弹性。

新能源基础面隐藏了实实在在的改善 股价逆势崛起将进一步带动盈利高增长的成长行情扩散

投资者此前对电动车担忧在于中期渗透率斜率最快阶段已过，而且上游涨价压制下游放量。可是，5月电动车销量大超销售市场预测，新兴产业率上市公司新闻国内新势力品牌爆款车型销量快速增长，产品力与品牌力价值均得以显现，表明电动车行业进入新进展阶段，渗透率特别是国产品牌天花板打开、成长空间加快释放。

此外，光伏和风电也都进入了需求高景气的时期。对销售市场而言，新兴产业率上市公司新闻该机构认为新能源行业(510610)股价的逆势崛起标志着投资者已经从恐慌心绪中摆脱，开端积极寻觅需求和业绩边际改善的股票投资机会，有望在将来再次带动盈利高增长的版块行情扩散。

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