股票啦网 www.gupiaola.com 2022年05月29日报道：多维度共筑青鸟护城河

华鑫证券有限责任公司尹斌,黎江涛最近对青鸟消防(002960)进行钻研并公布了钻研报告《储能消防锦上添花，强劲成长可期》，本报告对青鸟消防(002960)给出买入评级，当前股价为27.33元。

青鸟消防(002960)

投资要点

深耕消防二十载上市公司快报，多维度共筑青鸟护城河

青鸟深耕消防行业二十余年，已逐步形成由技术、产品、渠道、产能、品牌共同构筑的宽厚护城河。技术方面：自研“朱鹮”芯片，深度把控底层技术；产品方面：形成多品牌、多区域布局，攻守兼备；渠道方面：经销商培养方式成熟，销售花费利用效率远超同行；产能方面：“4+1”布局基础形成，募投产能将逐步投放贡献增量；品牌方面：旗下多品牌为细分行业龙头，品牌力强。

人们认为，在行业总体升级、出清的大行情趋势下，公司将贯彻其战略打法，充分利用自身竞争优势，市占率有望不断提升。此外，储能销售市场高速增长，安全性要求日益凸显，公司有望凭借深厚的沉淀抢占先机，将来前景可期。

众业务双管齐下上市公司快报，公司全方位布局把握机会

公司所处多细分赛道供需两端同迎重大窗口期，公司全方位布局，充分把握机会，有望提前实现百亿目的。

1）通用消防报警：行业具有强制、刚需特征，随着经济发展稳步增长及现行政策催化，人们估计2025年销售市场规模将达372亿元，2020-2025年CAGR为6.8%。公司与行业共同经历二十年慢迭代进程，把握大量底层技术，伴随行业出清，聚合度提升势不可挡，公司市占率有望延续提升。

2）工业消防报警：工业升级为行业带来结构性需求，估计2025年行业规模将达305亿元上市公司快报，2021-2025年CAGR为8.1%。公司拳头产品性能优异，加快国产替代，人们估计公司工业消防报警业务2022年将坚持高增速，实现过亿营收。

3）智能疏散：在新国标带动下，行业得到快速进展，估计2025年销售市场规模将达400亿元，2020-2025年CAGR为9%。公司在2021年收购左向，形成“青鸟+左向+中科知创”三大核心品牌矩阵，将来市占率有望延续扩张。

储能迎超级风口，储能消防乘势而兴

在全球碳中和背景下，储能迎来战略性进展机会，顺应成为二级销售市场的超级风口。随着储能安全事故频发上市公司快报，储能消防重大性日益凸显。将来伴随储能销售市场高增进展，储能消防迎来需求爆发。人们估计2025年储能消防单GW价值量将由目前约1.2亿元上涨至约2亿元，储能消防销售市场空间将达到252亿元，2021-2025年CAGR达62%。

青鸟消防(002960)在消防领域深耕二十余年，具备很强的研发实力，已在储能消防领域推出“一站式”解决方案，实现探测+灭火全方位布局。人们认为，公司凭借工业消防领域的研发经验与雄厚实力，在储能消防领域具备先发优势、技术优势，将来或与国内领先系统集成商、电池生产商深度绑定，共享储能全球销售市场，迎来公司高速进展机会期。

投资意见及盈利预测

在行业总体升级、出清大行情趋势下，公司有望凭借技术、产品、渠道、产能、品牌优势，延续提升市占率。其它，公司应急疏散业务、储能消防业务具备较大的增长弹性上市公司快报，为公司提供更多成长极。综合看来，人们看好公司中长期投资机会,首次覆盖，赋予“推选”评级。基于审慎性原则，暂不考虑增发对业绩及股本的影响。估计2022/2023/2024年公司归母净利润分别为7/10/13亿元，eps为1.50/2.02/2.69元，对应PE分别为18/14/10倍。

风险提醒

现行政策波动风险；下游行业进展低于预测；中标项目进展不及预测；增发进展不及预测等。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，开源证券任浪钻研员团队对该股钻研较为深入上市公司快报，近三年预测精确度均值高达99.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.83亿，根据现价换算的预测PE为13.94。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；过去90天内机构目的均价为38.18。证券之星估值预测工具显示上市公司快报，青鸟消防(002960)（002960）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们。

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