股票啦网 www.gupiaola.com 2022年05月21日报道：券商资管持牌公募将带来新的业务增量

股票啦网获悉，5月20日，证监会公布修订后的《公布募集证券投资基金治理人监督治理方法》，其配套规则也一并公布。天风非银团队评价指出，在《方法》鼓舞差异化经营的导向下，头部基金公司有望凭借优秀的投研能力、综合运营能力，实现多元化业务进展，进一步提升盈利能力。天风推选广发证券(01776)、东方财富(300059)、东方证券(03958)、中信证券(06030)等标的。

从“准入-内控-经营-治理-退出-监管”六方面强化治理，放宽券商持牌公募并鼓舞差异化经营是两大导向。

1）准入：强化基金公司股权治理、优化公募基金治理人牌照制度，壮大治理人队伍。2）内控：强化投资交易行为监控、加强基金治理公司聚合统一治理、突出文化建设与廉洁从业监管；3）经营：支持公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化进展。4）治理：完善基金治理公司治理机制股市新闻头条新闻，突出长期考核机制。5）退出：增设专章明确公募基金治理人退出机制。6）监管：强化全流程管控和各方职责。人们认为，《方法》的公布将更好地满足居民财富治理需求，并服务资本销售市场革新进展，公募基金扩容或将进一步加快。

公募牌照将扩容，券商资管持牌公募将带来新的业务增量。

《方法》实质上放宽了同一主体持有公募牌照“一参一控”的数量限制。在再次坚持基金治理公司“一参一控”的前提下，同意同一集团下证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照。人们推断，券商资管申请公募牌照将进一步提速，公募牌照扩容将为券商带来新的业务增量。

差异化进展导向下头部基金公司盈利能力将延续提升，参控股大型公募基金的券商最为受益。

《方法》指出，支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金治理公司设立专业子公司股市新闻头条新闻，特意从事公募 REITs、私募股权投资基金治理、基金投资顾问、养老金融服务等业务。目前基金公司盈利模式较为单一，产品同质化程度高。人们认为，在《方法》鼓舞差异化经营的导向下，头部基金公司有望凭借优秀的投研能力、综合运营能力，实现多元化业务进展，进一步提升盈利能力。

投资意见：意见关心持股头部公募的广发证券(01776)、东方证券(03958)；受益于行业高质量进展的头部销售机构中信证券(06030)、东方财富(300059)！

风险提醒：资本销售市场大幅波动；现行政策促进不及预测；公募基金规模增长不及预测。

股票啦 www.gupiaola.com