股票啦 www.gupiaola.com 2022年05月08日报道：公司占据了国内军用衔接器的关键销售市场

2022-05-08东吴证券(601555)股份有限公司苏立赞,钱佳兴,许牧对中航光电(002179)进行钻研并公布了钻研报告《国内特种防务衔接器龙头，十四五军民并进续创佳绩》股市新闻头条新闻，本报告对中航光电(002179)给出买入评级，当前股价为78.26元。

中航光电(002179)

投资要点

军用衔接器龙头：公司占据了国内军用衔接器的关键销售市场，数据显示2018年公司产品航空市占率超80%，船舶市占率超50%，并在航天、兵器和信息化等领域也有重大应用，将来快速增长关键基于四个逻辑：1）目前我国军机无论是从数量上還是质量上都与美国存有较大差距，十四五期间三/四代战机快速放量，叠加上信息化建设快速推进，下游需求旺盛；2）衔接器在新上线装备的单机价值量逐步提升；3）公司依托航空工业集团，拥有国内较全方位的衔接器产业体系，技术上可满足要求，可以对销售市场新需求快速做出反应，新启动洛阳基础器件产业园项目股市新闻头条新闻，公司产能将逐步释放；4）军用衔接器存有技术门槛以及资质门槛，是一个参与者稀少的细分领域，可维持高毛利率。

新能源汽车延续放量，高压衔接器长期受益：新能源汽车版块已由现行政策驱动转向消费驱动，产销量有望实现大幅增长。国内新能源汽车产业链在全球占据优势地位，有望逐步带动汽车衔接器实现国产替代。高压衔接器串联起新能源汽车充电桩、电池箱、三电系统以及车载设备，需求量和单价远高于传统汽车衔接器股市新闻头条新闻，因此高压衔接器有望跟随新能源汽车同步实现放量，进一步增厚公司业绩。

通信业务有望充分受益行业需求释放的红利。5G与数据中心建设促进通信衔接器需求：4G向5G转变的过程，将为基站提供广阔的增量销售市场，现代社会对算力日益增长的需求和國家提出的“新基建”、“东数西算”现行政策将促进数据中心蓬勃进展，公司积极推进通信业务结构和客户结构调整，客户逐步优化，基础覆盖全球领先的5G设备厂家股市新闻头条新闻，同时国产替代和国际销售市场取得突破有望令公司通讯衔接器订单延续增长，在行业需求释放的红利中获得超额收益。

盈利预测与投资评级：基于十四五期间军工行业(512810)高景气，并考虑公司军用衔接器销售市场龙头地位以及通信、新能源汽车等业务的快速进展，估计公司2022-2024年归母净利润分别为27.22/33.76/42.11亿元；对应EPS分别为2.40/2.97/3.71元，对应PE分别为33X、27X、21X股市新闻头条新闻，首次覆盖，赋予“买入”评级。

风险提醒：1）新冠疫情反复导致公司产能释放不及预测；2）军品业务毛利率下降；3）新能源汽车产销量不及预测。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，中信建投(H1747)证券黎韬扬钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达93.12%股市新闻头条新闻，其预测2022年度归属净利润为盈利27.25亿，根据现价换算的预测PE为32.61。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目的均价为98.12。证券之星估值预测工具显示，中航光电(002179)（002179）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星股市新闻头条新闻，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公布信息整理股市新闻头条新闻，如有问题请联系人们。

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