股票啦 www.gupiaola.com 2022年04月30日报道：2022年一季度实现营业收入95.6亿元

2022-04-30东吴证券(601555)股份有限公司杨件,王钦扬对鄂尔多斯(600295)进行钻研并公布了钻研报告《2022年一季报评价：业绩高增长，Q2或更佳》，本报告对鄂尔多斯(600295)给出买入评级，当前股价为28.4元。

鄂尔多斯(600295)

事件

鄂尔多斯(600295)公布2022年一季度报告：2022年一季度实现营业收入95.6亿元，今日股市新闻有哪些同比增长41.5%；归属于上市公司股东的净利润13.4亿元，同比增长94.5%。

评价：

Q1盈利创同期历史新高：2022年一季度归母净利达13.4亿元，同比增长94.5%，营收和净利均创同期历史业绩新高。

硅铁价格延续看涨，Q2盈利或更佳：硅铁作为公司重大盈利来源，具有较高价格弹性。截至2022年4月末，硅铁期货价格复原性上涨至1万元/吨左右，较年初增长26%与此同时也伴随着库存的大幅下降，2022年4月末硅铁社会库存同比下滑50%，人们认为其背后是行业供需在快速改善：1）俄乌冲突导致过去一个月来全球硅铁供需缺口，今日股市新闻有哪些进而拉动中国硅铁出口增长，1-3月硅铁出口增长超过100%；2）需求端钢厂产量逐步复产，基于全年钢产量平控，以及硅铁月产量回到50万吨以上面临瓶颈，人们推断后续供需缺口仍然突出乃至进一步扩大，硅铁价格将进一步走强，公司Q2业绩有望充分受益硅铁涨价带来的高业绩弹性。

资源属性或被忽视：公司煤炭可自供，保障盈利能力。公司于2021年新增永煤矿业公司25%股权，公司合计操纵煤炭权益产能近1100万吨，可基础实现煤炭自供。在煤炭价格坚持高位的情况下将充分保障公司盈利能力。

产能置换提效率。公司拟以自有资金分别出资25、4.5亿元来投资建设硅铁合金创新项目、同源化工电石项目；此次置换后的硅铁矿热炉年产能为46.12万吨、密闭电石炉年产能为23.21万吨。以上两项目估计2023年底继续建成投产。人们认为以上两项目将有效提升公司的生产效率。

强业绩高分红，优质蓝筹：公司2021年归母净利润大增，已实现从2016-2021年连续增长，今日股市新闻有哪些6年CAGR高达70%；而且是行业内少有的，2021Q4环比仍有增长的企业。公司2021年分红比例高达47%，股息率高达7%。公司自上市以来每年均分红，平均分红比例超过20%。

盈利预测与投资评级：人们预测公司2022-2024年收入为450/490/460亿元，同比增速为23%/9%/-6%；基于公司业绩，人们将2022-2024年归母净利润从90/100/95亿元调整至85/90/92亿元，同比增速为40%/6%/3%；对应PE分别为5.5/5.2/5.1x。考虑公司业绩有望延续改善兼备资源属性，估值低高分红，坚持公司“买入”评级。

风险提醒：硅铁价格波动，成本波动。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。证券之星估值预测工具显示，今日股市新闻有哪些鄂尔多斯(600295)（600295）好公司评级为4.5星，好价格评级为4星，估值综合评级为4.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们。

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