股票啦网 www.gupiaola.com 2022年04月27日报道：净利润增速超过两成的背后

2022年一季度，今日股市要闻解读贵州茅台(600519)直销收入达到108.87亿元，较去年同期增幅达到127.88%。

4月26日晚间，贵州茅台(600519)公布了2022年一季度业绩报。一季度实现营业收入322.96亿元，今日股市要闻解读同比增长18.43%；归属于上市公司股东的净利润172.45亿元，同比增长23.58%。

这一业绩比此前预告的更高些。3月8日，贵州茅台(600519)曾披露了2022年前两个月关键经营数据情况。当时，公司表达，2022年春节期间，公司产品销售势头向好，销售市场展现旺销态势，今日股市要闻解读顺利实现了“开门红”。经初步核算，2022年前两个月，公司实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润102亿元左右，同比增长20%左右。

从此次2022年一季报看，今日股市要闻解读净利润增速超过两成的背后，得益于公司在直销渠道上的收入大幅增长。

据显示，2022年一季度，贵州茅台(600519)直销收入达到108.87亿元，较2021年一季度同比增幅127.88%。这一收入贴近2021年全年的一半。2021年全年，今日股市要闻解读公司直销渠道收入达到240.29亿元。相比之下，2022年一季度，公司批发渠道实现收入214.01亿元，较2021年一季度同比下降4.7%。

目前，贵州茅台(600519)的产品关键通过直销和批发代理这两大渠道进行销售，今日股市要闻解读其中直销渠道指自营渠道，批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等渠道，直销渠道的毛利率也高于批发渠道。

在直销渠道收入大幅提高下，今日股市要闻解读贵州茅台(600519)2022年一季度销售毛利率达到92.37%，较2021年全年毛利率再度提升了0.83个百分点。

2021年8月底，丁雄军接任高卫东，成为贵州茅台(600519)新一任董事长，自新董事长上任后，今日股市要闻解读扶持公司直销渠道的扩张行情趋势更加突出，如2021年第四季度，公司直销收入就一下子达到93.44亿元，而2021年前三季度直销累计收入才有146.85亿元。

值得注意的是，虽然此次2022年一季度业绩总体增速抢眼，但公司经营活动产生的现金流量净额却是负数，今日股市要闻解读为-68.76亿元。对此，贵州茅台(600519)解说称，关键是公司控股子公司贵州茅台(600519)集团财务有限公司汲取集团公司其他成员单位资金减少。

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