股票啦网 www.gupiaola.com 2022年03月20日报道:2021
2022-03-20华西证券(002926)股份有限公司魏涛,罗惠洲,吕秀华对东方财富(300059)进行钻研并公布了钻研报告《2021年报评价:业绩高增符合预测,上市公司资讯网金手基金销售与研发投入是亮点》,本报告对东方财富(300059)给出买入评级,当前股价为25.99元。
东方财富(300059)
事件概述
东方财富(300059)公布 2021 年年报,上市公司资讯网金手报告期内公司实现营业总收入130.9 亿元,同比+59%;实现归属于上市公司股东净利润85.5 亿元,同比+79%;稀释 EPS 为 0.82 元,同比+71%。
此前公司已公告业绩快报,上市公司资讯网金手业绩符合预测,报告期公司基金销售额超 2.2 万亿元,研发投入大增 91%值得关心。
预测推断:
基金代销收入(金融电子商务服务) 50.7 亿元,上市公司资讯网金手同比+71%,基金销售额超 2.2 万亿,基金保有市占率大幅提升
报告期天天基金去年互联网基金销售额超 2.2 万亿元,上市公司资讯网金手同比+72%。其中非活期宝销售额 1.3 万亿元,同比+92%,同期销售市场新发偏股类基金 2.2 万亿元,同比+8%。基金保有额方面,据基金业协会数据,公司 21Q4 偏股类基金保有规模 5371 亿元,较 21Q1+43%,市占率由 21Q1 的 5.36%提升至 21Q4 的 6.22%;其他非货币基金(511620)(关键是债券类基金)保有规模 1368 亿元,较 21Q1+138%,市占率则由 21Q1 的 1.05%提升至 21Q4 的 1.83%。
手续费与佣金净收入 53.7 亿元,上市公司资讯网金手同比+56%,证券交易市占率再次提升
2021 年销售市场日均股基交易额 1.14 万亿元,上市公司资讯网金手同比+25%。东财证券手续费及佣金净收入(以证券经纪业务收入主导)同比+52%至 45.5 亿元。据人们推算东财证券 2021 年全年交易市占率3.78%,较 2020 的 3.23%提升 0.55 个百分点。人们测算公司22 年 2 月单月市占率达到 4.04%。
融资业务销售市场份额再次提升,上市公司资讯网金手可转债转股再次为融资业务建造资本条件
2021 年末销售市场融出资金余额 1.71 万亿元,上市公司资讯网金手东财证券销售市场份额为 2.45%,同比增加 0.45pct。作为交易业务的衍生业务,两融余额的份额有望随交易份额的提升再次提升。可转债转股工作已经完成,公司公告向东方财富(300059)证券增资 160 亿元,将进一步促进融资业务的进展。
金融资产投资规模大幅提升至 477 亿元,上市公司资讯网金手其中债券类配置占比近 8 成
2021 年公司金融资产投资规模大幅提升,上市公司资讯网金手由 2020 年末的128 亿元提升至 477 亿元,增长 272%。其中债权类资产配置占大头,从其他债券投资结构看来, 绝大部分为高等级债券,收益率相对稳定风险可控。
研发投入大增 91%至 7.2 亿元
2021 年公司研发花费大幅增长。人们认为除了不断推进数字化建设,上市公司资讯网金手以科技赋能业务外,公司在国际化战略方面投入可能有较大增加,进一步构筑公司第三增长曲线。
投资意见
公司构建了以“东方财富(300059)网”为核心的互联网财富治理生态圈,上市公司资讯网金手聚拢了海量用户资源和用户黏性优势。关键治理人员对互联网服务行业的相关技术、及将来行情趋势明白深刻,公司不断加强战略投入,延伸和完善服务链条,人们看好公司的延续成长性。
公司基金代销、证券业务快速进展的同时,上市公司资讯网金手当前阶段港股销售市场触底回升的背景下哈富证券的表现值得关心,人们同时看好将来被动投资业务大进展下东方财富(300059)基金的机会。
基于交易与基金销售市场变化,上市公司资讯网金手人们微调公司 22-23 年营业总收入 157.7/192.4 亿元的预测至 158.8/188.2 亿元,并增加 24年预测为 220.8 亿元, 微调 21-22 年 EPS1.0/1.3 元的预测至 1.0/1.2 元,并增加 24 年预测值 1.4 元,对应 2022 年 3月 18 日 25.99 元/股收盘价, PE 分别为 26.6/21.8/18.4倍,坚持公司“买入”评级。
风险提醒
销售市场交易萎缩、公司市占率提升不及预测、基金销售销售市场竞争激烈。
证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算,上市公司资讯网金手光大证券(06178)王一峰钻研员团队对该股钻研较为深入,近三年预测精确度均值高达82.92%,其预测2021年度归属净利润为盈利74.12亿,根据现价换算的预测PE为36.1。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有26家机构给出评级,上市公司资讯网金手买入评级22家,增持评级4家;过去90天内机构目的均价为44.42。证券之星估值预测工具显示,东方财富(300059)(300059)好公司评级为4星,好价格评级为3星,估值综合评级为3.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公布信息整理,上市公司资讯网金手如有问题请联系人们。
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老夫一指7793甘肃合作未被市场挖掘的和田玉601609,随着国内复工复产的需求上升,公司主要从事有色金属加工业务,主要产品包括铜产品和烧结钕铁硼永磁材料两大类。公司拥有超过30年的铜加工和再生铜生产利用经验,是国内规模最大的铜加工企业之一;2014年、2015年、2016年及2017年公司铜加工材产量位居国内同类企业第一名,2018年、2019年,公司铜加工材总产量分别达到93万吨、103万吨,持续保持行业龙头地位。公司专注于铜加工行业,是国内集再生铜冶炼、铜加工、铜深加工于一体的产业链最完整的企业之一。公司铜加工产品品种丰富,是国内少数几家能够满足客户对棒、管、板带和线材等多个类别的铜加工产品一站式采购需求的企业之一。科田磁业科田磁业主要生产烧结钕铁硼永磁材料,目前已经成长为国内同行中技术水平较高、产品系列较全的企业之一,公司科磁COXMAG牌钕铁硼永磁体被认定为浙江名牌产品。目前,公司产品系列包括N、M、H、SH、UH、EH、AH等七大牌号的烧结钕铁硼磁体,广泛应用于智能IT、新能源汽车、电梯曳引机、风力发电、医疗器械等领域。钕铁硼永磁材料作为定制化产品,市场对其认可度很大程度上取决于产品的质量,科田磁业凭借先进的生产技术和完善的质量管理体系,已成为比亚迪、中国中车、德国AMK、德国博泽集团、意大利拉法等众多知名企业的供应商。截至2019年末,科田磁业已形成年产3000吨烧结钕铁硼产品的生产能力,处于行业中上游水平。金田新材料金田新材料致力于电磁线系列产品的研发与生产,目前拥有行业内顶尖的MAG高速连拉连包生产线。经过多年的发展积累,金田新材料已经成长为国内电磁线行业技术水平先进、产品系列全面的企业之一,公司“金田牌”漆包圆铜线被认定为浙江名牌产品、“省质量信得过产品”,被评为“中国漆包线十佳名优品牌”。金田新材料电磁线产品系列多、品种全、规格齐,截至2019年底,已形成年产9.75万吨电磁线生产能力。募资投向公司首发募资拟用于:年产4万吨高精度铜合金带材项目,项目投资总额65000万元;年产3万吨特种线缆用高纯低氧铜绞线项目,项目投资总额18997万元;年产35万吨高导高韧铜线项目,项目投资总额60873万元;全产业链智能制造数字化工厂建设项目,项目投资总额24110万元;年产5万吨高精度电子铜带项目,项目投资总额26870万元;偿还银行贷款项目,项目投资总额40000万元。技术创新公司坚持“自主创新、科学发展”的经营理念,立足于铜加工领域的技术进步,依靠不断的技术创新,始终践行转型升级、高端制造,被评为“中国优秀民营企业”、“浙江省创新型试点企业”、“浙江省转型升级引领示范企业”、“省工业行业龙头骨干企业”、“宁波市‘两化’融合标杆企业”。2016年8月,宁波成为全国首个“中国制造2025”试点示范城市,2017年8月,公司被列入宁波七家千亿级工业龙头企业培育名单。公司建立了国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站和国家认可实验室,主持、参与国家/行业标准制订28项,拥有授权发明专利102项,先后获省级以上科技进步奖10项,先后承担国家863计划项目1项、国家“十二五”科技支撑计划项目3项、国家火炬计划项目10项、市级重大科技攻关项目4项。城市矿产公司以“绿色金田”为目标,注重环境保护和生态建设,强化精益管理及持续改进。凭借铜加工的规模优势、装备技术先进优势,以及节能减排、发展低碳经济的经验优势,公司已经成为行业内发展循环经济、资源节约、环境友好的标杆企业,是“全国循环经济”试点单位及全国首批7个“城市矿产”示范基地之一。通过不断的探索实践,公司形成了大量再生铜加工技术,其中,公司自主研发的利用废杂铜直接生产黄铜棒的技术,获得了多项国家发明专利,并荣获中国有色金属工业科学技术奖一等奖、浙江省科学技术奖二等奖、宁波市科学技术进步奖一等奖,被业内称为“金田法”。
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老夫一指7793辽宁北票未被市场挖掘的和田玉601609,随着国内复工复产的需求上升,公司主要从事有色金属加工业务,主要产品包括铜产品和烧结钕铁硼永磁材料两大类。公司拥有超过30年的铜加工和再生铜生产利用经验,是国内规模最大的铜加工企业之一;2014年、2015年、2016年及2017年公司铜加工材产量位居国内同类企业第一名,2018年、2019年,公司铜加工材总产量分别达到93万吨、103万吨,持续保持行业龙头地位。公司专注于铜加工行业,是国内集再生铜冶炼、铜加工、铜深加工于一体的产业链最完整的企业之一。公司铜加工产品品种丰富,是国内少数几家能够满足客户对棒、管、板带和线材等多个类别的铜加工产品一站式采购需求的企业之一。科田磁业科田磁业主要生产烧结钕铁硼永磁材料,目前已经成长为国内同行中技术水平较高、产品系列较全的企业之一,公司科磁COXMAG牌钕铁硼永磁体被认定为浙江名牌产品。目前,公司产品系列包括N、M、H、SH、UH、EH、AH等七大牌号的烧结钕铁硼磁体,广泛应用于智能IT、新能源汽车、电梯曳引机、风力发电、医疗器械等领域。钕铁硼永磁材料作为定制化产品,市场对其认可度很大程度上取决于产品的质量,科田磁业凭借先进的生产技术和完善的质量管理体系,已成为比亚迪、中国中车、德国AMK、德国博泽集团、意大利拉法等众多知名企业的供应商。截至2019年末,科田磁业已形成年产3000吨烧结钕铁硼产品的生产能力,处于行业中上游水平。金田新材料金田新材料致力于电磁线系列产品的研发与生产,目前拥有行业内顶尖的MAG高速连拉连包生产线。经过多年的发展积累,金田新材料已经成长为国内电磁线行业技术水平先进、产品系列全面的企业之一,公司“金田牌”漆包圆铜线被认定为浙江名牌产品、“省质量信得过产品”,被评为“中国漆包线十佳名优品牌”。金田新材料电磁线产品系列多、品种全、规格齐,截至2019年底,已形成年产9.75万吨电磁线生产能力。募资投向公司首发募资拟用于:年产4万吨高精度铜合金带材项目,项目投资总额65000万元;年产3万吨特种线缆用高纯低氧铜绞线项目,项目投资总额18997万元;年产35万吨高导高韧铜线项目,项目投资总额60873万元;全产业链智能制造数字化工厂建设项目,项目投资总额24110万元;年产5万吨高精度电子铜带项目,项目投资总额26870万元;偿还银行贷款项目,项目投资总额40000万元。技术创新公司坚持“自主创新、科学发展”的经营理念,立足于铜加工领域的技术进步,依靠不断的技术创新,始终践行转型升级、高端制造,被评为“中国优秀民营企业”、“浙江省创新型试点企业”、“浙江省转型升级引领示范企业”、“省工业行业龙头骨干企业”、“宁波市‘两化’融合标杆企业”。2016年8月,宁波成为全国首个“中国制造2025”试点示范城市,2017年8月,公司被列入宁波七家千亿级工业龙头企业培育名单。公司建立了国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站和国家认可实验室,主持、参与国家/行业标准制订28项,拥有授权发明专利102项,先后获省级以上科技进步奖10项,先后承担国家863计划项目1项、国家“十二五”科技支撑计划项目3项、国家火炬计划项目10项、市级重大科技攻关项目4项。城市矿产公司以“绿色金田”为目标,注重环境保护和生态建设,强化精益管理及持续改进。凭借铜加工的规模优势、装备技术先进优势,以及节能减排、发展低碳经济的经验优势,公司已经成为行业内发展循环经济、资源节约、环境友好的标杆企业,是“全国循环经济”试点单位及全国首批7个“城市矿产”示范基地之一。通过不断的探索实践,公司形成了大量再生铜加工技术,其中,公司自主研发的利用废杂铜直接生产黄铜棒的技术,获得了多项国家发明专利,并荣获中国有色金属工业科学技术奖一等奖、浙江省科学技术奖二等奖、宁波市科学技术进步奖一等奖,被业内称为“金田法”。
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