股票啦网 www.gupiaola.com 2022年03月14日报道：较前一周降20.57万吨

股票啦网获悉，国泰君安(601211)证券公布研报称，在“稳增长”背景下，地产迎来现行政策底、基建将再次发力，拉动建筑用钢需求回暖，短期旺季叠加低库存，版块有望迎修复行情，其它，低估值、高分红，叠加行业竞争布局优化，版块配置机会凸显。坚持钢铁版块“增持”评级，推选低成本、强治理普钢龙头宝钢股份(600019)、华菱钢铁(000932)、首钢股份(000959)、新钢股份(600782)、方大特钢(600507)、三钢闽光(002110)。受益制造业升级与进口替代，推选特钢龙头甬金股份(603995)、中信特钢(000708.SZ)、抚顺特钢(600399.SH)、久立特材(002318)、广大特材(688186.SH)，推选转型锂电标的永兴材料(002756)，稀土矿龙头包钢股份(600010)。电炉钢占比上升，推选石墨电极龙头方大炭素(600516)。受益液流电池储能进展，推选龙头攀钢钒钛(000629)。地下管廊及管道建设迎来机会期，推选管道龙头新兴铸管(000778)、金洲管道(002443)、友发集团(601686.SH)。新材料领域推选羰基铁粉龙头悦安新材(688786.SH)。

关键观点如下：

库存进入下降通道。上周五大种类钢材社库降26.99万吨、厂库降39.26万吨，总库存降66.25万吨；其中螺纹钢社库降8.53万吨、厂库降28.02万吨，热轧社库降11.49万吨、厂库降3.23万吨。上周五大种类钢材表观消费量1001.70吨，升68.63万吨。上市公司资讯第一平台3月份钢铁行业逐步进入传统需求旺季，随着钢材表需延续回暖，上周钢材库存已进入下降通道。2月份居民及企业中长期贷款虽不及预测，但国泰君安(601211)认为对地产、基建端需求不必过于消极，在“稳增长”背景下，地产迎来现行政策底、基建将再次发力，拉动建筑用钢需求回暖，短期旺季叠加低库存，版块有望迎修复行情，其它，低估值、高分红，叠加行业竞争布局优化，版块配置机会凸显。

上周五大种类钢材周产量935.40万吨，较前一周降20.57万吨，较2021年同期降105.82万吨。上周全国247家钢厂高炉开工率70.85%，较前一周降3.87个百分点；全国电炉开工率66.67%，较前一周升0.64个百分点。据國家统计局数据，12月全国粗钢产量8619万吨，环比升24.4%，同比降6.8%；全国粗钢日均产量278万吨，环比增20.3%，同比降5.5%。短期看来，3月15日后北方限产继续放开，钢材供给短期有回升行情趋势，但国泰君安(601211)认为空间不大。中长期看来，钢铁行业严禁新增产能的要求仍将连续，钢铁产量增长空间有限，行业长周期景气的逻辑并未改变。

上周螺纹、热卷模拟生产利润分别为229.8、169.8元/吨。从成本端看来，受国际事件影响，上周大宗商品(161715)价格延续上涨，总体炼钢成本回升，使得钢企模拟生产利润下降。但总体看来，国泰君安(601211)认为铁矿石价格已处高位，煤炭保供增产，废钢供应量上升，原料端上行空间有限，行业中长期利润有望坚持。

风险提醒：限产现行政策超预测放松，行业需求超预测回落。

本文编选自微信公众号“鹏飞论钢”，作者：李鹏飞、魏雨迪、王宏玉；智通财经编辑：谢青海。上市公司资讯第一平台

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