股票啦 2022年02月27日报道：根据业绩快报

2022-02-27东吴证券(601555)股份有限公司曾朵红,柴嘉辉,谢哲栋对中控技术进行钻研并公布了钻研报告《中控技术2021年业绩快报评价：业绩超预测，拟参股石化盈科提升解决方案能力》，本报告对中控技术给出买入评级，认为其目的价位为126.75元，当前股价为77.55元，预测上上涨幅度度为63.44%。证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测精确度为79.76%，对该股盈利预测较准的预测师团队为东吴证券(601555)的曾朵红、柴嘉辉、陈显帆。

中控技术(688777)

根据业绩快报2021年营收同比+43.1%，归母净利润同比+36.5%，略超人们的预测今日股市快报。根据业绩快报2021年公司实现营业收入45.19亿元，同增43.1%；实现归母净利润5.78亿元，同增36.5%，业绩超销售市场预测。

收入结构改变导致利润率有所下降。根据业绩快报，2021年毛利率为46.00%，同降8.44pct。根据业绩快报，2021年归母净利率为12.79%，同降0.61pct。毛利率下降关键来自项目结构变化，千万级以上大项目占比大幅提升。大项目毛利率治理仍有提升空间。

核心业务优势不减，重点布局业务进入快速成长期。1）工业自动化及操纵系统业务，销售市场份额不断扩大，版块营收大幅增长。2）工业软件和智能制造业务进入进展快车道，营业收入和利润高增。3）“S2B平台+5S店”稳步推进，客户粘性得以提升。

收购石化盈科22%股权，5T战略的布局和进展或将进一步加快。公司公告以5.61亿元收购石化盈科22%的股权。1）石化盈科具备多年ERP实施经验，在流程企业内具备很强的竞争力，此轮收购可提升中控技术在经营治理解决方案的能力今日股市快报。2）中控技术5T战略布局逐步完善且进展马上提速。中控技术的自动化技术（AT）和信息技术(159939)（IT）与石化盈科所拥有的工艺技术（PT）、运营治理技术（OT）、设备技术（ET）相结合，将使中控5T战略布局得以完善以及相关业务快速进展。

盈利预测与投资评级：根据业绩快报，2021年工业软件业务业绩略超人们的预测，人们略微调整公司2021-2023年归母净利润预测为5.78亿元（+0.28亿元）、8.34亿元（+1.18亿元）、10.45亿元（+1.60亿元），同比分别为+36.5%、+44.3%、+25.3%，EPS分别为1.17元、1.69元、2.11元，对应现价PE分别为66x、46x、37x。考虑中控技术为内资流程自动化龙头，新客户拓展+大项目ASP提升带动智能解决方案稳步增长、工业软件加快布局，人们赋予目的价126.75元，对应22年75倍PE，坚持“买入”评级。

风险提醒：宏观经济发展下滑，投资不及预测

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目的均价为105.21今日股市快报。证券之星估值预测工具显示，中控技术（688777）好公司评级为3.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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