股票啦 www.gupiaola.com 2022年02月27日报道：发改委公布文件明确煤炭价格合理区间

2022-02-27开源证券股份有限公司张绪成对永泰能源(600157)进行钻研并公布了钻研报告《公司信息更新报告：煤价机制稳定电力成本，新矿获批贡献增长动力》，本报告对永泰能源(600157)给出增持评级，当前股价为1.78元今日股市新闻头条。

永泰能源(600157)

煤价机制稳定电力成本，新矿获批贡献增长动力，坚持“增持”评级

近日，发改委公布文件明确煤炭价格合理区间，即秦港5500大卡动力煤年度长协煤价（含税）合理区间为570~770元/吨。据此推断，年度长协新基准价或为670元/吨，相较此前《征求意见稿》公布的动力煤长协基准价（700元/吨）下调30元，同时较前期区间（550~850元/吨）有所收窄，波动性减小。考虑到公司火电业务长协动力煤采购比例高达80%，燃煤成本波动风险将大幅减弱，估计电力版块业绩将迎来平稳释放今日股市新闻头条。同时，公司煤炭版块以焦煤主导，受现行政策限价影响较小，对焦煤价格上涨仍具备业绩弹性。成长性方面，公司海则滩煤矿600万吨产能项目近日获发改委核准批复，提供远期增长潜力。根据业绩预告，人们略微上调2021年盈利预测，坚持2022/2023年预测，估计2021/2022/2023年实现归母净利润10.62（前值10.33）/10.79/11.36亿元，同比变动-76.3%/+1.5%/+5.3%；EPS为0.05（前值0.05）/0.05/0.05元，对应该前股价，PE为37.2/36.7/34.8倍。人们看好公司将来基础面稳健进展，坚持“增持”评级。

2021年扣非业绩大增，焦煤量价齐升无惧电力业务成本压迫

根据公司业绩预告，2021年估计实现归母净利润10.4~12.0亿元，同比下降76.8%~73.2%，主因2020年大额债务重组收益拉高基数今日股市新闻头条。剔除非经项目影响，2021年估计扣非净利润7.85~9.45亿元，同比增长达302%~384%，实现业绩大幅增长。虽然2021年内动力煤价格上涨致使电力业务成本承压，但公司煤炭版块销量与售价均实现同比大幅提升，贡献业绩增长，煤电互补优势凸显。

海则滩煤矿获发改委核准，行业几无增量背景下资源稀缺性凸显

公司近日公布公告，控股的海则滩煤矿项目（权益比例70%）获得发改委核准，煤矿建设条件已经落实，后续将按照程序办理采矿证等相关手续。海则滩煤矿位于陕西榆林，核定产能600万吨，权益产能420万吨，探明储量达11.4亿吨，主产优质动力煤及化工用煤。项目重大性突出，是國家能源局按照先进产能批复产能置换的新建煤矿项目，属陕西省2022年度重点开工项目今日股市新闻头条。根据公司公告，项目达产估计可贡献营收/净利约50/20亿元，经测算，项目归母净利润估计约14亿元，具备优秀的经济发展效益。当前在双碳目的背景下，煤企总体资本开支意愿减弱，现行政策对新建产能批复门槛提高，行业产能增量有限，资源稀缺性愈发凸显。根据國家发改委及能源局信息，2021年全年仅1920万吨产能项目获批，同比下降57%。从近年批复信息可以看出，将来优质产能或更多聚合在陕蒙疆等低成本高效能产区，远期内有望抵御需求下滑的风险。

风险提醒：经济发展复原不及预测；煤炭价格下挫；新增产能进度落后预测

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家今日股市新闻头条。证券之星估值预测工具显示，永泰能源(600157)（600157）好公司评级为2.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们今日股市新闻头条。

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