股票啦网 www.gupiaola.com 2022年02月22日报道：公司自行车配件订单已经安排到2023年一季度

2022年2月21日信隆健康(002105)（002105）公布公告称：国金证券(600109)张杨恒 张敏敏 李喆莹、汇添富基金蔡志文 费海墅于2022年2月17日调研我司。

此次调研关键内容：

问：目前公司的订单已经接到2023年了吗?

答：公司自行车配件订单已经安排到2023年一季度。自行车行业一贯运用“及时生产（JustInTime）”的方式，今日股市新闻股市动态客户并不会将其所需要的订单数量一次性下给公司，后续仍将会继续下单。

问：意思是并非2022年已经预定了大部分了?

答：公司是依据客户要求的交货日期排产的，现在已经接到的订单交期安排到2023年；基于客户的立场，假如订单太早交货的话，客户的库存积压会有治理成本、资金成本。

问：因为疫情自行车导致需求暴增,疫情过后销量会不会变差?

答：自行车行业的看法是疫情导致大众出行方式的改变，出行习性已形成，无法逆转；另一方面由于地球正在加快暖化，今日股市新闻股市动态全球气候峰会各国政府提出针对节能减排的现行政策、指标及承诺，为达成其承诺，纷纷颁布各类现行政策措施，鼓舞民众购买使用低碳交通工具。除了自行车外，新进展的电动助力车将来针对传统自行车的替代率会逐年提高，将来自行车行业需求量延续增长是可以期望的。

问：电动助力车跟平凡自行车价值量较为?

答：电动助力车的价值量较平凡自行车更高一些，其结构较为复杂，功能和配置更好，售价更高。

问：公司关键生产电动助力车哪个部分?

答：公司针对电动助力车的特性，今日股市新闻股市动态开发与之配套的附加值高的车把、立管、坐垫管、避震前叉等产品。

问：将来运动健身康复器材收入与自行车一样好吗?

答：随着经济发展的进展，世界各地消费者针对运动健康的消费需求增加，随着世界老龄人口增加，康复器材是目前最具进展潜力的行业，公司看好这两块业务的后续进展，计划将运动健身康复器材和自行车配件的营收提升到各占50%。

问：短期看来电动轮椅增长很快吗?

答：公司估计2022年手动轮椅增速约10%，今日股市新闻股市动态电动轮椅增速约25%，突出电动轮椅的增速高于手动轮椅。

问：轮椅电的部格外购吗?

答：电动轮椅其电池、电机、电控的组成部分非公司的专业，需要外购，其他部件由公司生产。

问：公司在电动轮椅方面有何竞争优势?

答：公司一直和世界前三大康复器材品牌商进行ODM、OEM合作，今日股市新闻股市动态有产品设计、技术及质量及规模制造的优势。

问：公司是全球最大轮椅代工商吗?

答：公司轮椅方面目前还没达到全球最大的规模，因为公司偏重于高阶产品制造销售，不宜作概括性的较为。

问：自行车配件业务的行业的技术门槛高吗,对比有什么优势?

答：公司经过近五十年的进展，在自行车导向系统细分领域的世界销售市场占比最高，车把、立管、避震、前叉是安全性组件，今日股市新闻股市动态为保证其安全性和功能标准还要兼顾重量轻，需要较为高的技术能力及特别工艺。公司还为产品投保“责任险”是公司产品符合包含欧盟、美国、日本各个國家、地区国际安全标准之外所做的一个补强，需要成本投入，小规模企业应就无法提供这么完善的保障给客户，这是公司的优势。

问：将来毛利还有提升的空间吗?

答：估计毛利率还会有提升的空间。公司延续投入提高产线自动化比率、提升工艺技术水平、加大经营治理力度等因素再次存有会有叠加效果，只要业务量延续增长，其降低成本、提高生产经营效率的作用更能发挥出来。

问：公司在国内有几个生产基地?

答：公司目前在国内除深圳公司总部之外，今日股市新闻股市动态有天津信隆及专业生产销售碟式刹车器的子公司“深圳信碟”等3个生产基地。

问：公司产能利用率是非很高?能支撑多少产量?

答：公司目前产能利用率虽已较为高，但公司可以随时进行内部资源的调配，同时调动与公司长期紧密合作的外协厂商产能，此项做法弹性大，能迅速提高产能适应销售市场的需求。

问：会投新生产基地吗?

答：目前公司采取轻资产方式来提高产能，今日股市新闻股市动态临时不会考虑因订单增加马上大量投入固定资产。

问：通过外协方式会不会影响毛利率?

答：公司并非将产品生产的全流程交由外协厂商完成，而是将生产流程中的部分工艺交由外协厂商履行，完成后送回公司进行进一步的加工、质检、组立、包装、出货，公司良好能操纵成本及质量。

问：目前看来2022年营收能有30%的增长吗?

答：由于年度刚开端，宏观外部因素可能会对订单增长、营收增长造成影响，不好估计。IMF对全球经济发展增长的预测，2021年是5.9%，今日股市新闻股市动态2022年4.9%，2022年发达经济发展体是4.5%，新兴经济发展体是5.1%，虽然经济发展在复苏，可是复苏势头减弱，不确定性增加，所以对在年度刚开端做预测持有较为保留的态度。

问：公司2022年一季度和2021年四季度相比,订单变化的幅度如何?

答：由于春节休假公司工作天数减少，2022年一季度和2021年四季度环比可能下降10%左右。

问：去年四季度和三季度比的话什么水平?

答：大概是持平的，今日股市新闻股市动态或微幅增长。

问：龙华厂和松岗已经闲置了吗?

答：目前公司龙华厂和松岗厂并非闲置，两个厂区是进行城市更新改造项目。龙华厂城市更新项目属于“工改商住”，厂房于2016年即依协议腾空移交给开发商，目前正在进行该项目片区的详规设计、审批程序，获得施工许可证后即可开建；松岗厂项目属于“工改工”项目，开发商在协议的时间2020年7月底前没有完成立项审批工作，随着时间推移销售市场情况也已发生了较大的变化，公司重新审察合同内容，积极与开发商协商，期望能够争取到更好的合作条件。

问：政府会怎么补助?

答：公司的城市更新项目非由政府提供补助，而是和政府引进的开发商签署搬迁补偿安置协议，今日股市新闻股市动态进行资产置换，建成后，开发商将根据合约提供给公司约2.9万平米甲级商业写字楼的回迁物业，同时开发商有提供给公司搬迁过程中的搬迁花费及临时安置费。

问：松岗厂项目开发商置换给公司什么类型的物业?

答：依据公司2017年与开发商签署的协议，在项目建成后依照建成的每种用途物业（厂房、研发楼、配套员工宿舍）按照肯定比例分成，公司现在期望争取更高成数。

问：看来公司的固定资产是否很多已经折旧摊销掉了呢?

答：实际公司房产的账面价值较为低，今日股市新闻股市动态龙华厂在腾空移交给开发商时账上价值900多万，龙华厂是1989年购买的土地，当时的购置价格较为廉价。

问：公司越南厂的产能如何?

答：由于越南当地的基础建设和供应链不及国内，越南厂目前的规模还较为小。

问：公司生产滑板车的哪些部分?

答：2019年为美国共享电动滑板车独角兽供应电动滑板车整车，今日股市新闻股市动态2020年、2021年供应小米电动滑板车的车把、立管、车架、底板组等关键组件。

问：电动轮椅价格2000-3000元,平凡轮椅400元,怎么看电动轮椅价格下降的空间?

答：电动轮椅价格下降空间可能5%左右。

问：廖总在公司治理吗?

答：董事长关键规划主导公司的进展战略，今日股市新闻股市动态总经理负责实际经营治理公司。公司内部分四个事业部，车手事业部、前叉事业部、运材事业部、康复事业部，四个事业部的关键负责人都是职业经理人。

问：看到公司的高管都没有持有公司股份?公司有股权激励计划吗?

答：目前公司高管均未持有公司股票，公司2020年6月份完成了股份回购，正在筹划股权激励方案。

问：公司跟大股东利田进展是什么关系?

答：董事长早年在台湾创业，1989年代公司进展良好，但当时台湾股市和房地产(512200)销售市场活络，很多年轻人投入股市和房地产(512200)进展，今日股市新闻股市动态造成人工短缺，公司无法满足客户的需求，恰逢革新开放，董事长和(00001)同业一起来国内考察，期望国内丰沛的人力资源能帮忙公司进一步进展，当时碍于台湾法规不同意直接到大陆投资，因此通过在香港设立利田进展有限公司进入到国内来投资。

问：FERNANDO跟公司是什么关系?

答：信隆原是香港利田独资设立，2003年公司进行股份改制，需要释出股份，引进新股东，FERNANDO是当时引进的股份公司发起人股东之一。

问：近年公司产值愈来愈大,但员工人数减少的原因为什么?

答：近年来，由于公司延续实施设备自动化改造，今日股市新闻股市动态生产效率提高，产品质量稳定，公司总体员工人数逐年下降。董事长期望五年间员工人数降低50%，产能提高50%。

问：公司产品有其他新的品类吗?

答：公司关键专心于自行车零配件、运动健身器材、康复器材三大主营业务，自行车行业分工细且每年更新换代，一定专精才能快速回应销售市场变化需求。

信隆健康(002105)主营业务：研发、生产、销售自行车零配件(自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等),运动器材,康复辅助器材,铝挤型锻造成型(制品),管料成型加工等。

信隆健康(002105)2021三季报显示，公司主营收入19.12亿元，同比上升44.14%；归母净利润2.03亿元，同比上升79.73%；扣非净利润1.9亿元，今日股市新闻股市动态同比上升86.38%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6.42亿元，同比上升0.01%；单季度归母净利润7761.21万元，同比上升15.22%；单季度扣非净利润7453.05万元，同比上升13.02%；负债率60.13%，投资收益-149.63万元，财务花费1931.19万元，毛利率22.18%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值预测工具显示，信隆健康(002105)（002105）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们。

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