股票啦 2022年02月20日报道：光伏业务开创新局

2022-02-20西南证券(600369)股份有限公司沈猛对南山控股(002314)进行钻研并公布了钻研报告《高端仓储物流标杆，布局光伏开启新增长》，本报告对南山控股(002314)给出买入评级，当前股价为4.01元今日股市新闻有哪些。

南山控股(002314)

推选逻辑：1）增发收购布局新能源产业，积极开发光伏业务，自有屋顶资源可实现近1GW装机量，打造营收增长新窗口今日股市新闻有哪些。2）高端仓储行业领先，物流园区运营成熟，布局全国稳中求进。3）销售金额高速增长，拿地积极土储充沛，背靠南山资源优质。

增发中国核能科技(00611)，光伏业务开创新局今日股市新闻有哪些。2021年公司拟通过定增中国核能科技(00611)，成为第一大股东，布局光伏业务。中国核能科技(00611)深耕光伏发电领域多年，截至2021H1治理各类光伏及风力电站45座，总装机容量达到520MW，可与公司实现深度协同。公司场地资源丰富，截至2021H1，公司运营、治理和规划在建的仓储物流园区面积共760万平方米，规划在建、待建及运营产业园区面积约162万平方米，可实现约0.9GW，此外公司还拥有母公司南山集团等工商业屋顶作为潜在可拓展资源。公司第二大股东普洛斯拥有分布式光伏项目开发经验，已逐步在全国15个省市稳定运营分布式光伏发电项目，2021年底累计开发规模约达到1GW，可赋能公司新业务进展。

仓储物流规模扩张，REITs助力资产升值今日股市新闻有哪些。2021H1公司凭借宝湾物流平台，累计运营、治理和规划在建（含待建项目）仓储面积共760万方，同比增长11.8%；仓库出租率坚持高位，达到93.1%，公司仓储物流网络体系不断完善。同时，宝湾物流2020年成功发行类REITs，全年归母净利润同比增长2,137%；公司再次积极探寻融资通道多样化，助力高端仓储物流业务进展。

销售金额延续攀升，拿地速度稳中有进今日股市新闻有哪些。2021H1公司实现销售额67.2亿元，同比增长258.0%；权益销售金额55.8亿元，同比增长197.0%；销售面积26.1万方，同比增长122.7%。公司累计土储占地面积130万方，同比增长73.8%；其中，华中地区占比46.6%，华东地区占比38.5%，成都占比10.8%，东莞占比4.1%，区域深耕特色照旧突出，全域辐射行情趋势日渐显著。

盈利预测与投资意见：估计2021-2023年公司归母净利润分别为6.8/7.5/8.0亿元，增速分别为-47.8%/10.0%/7.4%，综合考虑开发业务、物流仓储及光伏业务的分部估值，公司总市值为140.1亿元，对应每股5.17元，首次覆盖，赋予“买入”评级今日股市新闻有哪些。

风险提醒：定增推进不及预测、销售回款不及预测、物流仓储出租不及预测等今日股市新闻有哪些。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目的均价为5.47今日股市新闻有哪些。证券之星估值预测工具显示，南山控股(002314)（002314）好公司评级为2.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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