股票啦 www.gupiaola.com 2022年02月12日报道：深陷债务违约泥潭的蓝光进展600466

文丨方亮编辑丨百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

屋漏偏逢连阴雨股票上市公司要闻。深陷债务违约泥潭的蓝光进展(600466)，在债务违约金额靠近300亿大关时，近日又被暂停债务融资18个月。

2月9日晚间，蓝光进展(600466)公布公告称，公司及下属子公司新增到期无法偿还的债务本息金额21.16亿元，累计到期无法偿还的债务本息金额合计298.55亿元股票上市公司要闻。

同一天，针对蓝光进展(600466)多期债务违约，以及在债务融资中存有以自有资金间接认购、相关信息披露不真实等违规行为，中国银行(03988)间销售市场交易商协会下达自律处分决策书，对蓝光进展(600466)予以严峻警告，暂停其债务融资工具相关业务18个月，责令进行全方位深入的整改股票上市公司要闻。

这一纸罚单无异于雪上加霜股票上市公司要闻。融资渠道进一步收窄、造血能力急剧衰落、控股股东近9成股权被冻结等等要素聚拢纠缠，让仍在危机中困难图存的蓝光进展(600466)，瞻望前途，倍感迷茫。

01

债务违约步步升级

作为川派房企一哥，蓝光进展(600466)2019年实现合约销售1015.4亿元，首次跻身千亿阵营股票上市公司要闻。当年9月，其将总部搬至上海，形成“上海+成都”双总部进展布局；10月，旗下物业公司蓝光嘉宝服务也在香港分拆上市，构筑起“A+H股”双资本平台。

惋惜的是，这只是一场踩错鼓点的逆袭。早在2016年下半年以来，“房住不炒”下的调控就开端加码了股票上市公司要闻。到了2018年，王健林大手笔“跳楼价”甩卖资产、万科各种大喊活下去，信号更是愈来愈突出。

是以，蓝光进展(600466)2019年的这种高光，早已失去了大环境的支撑，实质虚弱不堪股票上市公司要闻。短短一年多后就掉头落入债务陷阱，也就不足为奇。

《正经社》房产预测师发觉，其债务危机最早始于2020年10月一笔平安债务违约股票上市公司要闻。从公布报道看来，这笔几十亿元的债务延迟还款十几天，招致平安方面不满，随后引发了资本销售市场一系列连锁反应，使蓝光进展(600466)的融资环境急速恶化，再也无法筹措足额资金归还到期债务。

次年5月，首块多米诺骨牌倒下。中国履行信息公布网当时公布了一条立案信息，申请人为交银国际信托股票上市公司要闻。蓝光进展(600466)作为被履行人，开端引起公众关心。

7月，资金链终告断裂。7月1日到期的一笔中期票据“19蓝光MTN001”，发行人无法按照约定筹措足额资金偿付本息，构成实质性违约股票上市公司要闻。蓝光进展(600466)成为继泰和集团、华夏美好(600340)之后，又一家爆雷的千亿房企。

此后，到期无法偿还的债务金额逐月攀升，《正经社》房产预测师梳理获悉：

截至7月12日，累计到期无法偿还的债务本息合计45.44亿元；

截至7月28日，累计到期无法偿还债务本息合计105.79亿元；

截至8月2日，累计到期无法偿还的债务本息合计159.97亿元，其中21.31亿元已被债权人申请法院履行股票上市公司要闻。

截至9月24日，累计到期无法偿还的债务本息合计约215.07亿元；

到2021年年末，这一数字已升至277.39亿元，今年又新增21.16亿，目前靠近300亿大关股票上市公司要闻。

在债务违约泥潭中，蓝光进展(600466)越陷越深，迄今仍看不到实质性的脱困动作股票上市公司要闻。

02

债务重组举步维艰

在债务危机一步步发酵升级的过程中，蓝光进展(600466)也在极力自救股票上市公司要闻。

《正经社》房产预测师注意到，早在2020年7月，也就是对平安债务延期从前，蓝光进展(600466)董事长杨铿就将所持迪康药业100%的股份，卖给湖北汉商集团(600774)，交易对价9亿元；接着在次年3月，杨铿又将所持蓝光嘉宝服务65.04%的股份，卖给碧桂园(02007)服务，交易总价49.64亿元股票上市公司要闻。

杨铿出售旗下这两笔核心资产，回笼资金约58亿元，引起业内关心股票上市公司要闻。销售市场传言蓝光进展(600466)还在与多方进行股权收购谈判，将引进战略投资、撤出上海运营总部。

针对“卖身”风闻，蓝光进展(600466)2021年4月27日举行投资人电话会议，董事长杨铿领众高管出席，聚合回应称：公司会考虑在股权层面引入战略投资者，但不会考虑出让上市公司的操纵权，也没有撤离上海运营总部的计划股票上市公司要闻。

有知情人士透露，四川省政府出资设立的四川进展（控股）有限责任公司曾与蓝光进展(600466)接洽，但杨铿不太情愿放弃公司，双方未达成进一步合作的意向股票上市公司要闻。

还有人推测万科将是蓝光进展(600466)的“白武士”股票上市公司要闻。去年5月，其将无锡和骏房地产(512200)有限公司53.17%股权出售给万科，并完成了股权变更；但最终万科辟谣，称没有入股蓝光进展(600466)计划。

引战无果，变卖资产又如杯水车薪，创始人杨铿只好在6月4日辞去董事长职务，黯然退居幕后；次子杨武正接任董事长，7月5日在总裁迟峰辞职后又接任总裁一职股票上市公司要闻。

杨武正持有美国雷塞尔大学金融本科学历和英国华(00370)威大学金融硕士学历，2020年5月出任蓝光进展(600466)董事，在债务爆雷之际临危受命，集董事长、总裁于一身，挑起了化解债务危机的重任股票上市公司要闻。

然而，杨武正牵头成立债务应急治理专项工作组后，中长期债务化解方案迟迟不见踪影股票上市公司要闻。12月19日晚，蓝光进展(600466)公布公告称，仍在加快制定中长期综合风险化解方案，目前相关债务重组方案尚在拟订中，尚无实质性进展。

03

造血能力急剧衰退

债务危机不仅让高管层狼狈不堪，也连累业务大幅下挫股票上市公司要闻。

2022年1月28日，蓝光进展(600466)披露2021年年度业绩预告，估计2021年年度，上市公司净利润亏损120.37亿元、扣非净利润亏损112.73亿元，与2020年盈利超过33亿元形成鲜亮对比股票上市公司要闻。

针对亏损原因，蓝光进展(600466)归结于经营亏损、减值计提以及资产处置三方面，其中：

经营亏损约43.94亿元股票上市公司要闻。原因是债务逾期影响到项目施工进度，原计划本期交付并纳入结算的房地产(512200)项目无法如期完成，致使业务收入较2020年减少约188.42亿元，同比降幅达47.37%。

减值计提方面，由于房地产(512200)销售困难，蓝光进展(600466)挑选降价销售，导致房地产(512200)存量项目跌价压迫加大，为此，计提了约69.09亿元的减值损失股票上市公司要闻。

资产处置方面，由于对下属物业治理公司及部分地产项目的处置，累计产生非常常性损益约-7.33亿元股票上市公司要闻。

针对这份业绩预告，上交所当天向蓝光进展(600466)下发《问询函》，要求其结合房地产(512200)业务的项目结转等经营情况，详细说明大幅亏损的具体原因及合理性，并补充列示存货中各类目计提减值预备的具体金额股票上市公司要闻。

由此由此可见，债务危机已渗透到其运营的方方面面股票上市公司要闻。而追根溯源，祸根就植基于2016年-2020年那一轮高周转急速扩张中。

蓝光进展(600466)原本是一家深耕四川的地方性房企，2015年借壳迪康药业上市，开端“东进南下”，进行全国化扩张股票上市公司要闻。接下来的2016-2020五年间，其合约销售从301亿元猛增至1035.36亿元；同期，负债总额从593.55亿元扩张到2118.68亿元，其中有息负债从217亿元增至729.85亿元。

债务高压下，资金链不堪重负，总算在2021年直线坠落，从急速扩张掉入违约陷阱，风光不再股票上市公司要闻。在14亿股权被一元钱买走、只为解决近92亿债务之类大甩卖之余，截至2022年1月24日，控股股东蓝光集团持有蓝光进展(600466)的14.94亿股股份，被冻结数为13.34亿股，占持股比高达89.32%，占蓝光进展(600466)总股本比高达43.96%。

从危机最新进展态势看来，迄今尚无脱困良方股票上市公司要闻。假如债务重组依然迟迟没有进展，或许只能步华夏美好(600340)之后尘，寻求地方政府介入，进行破产重整。

一招不慎，满盘皆输。债务违约爆雷以来，蓝光进展(600466)不但五年全国化扩张成果功亏一篑，创始人杨铿的半生心血也很有可能前功尽弃股票上市公司要闻。个中得失，发人深省。【《正经社》出品】

责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·校对|然然

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