股票啦 2021年12月05日报道：11月27日由陕西省膜分别技术钻研院孵化成立的西安金藏膜与欣旺达300207电子

2021-12-05国盛证券股份有限公司郑震湘,钟琳对欣旺达(300207)进行钻研并公布了钻研报告《加码上游锂电材料，生态布局再下一城》，本报告对欣旺达(300207)给出买入评级，当前股价为51.22元。今日股市要闻

欣旺达(300207)

事件：欣旺达(300207)公告与川恒股份(002895)共同投资建设瓮安县“矿化一体”新能源材料循环产业项目，恒欣矿业注册资本为人民币30,000万元，其中欣旺达(300207)拟认缴出资人民币14,700万元，占合资公司注册资本的49%。此次合作项目计划总投资70亿元。其中，一期项目投资约35亿元，建设30万吨/年电池用磷酸铁生产线、20万吨/年食品级净化磷酸生产线、3万吨/年无水氟化氢生产线及配套装置项目；二期项目投资约35亿元，建设30万吨/年电池用磷酸铁生产线、20万吨/年食品级净化磷酸生产线、3万吨/年无水氟化氢生产线及配套装置项目。一期项目预测在2021年12月启动，2024年初建成投产；二期项目预测在2024年启动，2025年底建成投产。根据则言咨询最新的12月份价格，磷酸铁的价格目前在2.1万/吨，后续项目达产之后也将为公司带来可观的利润贡献。今日股市要闻此外，根据人们的测算以及德方纳米(300769)的公布资料，1GWH电池需要磷酸铁锂正极材料2200-2500吨左右，磷酸铁锂与磷酸铁的比重达约0.96:1，部分厂家用量达到了1:1，因此一期和二期项目达产之后预测将能支撑欣旺达(300207)约280GWH~300GWH的材料需求。

其它，11月27日由陕西省膜分别技术钻研院孵化成立的西安金藏膜与欣旺达(300207)电子、盐湖工业、华友控股、华能投资等企业，同青海省政府签署协议，以盐湖丰富的锂资源为基础，开展上游纯绿电锂盐项目、中游储能电池项目、下游储能系统集成及智能运维锂产业延伸项目等多个项目建设。今日股市要闻

强强联合，生态布局延续突破。今日股市要闻近几次投资项目欣旺达(300207)与上游公司强强联合，有利于整合各方优势资源，充分发挥欣旺达(300207)在锂电池领域的技术研发优势及川恒股份(002895)的磷矿资源，加快磷矿等矿产资源的开发，进一步扩大电池用磷酸铁等产品生产规模，利于公司延续开拓上游产业链。

动力电池进展势头良好，动力电池超级快充将成为必定行情趋势，不断丰富产品矩阵。动力电池2021年上半年实现收入5.74亿元，同比增长344.27%，上半年新增15款车型进入公告目录，产品聚焦方形铝壳电芯，覆盖了BEV、HEV、48V等应用销售市场，公司已相继获得东风柳汽菱智CM5EV、东风E70、广汽A9E、吉利PMA平台、吉利GHS2.0平台、上汽通用五菱宏光mini等多家车企车型项目的定点函。今日股市要闻2020年公司南京一期工厂量产交付，惠州和南京工厂估计到年底进一步扩产，同时HEV产线也将进一步扩充。

储能迈入规模化进展，有望成为锂电池下一个风口。产业内生动力、外部现行政策及碳中和目的等因素多重驱动，我国储能产业迈入规模化进展阶段。随着碳达峰、碳中和“30·60”目的的提出，以光伏、风电为代表的可再生能源战略地位凸显，储能作为支撑可再生能源进展的关键技术快速进展。今日股市要闻欣旺达(300207)2020年全年总装机量超800MWh，2021H1总装机量超554MWh，电力储能、家储、网络能源业务均呈上升行情趋势。

锂威迅速突破，产能规模延续增加。公司积极布局消费类电芯，锂威迅速放量，电芯自供率逐年提升。电芯行业技术门槛及销售市场准入要求相对较高，欣旺达(300207)自2014年收购东莞锂威以来积极切入消费类锂离子电芯的赛道，不断加大研发投入，电芯自供率逐年提升。目前公司产品已被广泛应用于华为、OPPO、vivo、小米、Moto、联想、亚马逊、谷歌、传音等智专家机、笔记本电脑等电子产品中。今日股市要闻截至2021年上半年，公司的电芯自供率为27.39%；公司在建项目消费电芯产能为9,360.00万只，于2021年底达产，预测公司消费电芯自供比例将进一步提升。

盈利预测与估值意见：人们估计公司2021E/2022E/2023E实现营业收入376.78/508.65/661.25亿元，同比增长26.9%/35.0%/30.0%，实现归母净利润10.43/21.48/28.26亿元，同比增长30.1%/105.8%/31.6%；目前股价对应PE为84.4/41.0/31.2x，坚持“买入”评级。今日股市要闻

风险提醒：经济发展形势变化、下游需求不及预测。今日股市要闻

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目的均价为55.27；证券之星估值预测工具显示，欣旺达(300207)（300207）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。今日股市要闻(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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