股票啦网 www.gupiaola.com 2021年12月04日报道：微博记者刘以秦顾翎羽刘丁

退出美股，明年3月港股上市，无论从财务上還是将来进展，针对滴滴来说，这都是最为安全稳妥的方案

图/视觉中国(000681)

文｜《股票啦财经》(博客,微博)记者刘以秦顾翎羽刘丁

编辑｜谢丽容

12月3日，滴滴全球有限公司（NYSE:DIDI.N ，下称滴滴）公布公告称，“经认真钻研，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的预备工作股票公司新闻。”此前，滴滴旗下的25款APP被网信办要求下架，截至目前，仍未复原上架。

滴滴是中国最大的网约车出行平台，成立于2012年，今年6月30日在纽交所上市，上市时市值达到680亿美元，目前最新市值为376亿美元。

上市后仅5个月，滴滴就宣布退市。12月2日，滴滴在官网公布公告称，“董事会已授权并支持公司采取必要的程序提交退市的相关申请，同时确保美国存托凭证（ADR）可以在另一国际公认的证券交易所转换为公司的可自由交易的股票。公司将根据必要程序，在将来适当时间召开股东大会对上述事项进行表决。董事会也已授权本公司寻求其A类平凡股在香港交易所(00388)主板上市。”

今年7月，有传言称滴滴将通过私有化退市，滴滴当时对外表达，这是谣言股票公司新闻。目前看来，退市是真，但并非通过私有化的方式，而是转股。

一位知情人士向《股票啦财经》记者表达，滴滴在最近一个月开端退市预备，在公告发出之前董事会已经做好了退市相关的规划。按照流程推算，滴滴将在明年3月正式提交港股IPO申请。

Wind数据显示，滴滴上市后至2021年9月30日，大部分机构股东已经抛售离场。上市时，滴滴前20大机构股东名录中，包含高盛、摩根士丹利、淡马锡、老虎基金、索罗斯基金、施罗德资管等众多知名机构。现在，包含淡马锡、高瓴资本在内的多个机构，已经不在前20股东名录中。

前述知情人士向《股票啦财经》记者预测，原因是滴滴即便能够保住美股上市公司地位，也不再被资本销售市场看好，一是因为滴滴本身的业务面临较为激烈的竞争；二是互联网行业的商业模式已经改变了股票公司新闻。过去，互联网公司通过融资、烧钱，不断扩大规模，猎取定价权形成半垄断地位，可是这种模式如今明显不再可行。

多位券商人士和法律人士告知《股票啦财经》记者，现在的情况看来，假如按照正常流程推进，且信息披露完善，退市再上市对滴滴本身不会有太大影响。

针对投资者来说，退市可能是个好消息，滴滴公布退市消息后，滴滴股价盘前一度涨到9美元，上涨幅度超过15%。

退市方式

今年6月30日滴滴上市后仅第三天，7月2日，网络安全审查办公室按照《股票啦财经》记者，私有化退市，首先要股东大会决议撤回在纽交所的上市，并转而申请到香港交易所(00388)上市；其次，由收购主体向全体流通股持有者发出收购要约，一般会比销售市场价高10%左右股票公司新闻。收购完成，即可退市。有人若不卖出，也会终止交易。

滴滴这次从美股退市转为港股上市，运用的非以上两种方式。

12月2日，滴滴在官网公布公告称，“董事会已授权并支持公司采取必要的程序提交退市的相关申请，同时确保美国存托凭证（ADR）可以在另一国际公认的证券交易所转换为公司的可自由交易的股票。公司将根据必要程序，在将来适当时间召开股东大会对上述事项进行表决。董事会也已授权本公司寻求其A类平凡股在香港交易所(00388)主板上市。”

滴滴关于退市的说明公告来源：滴滴全球官网

一位熟悉滴滴的券商人士告知《股票啦财经》记者，此次滴滴退市，投资者可以将手里的滴滴股票先转成可流通的平凡股，等到滴滴港股上市后，再转成滴滴的港股股票，或者挑选出售给滴滴股票公司新闻。“但投资者通常不会在此时套现，因为现在没有溢价。”

这意味着，滴滴将在美股和港股之间直接通过转股的方式来完成转换，也意味着，滴滴不需要为此次退市支付大笔回购资金。损失没有想象中的那么大。

滴滴的关键首发原始股东包含软银、腾讯投资、Uber、创始人程维。6月30日半年报时，四者合计持有滴滴45%的股权。目前未披露首发原始股东是否已经减持，但假设原始股东未减持，则滴滴只需和新发行股票涉及的股东谈判，决策最终的退市方案。

中国公司从美股退市的案例有多起，他们中多以私有化的方式进行股票公司新闻。例如，2021年3月，新浪宣布完成私有化，从美股退市；2021年9月，搜狗公司（NYSE:SOGO）宣布完成私有化交易，与腾讯合并，从美国退市。

滴滴参考的前例是今年三大运营商从美股退市的方式，他们运用的就是直接转股的方式。

在美国上市时，滴滴新发行了3.2亿份存托凭证，募集到44亿美元；将来，假如滴滴将这些新发的存托凭证全体回购，按照目前的每股8美元左右的价格，则需要支付26亿美元左右。

滴滴目前还未披露三季度财报，尚不清晰这些大股东的持股变化和计划股票公司新闻。

退市风险几何

企业退市时，可能会遭遇股东因权益受损而提起诉讼的风险。上海申伦律师事务所律师夏海龙告知《股票啦财经》记者，美国证券销售市场及监管机制已经相对完善，投资者可以通过与公司协商回购的方式保障自己的利益，关键是“在退市过程中需要严格履行信息披露义务，否则会引起投资者不满”。

《股票啦财经》记者查阅滴滴此前披露的招股书，招股书中实在已经提到了退市的风险股票公司新闻。

招股书称，根据美国证券交易委员会（SEC）的《股票啦财经》记者表达，头部公司回香港上市，具有示范效应。在港上市的预备流程比在美国上市要更复杂，面对的监管会媲美国更严格，今年以来，已经有包含百度(BIDU)、理想汽车等头部公司在港二次上市。

对这些公司来说，二次上市最直接的好处便是可以获得再融资(162717)、增加股票的流动性。可是在特定的情况下，二次上市也有特定的原因，几年来，监管升级带来的强制退市风险一直覆盖着中概股，因此需要通过二次上市提前做好预备。

多位贴近滴滴的人士都告知《股票啦财经》记者，目前看来，退市转港股对滴滴来说是个好消息，说明滴滴面临的问题不再无解，开端有具体的解决路径了股票公司新闻。

滴滴APP下架已有5个月时间。《股票啦财经》记者从滴滴员工处熟悉到，随着时间增加，APP下架和无法获新带来的影响愈来愈大。特别是在手机厂商密集推出新机的第三季度，用户由于更换新机而流失的情况变多。此前，滴滴占据逾80%的销售市场份额，而在其下架期间，竞争对手的订单普遍获得了2-3倍的增长。

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