股票啦 2021年11月25日报道：养元青系列方面

2021年11月11日云南白药(000538)（000538）公布公告称：施罗德基金Peter Yuan Louisa lo Jack Lee Maggie Zheng Amelia Wong Sarah Liu、中银基金班涛、海通证券(06837)孟科含于2021年11月10日调研我司。

此次调研关键内容：

问：请问公司健康品事业部目前的最新业务是什么?

答：养元青系列方面，再次维持良好增长势头，在与人气流量综艺“脱口秀大会”倾情联手后，养元青最近又牵手国球大满贯张继科，养元青防脱“科”代表正式上任，通过抖音、微博、微信视频号等线上渠道全方位蓄能公域、私域流量池，“白药生活+”首个防脱养发站正式入驻昆明南坪步行街，通过专业头皮护理师的精准预测及现场产品体验，构筑线上线下一体化的引流体系。肌肤AI私定精准治理方面，采之汲版块再次以“O2O”模式运营，通过采之汲app的触达，延续强化品牌渗透率，当前，采之汲检测点已布局云南、上海、江苏、安徽等4省份直辖市，覆盖共15个地市级城市，检测点合作方涵盖大型商圈、酒店、美容美甲店、健身房、养生生活馆、瑜伽店、高校创业孵化中心等区域，聚焦客户群体为对肌肤精准治理有个性化诉求的人群，目的是让顾客体验到采之汲“皮肤科级”AI肌肤检测、大数据生成肌肤报告等私享体验服务。口腔智护方面，2021年9月16日，以“智护健口逐光至善”主导题的云南白药(000538)口腔医学健康公布会在北京召开。此次公布会上，重磅推出一款云南白药(000538)口腔护理升级新品——云南白药(000538)智护冲牙器。作为全球首款实时混液冲牙器，该产品能够实时切换清水/漱口水模式，提供双重呵护；同时，能够快速加热至40℃的口腔适宜温度,打造舒服体验；此外，还拥有10档调压、UV快速杀菌以及口腔动线引导等人性化功能，同时配置牙周袋喷头、牙菌斑喷头、正畸喷头等5种喷头，上市公司新闻能够帮忙维护牙周组织健康，满足多种口腔健康需求，也让消费者在家就能感受到智能化的专效口腔护理。

问：药品事业部前三季度有何经营亮点?

答：前三季度，药品事业部新产品、新渠道、新业态双管齐下，完成发货情况良好，库存结构延续优化，医院终端及OTC零售销售市场均逆势上扬，净利润增速稳健。三七口服液从立项到产品运作正式成形，丰富了三七品类的后续成长空间；新渠道运营中心已实现新渠道业务与外部优势资源的全线对接，“6?18”战况方面，阿里药品同比增长50%，品牌排名风湿骨伤第二；京东药品同比增长120%，入选京东消费药品TOP品牌榜；居家日用旗舰店同比增长100%；眼罩类目店铺排名第三；非药非自营客户同比增长40%；疤痕膏排名天猫第四。器械运营中心已将全体工作重心转移至集团医疗科技合肥有限公司，以合肥公司为运营平台，通过整合供应链，在器械、工业品方面为事业部进展寻求新的增长点。同时，事业部延续与斗鱼、有道等平台合作，紧紧围绕新流量端新人群新场景再次打造“云南白药(000538)爱玩538”与护眼方向的独特IP，产品声量与影响得到最大化的释放，事业部特色电商IP已经成为开发新人群，新场景，兑现营销一体、实现站内外流量价值增长的重大载体和构建引流、带货、互动、会员建设等多环节统一的体验式营销闭环的核心工具。主产品分类打造，无论是等级医院、基层医疗等医院终端，還是连锁业态OTC零售销售市场纯销均逆势上扬，库存结构延续优化，奠定了良性增长基础。随着传统产品价格维护、渠道管控、适应症功效深度广度的拓展，将来也会带来延续稳定增长。

问：中成药集采,是否会对公司中药种类产生影响?

答：首先，公司中心产品（气雾剂、白药膏、白药胶囊、散剂、创可贴）因受到國家绝密配方护城河的保卫，估计经营情况不会受到集采的影响。特色药方面，客观看来，不同药材的使用、不同的品牌和厂家都可能在保证原料药供应和药品质量上存有肯定的差异，如果将来的现行政策导向以降价主导要诉求，信任國家也会颁布相应配套措施，预防隐藏质量一般的中成药低价中选，而质量较好的中成药高价出局的情况。因此，像云南白药(000538)这样质量过硬、临床价值高，且价格也相对公允的产品，与其他竞品相比，也具备不错的竞争力，将来随着公司以数字三七产业平台为代表的数字化转型全方位升级，也肯定会对公司药品的原材料质量源头把控筑起更加坚固的城墙，使公司中成药产品力进一步提升。另一方面，公司特色药主销领域关键是在连锁药房的OTC渠道，假如将来國家集采现行政策延伸至药店，将是每个药企都会面临的挑战，产品力、精益治理将是药企竞争的首要方向，上市公司新闻我司特色药一直坚持的还是价低质优路线，人们也将再次坚持做好产品，生产让老百姓(603883)信赖的放心药。

云南白药(000538)主营业务：云南白药(000538)系列产品和天然植物药系列产品

云南白药(000538)2021三季报显示，公司主营收入283.63亿元，同比上升18.52%；归母净利润24.51亿元，同比下降42.38%；扣非净利润29.31亿元，同比下降7.96%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入92.79亿元，同比上升9.98%；单季度归母净利润6.49亿元，同比下降63.94%；单季度扣非净利润10.46亿元，同比下降21.7%；负债率26.95%，投资收益7.08亿元，财务花费-20085.06万元，毛利率28.04%。

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增持评级5家；过去90天内机构目的均价为109.49；近3个月融资净流出8405.1万，融资余额减少；融券净流出1.05亿，融券余额减少。证券之星估值预测工具显示，云南白药(000538)（000538）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，上市公司新闻估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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