股票啦 2021年11月21日报道：治理机制理顺的第一步

2021-11-21国盛证券股份有限公司余平对湘电股份(600416)进行钻研并公布了钻研报告《更换高管财经今日股市资讯，是治理机制理顺、聚焦军工平台的第一步》，本报告对湘电股份(600416)给出买入评级，当前股价为17.74元。

湘电股份(600416)

事件：2021年11月19日，公司公布关于部分高级治理人员变动的公告。现任湘电动力总经理、通达电磁能董事长张越雷成为上市公司总经理财经今日股市资讯，并聘任廖劲高为常务副总，聘任李正康、王大志为公司副总。人们认为，湘电股份(600416)作为湖南国企，高管人事变化意义非常重大，是治理机制理顺、聚焦军工平台的第一步。具体意义在于：

1、治理机制理顺的第一步：人们今年看到诸如振华科技(000733)、中航重机(600765)等国企在进行股权激励实现治理机制改善后业绩延续超预测财经今日股市资讯，人们认为上市公司总经理、副总等高管的变化是治理机制理顺的第一步，估计将来治理结构层面将延续改善。

2、更聚焦军工：湘电动力是公司军工业务的关键平台财经今日股市资讯，承接重大的电机业务等，2020、2021H1湘电动力分别实现净利润1.19亿元、0.65亿元。现任湘电动力总经理、通达电磁能董事长成为上市公司总经理，或表明公司更聚焦军工，在全电推舰船、电磁发射系统等浩荡的产业行情趋势中，湘电聚焦军工已经做好迎接预备。

3、或进行资产端的整合打造成军工平台。目前上市公司持有湘电动力74%股权，湘电动力总经理上任上市公司总经理财经今日股市资讯，人们估计将来不排解将剩余股权整合到上市公司。此外，张越雷身兼湘电动力总经理和通达电磁能董事长，其中湘电动力承接全电推舰船、电磁发射系统中重大的电机业务，通达电磁能承接电控业务，两者互为配套，人们认为张越雷成为上市公司总经理也许是资产端整合的开端。

湘电股份(600416)聚焦颠覆性武器装备领域建设财经今日股市资讯，两项核心技术——舰船综合电力系统、电磁发射，正处于由点到面的应用拓展阶段。

1、核心竞争力：湘电股份(600416)是国内领先的“电机+电控”研发厂商，大功率船舶综合电力及电磁发射两类核心技术在国内稀缺性毋庸置疑。公司先后荣获國家科技进步特等奖5项等奖励就是对核心竞争力很好的证明。目前公司形成了以“电机+电控”为技术核心财经今日股市资讯，在武器装备电气化迭代升级的行情趋势中，电机、电控技术的运用渗透率会不得提升，应用场景会不断扩大，目前公司也形成了以覆盖军工、电力、轨道交通、新能源汽车、智能成套系统等方面的高端业务进展布局，致力于建设成为一流的电气传动企业和机电一体化系统方案解决商。

2、装备应用：舰船综合动力系统、电磁发射技术应用得到拓展。

1）全电推舰船：进展舰船综合电力系统（IPS）是舰船动力的必定行情趋势。在舰船IPS领域，湘电股份(600416)的推进电机在国内首屈一指财经今日股市资讯，其成长逻辑是：一方面看IPS在水下水面舰艇应用的拓展，这是必定的进展行情趋势；另一方面由于舰船上载荷增加导致推进电机功率增大，其价值量也会有所增长，因此随着IPS的应用拓展，湘电股份(600416)有望迎来量价齐升的成长逻辑。

2）电磁发射技术：一种全新概念的发射方式财经今日股市资讯，在军、民领域都有着庞大的潜在优势和广阔的应用前景。根据马伟明院士公布的《电磁发射技术》报告，电磁发射技术在军事和民用领域都有着庞大的潜在优势和广阔的应用前景，如航母的电磁弹射装置、电磁轨道炮技术、应用于民用卫星发射动力系统的电磁推射技术。

投资策略：湘电股份(600416)的投资价值体现在其电磁发射技术、舰船综合电力系统技术的落地带来的业绩增量，其核心技术将在装备领域会实现由点到面的拓展财经今日股市资讯，迎来庞大成长空间，从长期的视角动身，卸下包袱的湘电股份(600416)符合军工产业进展的大行情趋势，是军工领域中的长期战略种类，其高管新聘或表明公司治理结构有望改善，同时为将来资产重组打开可能性。人们估计公司2021-2023年归母净利润分别为1.31、3.49、4.96亿元，对应PE为156X、59X、41X，坚持“买入”评级。

风险提醒：军品新技术应用不及预测。

该股最近90天内共有2家机构给出评级财经今日股市资讯，买入评级2家；证券之星估值预测工具显示，湘电股份(600416)（600416）好公司评级为2星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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