股票啦 www.gupiaola.com 2021年11月06日报道：实现营业收入68.51亿元

北交所开市在即 ，新三板销售市场精选层公司将全体平移进入北交所。今天股市新闻最新公募基金已加码精选层布局，其中贝特瑞关心度较高。数据显示，截至三季度末，南方创新精选一年混合、汇添富创新增长一年定开混合、富国积极成长一年定期开放混合、工银创新精选一年定开混合、南方消费升级混合等5只公募基金持有贝特瑞。

目前，贝特瑞市值已超843亿元，股价11月5日收盘达173.70元。今天股市新闻最新

现金流转负 研发投入力度仍需提升

贝特瑞今年前三季度，实现营业收入68.51亿元，同比增长154.18%；实现净利润10.90亿元，同比增长207.91%。今天股市新闻最新其中，第三季度实现营业收入26.44亿元，净利润3.6亿元。和讯SGI指数评分72，将来成长性不容忽视。

在盈利方面，贝瑞特三季度加权净资产收益率16.2%较去年同期的7.61%有大幅度提升，毛利率27.34%与去年同期相比降低了8.16%，净利率16.27%较去年同期的13.36%也进一步提升，总体看贝瑞特的盈利能力在延续提升。今天股市新闻最新

在现金流方面，贝特瑞前三个季度的经营活动产生的现金流量净额为-3.18亿元，较去年减少了-157.25%，占营业收入占比为-4.64%。今天股市新闻最新从数据上看，贝瑞特现金流方面表现欠佳，那是何原因造成现金流极速下滑呢？关键有两点，一方面是贝瑞特为了保证原料供应，满足客户需求，重点原材料和石墨化加工供应商的预付款大幅增加；另一方面是前期所开具支付原料供应商的应对票据继续到期，使购买商品、接受劳务支付的现金增加。

研发方面，贝特瑞穆迪·BVD的企业创新指数为72.41，三季度研发花费为1.42亿元同比增加了127.63%，三季度研发占营收比为5.37%，与去年同期的5.51%几乎持平。今天股市新闻最新前三个季度研发花费为3.84亿元，同比增长了140.81%，前三个季度研发占营业收入比重为5.60%，去年同期为5.91%。虽然贝特瑞的研发花费在大幅度提升，但研发投入力度仍需再次提升。

　　负极材料赚得盆满钵满 扩产高镍正极材料

贝特瑞主营业务包含锂离子电池负极材料、正极材料及石墨烯材料三大业务版块，，隶属于上市企业中国宝安(000009)集团股份有限公司。今天股市新闻最新据贝特瑞官网介绍，自2013年以来，贝瑞特的负极材料出货量已经连续7年位列全球第一。负极材料是生产新能源锂电池的材料之一，而贝特瑞是负极材料领域中的龙头，在新能源汽车的风口下，贝特瑞也赚得盆满钵满。从贝特瑞的营业收入看来，负极材料营业收入远超其他业务。

在负极材料中尤为重大的就是石墨，贝特瑞从生产天然石墨负极材料起步，到布局人造石墨，进一步增强了自己在负极材料业务的销售市场竞争力。今天股市新闻最新据媒体报道，贝特瑞的人造石墨出货量已超天然石墨。从贝特瑞的其他产品线看来，高镍正极材料也处于加快扩产中，江苏贝特瑞高镍产线产能延续释放，保障正极材料稳定连续产出。

行业销售市场潜力庞大 仍有风险并存

国泰君安(601211)表达，汽车电动化加快拉动正负极材料需求。今天股市新闻最新考虑当前全球电动车较低的渗透率水平，将来5-10年行业总体仍将维持快速进展行情趋势，材料需求也将进一步上升。贝特瑞人造石墨与天然石墨并存总体成本有望进一步降低；随着下游三星、LG化学、宁德等龙头客户的起量，公司负极业务有望再次维持快速增长态势。高镍三元正极下游客户方面公司也已经通过了SKI、松下等国际客户审核验证，而且还将与SKI、亿纬锂能(300014)合资建厂，进一步强化公司在三元正极材料细分领域的优势。

从行业进展看，工信部网站公布的 2021年上半年全国锂离子电池行业情况指出：上半年全国锂离子电池产量超过 110GWh（据行业协会、钻研机构测算），同比增长超过 60%；上游正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量分别为 45 万吨、35 万吨、34 亿平方米、13 万吨，增幅均超过 130%；上半年行业总产值超过 2400 亿元；产品出口大幅增长，据海关数据，上半年锂离子电池出口总额 743 亿元，同比增长贴近 70%。今天股市新闻最新安信证券估计2020-2022年负极材料销售市场规模将会延续维持10%以上的增速，2022年负极材料销售市场规模将会高达200亿元，销售市场潜力庞大。

但在销售市场向好的同时，仍有风险并存。今天股市新闻最新贝特瑞近几年来资产减值较为突出，经营现金流量净额隐藏极速下降。同时，原材料价格波动对营业成本响较大。据贝特瑞半年报，今年上半年内蒙古等国内部分地区限电导致全行业石墨化产能发挥不足，同时销售市场需求增长加快，导致石墨化产能供应较为紧张，加工花费上涨。同时，公司所在的锂离子电池正负极材料行业(510620)销售市场化程度高，竞争激烈，竞争的加剧肯定程度导致产品价格下降，特殊是新能源汽车政府补贴现行政策调整的情况下，锂离子电池厂商面临下游客户要求进一步降价的压迫，进而影响销售市场参与者的盈利水平。原材料价格、委外加工花费及产品价格的波动，都可能对公司的经营业绩造成不利影响。

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