股票啦网 www.gupiaola.com 2021年10月30日报道：主营收入28.39亿元

2021-10-30国联证券(01456)股份有限公司张旭对保隆科技(603197)进行钻研并公布了钻研报告《毛利率延续提升，短期花费管控承压》上市公司资讯哪个网，本报告对保隆科技(603197)给出买入评级，认为其目的价位为45.36元，当前股价为31.46元，预测上上涨幅度度为44.18%。

保隆科技(603197)

事件：

公司公布2021年Q3季报：主营收入28.39亿元，同比+22.86%；归母净利润2.24亿元，同比+59.66%；扣非净利润1.27亿元上市公司资讯哪个网，同比+1.65%；其中Q3，公司主营收入9.39亿元，同比+1.09%；单季度归母净利润1.01亿元，同比+34.25%；单季度扣非净利润2505.31万元，同比-64.92%。

投资要点：

公司毛利率延续提升；受运输花费等影响上市公司资讯哪个网，花费管控压迫大。

前3季度，公司销售毛利率达到33.56%，同比提升2.28pct，环比上半年提升0.51pct。受疫情影响，国际物流运费价格成倍上涨上市公司资讯哪个网，Q3公司销售金额达到1.20亿元，花费占比达到12.78%，环比上半年上升1.78pct，同比2020年Q3上升5.37pct，金额差值超过5000万元，成为Q3业绩的关键连累。公司北美子公司DILL出售SNT股权，实现了较高的投资回报；Q3公司投资收益达到8885.56万元。

空气悬挂业务新获定点上市公司资讯哪个网，双目视觉业务2021年营收有望超5000万。

公司最近收到国内某新能源汽车头部品牌主机厂定点通知上市公司资讯哪个网，将为其提供前后空气弹簧。至此，公司已经获得3家新能源头部企业的空气悬挂产品定点。公司双目视觉ADAS产品已经搭载一汽等头部商用车企业，2021年营收有望突破5000万元。空气悬挂与ADAS业务有望为公司成长打开空间。

盈利预测

坚持公司2021年至2023年的营收增长预测，考虑到产品毛利率回升超预测，调整公司EPS预测为1.3（+0.1上市公司资讯哪个网，8.3%）、1.69（+0.07，4.3%）、2.26（+0.08，3.7%）。坚持公司“买入”评级，坚持公司2022年目的价45.36元。

风险提醒

汽车销售市场需求不及预测；汽车芯片供应紧张风险；运输花费上升风险；汇率波动风险；原材料成本上升风险；新业务拓展不及预测风险。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家上市公司资讯哪个网，增持评级1家；过去90天内机构目的均价为41.8；证券之星估值预测工具显示，保隆科技(603197)（603197）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。

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