股票啦 2021年08月29日报道：2021

股票啦网获悉，日前长江证券(000783)公布钻研报告《锂行业跟踪之十二：价格加快上涨，缺口延续扩大》指出，目前电池级碳酸锂价格已经突破11万元/吨，销售市场针对本轮锂盐价格上涨空间、以及本轮锂价的延续性依然存有肯定分歧。考虑到锂供需缺口的延续扩大和延续时长，锂盐价格有望超预测上涨，2021 年内锂盐价格可能率突破历史高点（17.3 万/吨）；2021 下半年在锂价冲高后，2022 全年锂供需可能率坚持紧平稳乃至延续短缺，锂价可能率高位波动。锂版块总体有望演绎锂盐价格驱动的贝塔行情。

报告指出，2021 年新能源车(501057)产销延续超预测，而下半年又是新能源车(501057)的传统旺季（通常下半年产销是上半年的 200%或更高）。展望 2021 年 9-12 月，估计锂需求将坚持逐月环比高增的态势。

可是，当前供给已经饱和，通过细致拆分锂行业的三大供给（锂辉石提锂、盐湖提锂、云母提锂），发觉2021 下半年供给几无增量，将导致供需缺口延续扩大，价格或将加快上涨股市新闻头条。

本轮供需矛盾的特点是刚性短缺，理论上价格上涨至抑制需求时才会平抑供需缺口。但近两年，抢占销售市场份额、保订单、获得积分是新能源中游和车企的核心目的，因此价格上涨对需求的抑制程度很可能低于预测。

通过细致、逐个分拆资源点的情况，即便对 2022 年全部新扩供给均作出好预测，合计供应增量约 15 万吨 LCE。假设储能、两轮车、3C 以及工业锂需求增长约 3 万吨 LCE，分配至新能源车(501057)的锂增量供给为 12 万吨，仅能满足 300 万辆新能源车(501057)增量对应的锂需求，这还并未考虑因新能源车(501057)产量提升带来的产业链全环节对应库存的增长。更何况，2022 年可能率存有盐湖开发建设不及预测、物流周期、从资源品到锂盐的生产周期和粗碳酸锂的提纯周期等因素使得有效增量供给在理论值的基础上进一步打折。

鉴于此，即便 Wodgina 复产（2022 年锂行业供给最大的变数），考虑到新产线尚需调试、爬坡，所贡献的增量也有望被需求端轻松消化。因此，2021 下半年在锂价冲高后，2022 全年锂供需可能率坚持紧平稳乃至延续短缺，锂价可能率高位波动。考虑到 2022 年锂精矿仍为最大供给瓶颈，矿石价格有望突破2000 美元/吨，矿/锻炼端的利润分配比例或将发生较大变化。

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