股票啦 2020年10月10日报道：扭亏为盈、拓展年龄段 洪恩教育背后按下加快键的低龄赛道

2020年中国上市公司资讯网首页，教育销售市场上的大洗牌不仅给了新玩家入场的机会，也给老玩家建造了新的进展机会。北京商报记者熟悉到，北京时间10月9日晚，洪恩教育正式在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“IH”。据熟悉，洪恩教育计划在此次IPO中发行700万美国存托股票（ADS），发行价为每股12美元，融资额为1亿美元左右。而根据招股书的信息显示，洪恩教育2018年和2019年均处于亏损情况，2020上半年的收入为1.85亿元，实现了扭亏为盈。

挑选在此时间节点赴美上市，是否由于2020年教育销售市场的火热为洪恩教育按下了加快键？而透过洪恩教育看整个低龄赛道，目前整个赛道都处在白热化的竞争中。大额投资频现，互联网企业、独角兽公司多次发力营销，试图扩张。而洪恩教育作为低龄教育赛道内的占据肯定先发优势的老玩家，此次上市后，又将如何打造自身差异化完成破局？

扭亏为盈

根据洪恩教育此次IPO披露的招股书数据显示中国上市公司资讯网首页，2020年第二季度洪恩教育的月度活泼用户数达到了1030万，付花费户为140万，业务覆盖个人用户、机构学校及家庭教育等需求。此外，洪恩教育目前的主营业务囊括了线上线下两部分。线上教学产品包含洪恩识字、洪恩儿童英语等，关键面向C端发力；线下业务包含电子教育产品的销售、向幼儿园及教培机构提供相应课程及课程内容解决方案，同时面向B端发力。

10月9日晚间，在洪恩教育的远程上市敲钟仪式上，洪恩教育CFO王巍巍介绍了洪恩教育近几年的财务数据。基于美国通用会计准则，2018年、2019年和2020年上半年洪恩教育的总营业收入分别为1.32亿元、2.19亿元和1.85亿元（19年上半年为0.92亿元）。“公司在2020年上半年的营收已经贴近2019年全年的营收，其中线上学习服务的收入增长尤为突出，在三个报告期内分别为0.22亿元、1.07亿元和1.52亿元，实现了比较强劲的收入增长。”

此外，据招股书的财务数据信息显示，美国通用会计准则下，2018年、2019年洪恩教育的净亏损分别为0.18亿元和2.76亿元，而到了2020年上半年，洪恩教育的盈利为560万元，实现了扭亏为盈。“洪恩教育在2018年才开端推出大型的商业化的旗舰产品，仅两年的时间内就达到了一个盈利的水平。而假如从经营性现金流的角度看来，公司在2019年上半年就已经实现了正向的经营性现金流。”王巍巍表达，洪恩教育在2020年6月末的现金余额为1.55亿元，现金状况良好。

投资频现

教育销售市场在2020年的大洗牌让赛道上的新老玩家都开端重新审察自身中国上市公司资讯网首页，寻觅新出路。而设立线上课程，寻求OMO模式正逐步成为教育行业内的共识。根据艾瑞咨询公布的《中国在线教育销售市场数据公布报告》显示，估计2020在线教育销售市场规模将达到4003.8亿元，其中Q1销售市场规模为680.6亿元。而在2020年第一季度的在线销售市场结构中，K12在线培训的占比提升至31.4%。拥抱线上的K12领域无疑是2020年最火热的赛道之一。

正因赛道火热，资本销售市场对这一领域的关心也颇多。虽然今年受到黑天鹅事件的影响，资本投资变得更加慎重，但K12在线教育行业仍隐藏了多笔大额融资。少儿英语教育品牌“伴鱼”此前曾宣布完成了数千万美元的新一轮融资；猿辅导也传出再获12亿美金融资的消息；“火花思维”在8月末完成了E轮1.5亿美元的融资。而多笔的大额融资又进一步促进了赛道的升温，也让各家机构不断加码。

低龄赛道作为K12教育销售市场的分支之一，更是受到了多家互联网公司和教育机构的关心和抢占，以字节跳动为代表的互联网公司推出了瓜瓜龙英语等教育产品，力求分一杯羹；独角兽企业猿辅导也推出了斑马AI课，面向2—8岁的低龄儿童。洪恩教育一直以来的布局都是从学前儿童年龄段入手，此次IPO上市，既面临着机会，也面临着重重挑战。

中关村(000931)教育投资治理合伙人于进勇在谈到低龄学前教育领域时表达中国上市公司资讯网首页，家长在孩子学前教育上的投入基础固定，过去和现在相比并没有太大的变化，而在一些关于幼儿园的现行政策颁布后，假如幼儿园的相关花费能够降低，家长会把部分花费转移到孩子的课外教育培训上。“我认为从现行政策的角度看，在低幼学龄前领域内，开办幼儿园会受到比较大的现行政策影响，但学前教育反倒会迎来更加繁荣的进展。”于进勇也进一步表达，洪恩教育此次的上市还是符合销售市场预测的。

差异化突围

从洪恩教育的招股书看来，其线上业务针对主营收入贡献不小，2018年、2019年和2020上半年，洪恩教育的线上学习服务收入分别为0.22亿元、1.07亿元和1.52亿元（19年上半年为0.4亿），2019年线上学习服务收入同比翻了近5倍，2020年上半年相比2019年同期翻了近4倍。

而在线上教育认可度不断提升、OMO成为不可逆行情趋势的当下中国上市公司资讯网首页，打造自身差异化成为低龄教育乃至整个K12教育赛道的共同问题。跟谁学在10月9日宣布将集团旗下全体K12业务整合至高途课堂，按照不同年龄段分类调整原有品牌业务，调整核心战略目的，锁定了K12、早幼教和成人教育三大业务版块；此外，伴鱼、瓜瓜龙等主打低幼阶段的在线教育品牌也纷纷走上扩科之路，提高自身的差异化竞争力。洪恩教育则是以寓教于乐为品牌核心，提供多种不同学科的学习APP，并结合不同IP，吸引激发低龄儿童的学习兴趣。

在谈到企业该如何破局，占有更多教育销售市场份额时，洪恩教育创始人兼董事长池宇峰表达，对线上教育类企业来说，只有不断创新出更好的产品和服务，才能被家长真正地接受和认可。“凡是已经被占据的销售市场，都非真正被占据，只要后来者能够提供更好的产品和服务，马上就可以挤占到销售市场份额。”

事实上已经进入红海的儿童教育领域，伴随着部分玩家的上市，也将走入更为激烈的白热化竞争态势。 北京商报记者 程铭劼 实习记者 赵博宇

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