股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月21日报道：慕尚集团（1817.HK）可能被纳入港股通，投资潜力显现

近日，天风证券(601162)的海外钻研团队公布了一则名为《港股通(501309)星探：11只港股有望进入2020年9月港股通(501309)纳入名单》的钻研报告。看懂股市新闻在线阅读

据该项报告，天风海外钻研团队计算得出，本轮调入恒生综指的港股市值门槛约为65亿港元。同时，其依据恒生综指和港股通(501309)的调整原则和逻辑，已挑选出11只较有可能纳入港股通(501309)的标的，具体的，这11只标的涉物业、教育、生物科技(501009)、服装等多个细分领域，囊括阿里巴巴(01688)（9988.HK）、九毛九（9922.HK）、慕尚集团控股（1817.HK）等业内头部企业。

相对电商、餐饮类的头部标的，部分投资者或许对慕尚集团感到陌生一点，但实际上，这家公司素有“新零售男装第一股”之称，旗下拥着头部男装品牌——GXG。看懂股市新闻在线阅读

下面，就一起寻求下这家公司的入围逻辑与投资价值。

一、入围逻辑，源自销售市场认可及将来潜力释放

基础逻辑上，虽受制于大盘总体及港股服装版块表现影响，但慕尚集团目前股价水平，较其去年上市以来上涨幅度仍达30%以上，其最近内的平均市值贴近65亿港元标准。看懂股市新闻在线阅读平均流通市值涨到分界线左右，且满足流动性要求的公司，具备纳入港股通(501309)的可能性。

更深入来讲，今年突遭疫情以来，慕尚集团控股（1817.HK）和GXG品牌的布局动作日趋清楚，竞争力好像愈发凸显。

早前，慕尚集团基于新零售模式拓展多品类营销玩法，促进流量变现多元化，几度实现销量暴增。看懂股市新闻在线阅读2月上旬，GXG当季款销售环比增长1000%；新增数万名分销员；3月中旬，慕尚集团首届社交电商节正式启动，截至活动第3日午间，品牌总销售额冲破亿元大关。

最近，慕尚集团还与智慧商业服务提供商——微盟集团（2013.HK）在上海达成了战略合作。据熟悉，慕尚集团将公司旗下多个品牌后期全线接入微盟智慧零售解决方案，成立单品牌+集团商城"6+1"小程序运营矩阵，并同时联合腾讯智慧零售及达摩网络启动"智尚计划"，紧紧围绕集团全门店、全营销、全导购、全会员等维度进行智慧升级。

分几个维度具体看来微盟的助力方案：门店层面，慕尚集团顺利推出非“一店一商城”的独立线上经营解决方案，代理商不仅可以享受到总部的数字化能力，还保有充分的空间来个性化主宰自己的门店商城；营销层面，慕尚集团完成多渠道、全场景搭建，将用户沉淀至私域流量池，打造出千人千店的全员分销体系；导购层面，慕尚集团可借助企业微信和智慧导购工具的运营，实现“全量画像”，以帮忙导购在精准洞悉之后实现精准营销；会员层面，慕尚集团通过全方位打通线上、线下会员身份，形成全域品牌数字化会员体系。看懂股市新闻在线阅读

价值层面上，这一系列动作实际皆为搭建成熟的数字化体系，迅速放大品牌建造力。目前可以看到，慕尚集团与微盟的资源互动已带来明确的高转化效应，据相关资料，慕尚集团2020年5-6月的微商城会员数据达到17.4万，较2019年同期的8.6万实现102%的增长。

二、入港股通(501309)，存有估值修复、价值提升的可能

回归资本销售市场角度，如顺利纳入港股通(501309)，对慕尚集团意味着什么？怎么看待其后续的投资价值？

纳入港股通(501309)之后，意味着内地机构投资者和满足条件的个人均可通过港股通(501309)购买公司股票，而港股通(501309)的开户条件为——机构投资者及前20个交易日日均资产(包含现金和股票)需达到50万元人民币以上的个人投资者。看懂股市新闻在线阅读

中短期角度，一般来说，港股通(501309)新进标的在被纳入后，往往简单受到内地投资者的追捧，迅速隐藏股价的上扬及估值的重塑。

最近，服装行业虽然进入二季度后实现全方位复工，但地区性疫情反复，仍然导致品牌服装复原情况延续波动，服装版块相对承压。前文人们提到过慕尚集团总体上行的股价表现，而截至昨日收盘，其股价为约5.85港元/股，较5月28日达阶段最高价已让出近30%的空间;与此同时，其PE(TTM)变为23.76，较早前亦有肯定幅度下降。看懂股市新闻在线阅读如参考过往港股通(501309)新进标的表现，叠加进入三季度后，服装版块隐藏突出复苏态势等因素，慕尚集团如顺利入围，后续或存有肯定估值修复机会。

中长期角度，港股通(501309)标的或更有望扩大优质股东基础，提升股票流通性及资本销售市场知名度，从而对公司资本销售市场的融资等活动产生正面效应，慕尚集团如顺利入围，将有望长远提高公司投资价值。

综上，基于天风海外钻研团队得出的基础逻辑，及慕尚集团当下向销售市场释放出的潜力看来，其有肯定机会将被纳入港股通(501309)名单。看懂股市新闻在线阅读待慕尚集团正式跻身港股通(501309)行列后，其将有望迎来估值重塑、扩大市值的里程碑式时刻，后续而言，无论于中短期维度，還是中长期维度，均是多有裨益的。

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