股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月20日报道：上半年净利润预减超三成 重药控股启动并购预备抢“地盘”

《股票啦财经》文 / 米莱

上半年重药控股(000950)净利润预减超过三成。作为医药批发行业中的第二竞争层次企业股票公司新闻，该公司能否在我国医药行业(510660)聚合度提升过程中抢得更多“地盘”?为此，最近该公司启动了对外并购。

新冠疫情影响 业绩下滑

7月17日晚间，重药控股(000950)公布了2020年上半年业绩预告股票公司新闻，估计归属于上市公司股东的净利润2.80亿元-3.10亿元，同比下降33.09%-39.56%。估计2020年前二季度基础每股收益盈利0.16元/股-0.18元/股。

针对业绩大幅下滑的原因，重药控股(000950)在公告中表达，报告期内，受新型冠状病毒感染肺炎疫情影响，各地采取了严格的防护现行政策遏制疫情蔓延，物流运输和医疗门诊等情况较同期发生较大变化，对公司的正常经营等产生了消极影响。此外，上半年，该公司主营业务增长有所放缓股票公司新闻，经营花费同比增加，净利润等财务指标较上年同期有肯定下降。

公布资料显示股票公司新闻，重药控股(000950)关键从事医药流通业务。公司立足医药商业和医药研发的协同进展，是西部领先的医药健康产业集团。公司医药商业版块涵盖药品、医疗器械、保健产品的医院纯销、商业批发、零售连锁、终端配送、仓储物流及供应链增值服务。

2019年，重药控股(000950)有93.98%的收入来自医药批发，5.69%的收入来自医药零售。假如按产品划分股票公司新闻，该公司有91.64%的收入来自药品类，6.64%的收入来自医疗器械。

身处行业第二竞争层级 机会与挑战并存

作为一家医药及医疗器械批发商，重药控股(000950)在行业中处于什么位置?数据显示，近几年我国药品批发企业数量坚持在1.3万家左右股票公司新闻，截至2018年，全国共有药品批发企业1.4万家。

假如按药品批发企业销售收入排名上看来，我国医药批发企业可以分为3个层次，第一层次企业数仅有4家，包含国药集团、华润医药(03320)、上海医药(02607)、九州通(600998)，属于全国性龙头企业，在医药批发行业的竞争优势突出，而且与第二层次差距较大。第二竞争层级属于区域性龙头企业，包含广州医药、创美药业(02289)、柳州医药、瑞康医药(002589)、鹭燕医药(002788)等股票公司新闻，行业内部竞争相对平和。目前处于第三层次的竞争企业数多，竞争相对激烈。

目前，重药控股(000950)基础上属于第二层次企业股票公司新闻，2019年该公司的营业收入规模为338亿元，下游客户以各级医院主导。

近年来，我国药品流通销售市场销售规模稳步增长。根据商务部公布的《2018年药品流通行业运作统计预测报告》，2018年全国七大类医药商品销售总额为21586亿元，扣除不可比因素同比增长7.7%。中国医药(600056)流通行业总体维持延续增长行情趋势，但从增长率进展行情趋势看来，受國家宏观经济发展环境影响股票公司新闻，总体运作展现缓中趋缓的态势，估计2019年医药流通销售市场规模增长至23097亿元。

其它，假如按零售和批发来划分，截至2018年末，我国共有药品批发企业13598家;2018年股票公司新闻，前100位药品批发企业主营业务收入同比增长10.8%，增速同比上升2.4个百分点。前100位药品批发企业主营业务收入占同期全国医药销售市场总规模的72%。

相媲美国等成熟销售市场，中国医药(600056)批发行业聚合度依然有提升空间。从竞争布局看来，美国三大医药分销三大巨头McKesson(MCK)、AmerisourceBergen(ABC)和Cardinal Health(CAH)分别占有37.8%股票公司新闻，29.6%和25.7%的销售市场份额，合计占据了高达93%的销售市场份额。

针对处于第二竞争层次的重药控股(000950)说，行业聚合度的提高既是机会还是挑战。近年来，重药控股(000950)业绩隐藏了大起大落，扣非净利润在2014年、2015年和2016年三年连续为负值股票公司新闻，2017年“转正”后隐藏了大幅增长，2019年增速大幅回落。该公司2014年至2019年的扣非后净利润分别为-3.72亿元、-4.76亿元、-6.8亿元、1.34亿元、6.35亿元和7.21亿元;同期扣非净利润增速分别为-467.17%、-27.97%、-42.84%、119.64%、375.46%和13.51%。

启动对外并购 预备抢“地盘”

业绩大起大落，重药控股(000950)启动了对外并购。6月30日，重药控股(000950)公布公告称，公司股东大会审议通过《关于控股子公司收购天津天士力(600535)医药营销集团股份有限公司股权的议案》。重药控股(000950)拟通过下属控股子公司重药集团以不高于每股9.41元股票公司新闻，收购天津天士力(600535)医药营销集团股份有限公司100%股权。若顺利，重药控股(000950)将以总价款不超过14.89亿元完成这桩资产收购。

重药控股(000950)的高管表达，此次并购式公司成立以来最大规模的一次并购。经过近几年的多轮行业洗牌和并购，全国可选标的日趋稀缺，现在销售市场上像天士力(600535)营销这样规模的标的還是不好找的。重药集团的定位已经非西部区域公司股票公司新闻，期望能把握住国内医药商业流通行业洗牌的最终几年，实现布局全国的机会。

有业内人士认为，重药控股(000950)并购天士力(600535)营销，对总体营收方面的提升并非最重大的，更看重的是天士力(600535)营销在上下游客户、供应链、全国商业网络方面的布局。资料显示，收购天士力(600535)营销后，重药控股(000950)在陕西、湖南、辽宁的销售市场份额将大幅提升股票公司新闻，并将新增天津、北京、山西、广东、山东五个省级空白区域销售市场的覆盖，全国医药商业流通领域的省级平台将达到24家。

但投资者好像对此次并购带来影响持慎重态度，从今年年初至7月18日股票公司新闻，重药控股(000950)的股价下降了9.81%，同期所属行业版块的上涨幅度为87.55%。

《股票啦快报》

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