股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月18日报道：近三年现经营金流净额为负 广州银行亟待IPO “补血”

《投资者网》 丁琬璎

7月3日，广州银行披露的IPO招股书称，拟登录深交所中小板(159902)a股上市公司新闻，公布发行的股票数量不超过39.25亿股（A股），每股面值1.00元，保荐机构为国泰君安(601211)证券。募集资金扣除发行花费后，将全体用于补充资本金，以提高资本充分水平，增强综合竞争力。

作为广东地区最大的城商行，广州银行的经营状况不算好，虽然营收和净利维持了增长，但增速下滑、经营现金流三年为负，资产质量风险上行突出，信贷业务扩张下，新增逾期不断攀升。在IPO上市进程中，其贷款业务增长过快导致的个人不良贷款增长和(00001)深陷信用卡纠纷泥潭特别引人关心。

经营现金流为负

根据招股书， 利息净收入是广州银行盈利的关键来源a股上市公司新闻，去年实现利息净收入104.43亿元，同比增长3.2%，占营业收入的比例为78.06%，由此可见关键依靠传统业务赚钱，但营收和归母净利润增速下滑（见图1）。

另据招股书，3年来a股上市公司新闻，其经营活动产生的现金流为负（见图2）。对此，广州银行在招股书中解说称，近年来该行加大信贷投放力度，但存款增长相对缓慢，资金供需不平稳，导致近三年经营活动产生的现金流量净额均为负。

针对如何增加存款，广州银行在回复《投资者网》时称，“我行在个人存款增长方面推出个人大额存单等系列特色产品a股上市公司新闻，通过为客户提供一揽子财富治理及资产配置方案带动业务增长；汲取公司存款方面，通过加大营销力度，运用利率定价机制履行差异化定价，引导公司客户提升存款贡献度，同时发行支持小微企业的特色理财产品，丰富融资渠道。”

不良率指标恶化

招股书中提到，近年来广州银行发力零售业务，零售贷款从2014年的146.48亿，增长到2019年底的1327.3亿a股上市公司新闻，增幅达到806.13%。其中信用卡贷款余额从2014年底的57.8亿，增长到2019年底的604.57亿，增幅945.97%。2019年广州银行信用卡资产余额超600亿，连续两年居全国城商行第一位。2019年信用卡新增发卡101.87万张，累计发卡401.23万张，同比增长34.03%，实现发卡收入54.45亿元，同比增长52.19%。该行引以为傲的信用卡业务在维持快速增长，向专业化、规模化运营方向进展，销售市场领先优势突出。

然而，在信用卡业务数据的背后，存有个人不良贷款上升的风险，数据显示，截至2019年末，广州银行个人不良贷款突破19亿，占比不良贷款总额54%，比2018年增长7亿元，增幅超过30%。

信用卡业务的急速扩张，为后期的逾期埋下了隐患。银保监会相关负责人表达a股上市公司新闻，一季度消费类贷款和信用卡贷款不良率上升，一方面，疫情影响经济发展下滑，部分信用卡客户还款能力受影响；另一方面，信用卡贷款期限较短，不良暴露较迅速。

据公布资料，广州银行南京分行自今年6月起，信用卡纠纷诉讼数量急剧上升，案件诉由基础一致，都是广州银行南京分行作为原告，起诉个人信用卡逾期，要求其还款。这些信用卡纠纷都是广州银行南京分行提起诉讼，被告缺席审理，金额从几十万到几万不等，拖欠时间长达一两年。

信用卡纠纷频发是否反映南京分行信用卡业务的步伐过大，或存有风控上的破绽？《投资者网》就此致函广州银行a股上市公司新闻，其办公室回复称，“本行信用卡中心建立了健全的风险治理体系和完善的监控体系，目前，信用卡业务进展与公司风险治理能力相匹配。然而其贷款组合质量下降、不良贷款率上升，计提减值损失预备增加，存有着后期对财务状况和经营业绩造成不利影响的可能。”

此外，广州银行资产质量也有所下滑，不良贷款率指标恶化的同时，拨备覆盖率却下降。2018-2019年的不良贷款率分别为0.86%，1.19%，拨备覆盖率分别为231.26%，217.30%，不升反降。

资本充分率下滑亟待“补血”

2019年a股上市公司新闻，存款和放贷资金供需不平稳下，广州银行资本充分率再度承压，资金亟待“补血”，多渠道补充资本成为该行“当务之急”。

招股书中提到，2018年和2019年的资本充分率分别为13.38%，12.42%，核心一级资本充分率分别为12.42%、10.14%，均展现下滑行情趋势，上述指标目前虽符合监管要求，但结合互联网金融快速进展、利率销售市场化及金融脱媒等诸多行业进展行情趋势，若无法建立延续有效的资本补充机制，资本充分水平将无法满足战略进展需要和监管要求。

广州银行在回函中提到，近年来a股上市公司新闻，除依靠自身利润留存等内源方式补充资本外，还于2017年和2018年分别通过发行二级资本债、增资扩股等外源方式补充了资本。将来，将采取措施做好外源性资本补充工作，坚持稳健的资本充分水平，以延续满足监管要求，促进本行可延续进展。

广州银行还称，通过首次公布发行股票并上市募集资金补充本行核心一级资本，有利于本行进一步增强资本实力，在操纵风险的基础上把握经济发展转型带来的进展机会，加快推进战略进展规划，实现各类业务多元均衡进展。

作为2019年年报中提到的“1号工程”，IPO上市针对广州银行解决开拓新销售市场、新业务过程中面临的资本金需求意义重大。虽然a股上市公司新闻，2020年至今，还未有银行IPO上市，但随着个别银行上会，让排队中的银行看到一丝曙光。

对广州银行来说，一直以来，其零售贷款业务占较为大，假如相关指标延续恶化，经济发展下滑压迫加大，上市融资能否“一劳永逸”的解决其资金难题犹未可知。况且，银行A(150227)股上市后破发也非没有先例：2019下半年，渝农商行(601077)和浙商银行(02016)成功在A股上市，但很快股价就破发，这些“前车之鉴”很大程度上影响了不少投资者对银行股IPO的信念。

如此看来a股上市公司新闻，如何平稳营收占较为高的信贷业务快速扩张同资金不足、不良贷款率指标恶化之间的关系，将风险操纵在较低范围内，促进企业的良性进展，将是广州银行将来需要面对的挑战。（思维财经出品）■

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