发布时间:2020-07-18 11:32:56
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月18日报道:招股书53页提醒风险 销量量产承压 理想汽车赴美IPO背后:“耿直哥“李想和他的超级好友圈
本报记者 陈燕南 童海华 北京报道
作为理想汽车的创始人,“耿直哥”李想和他的理想汽车赴美IPO的风闻,总算落地股票上市公司要闻。7月11日,理想汽车向美国证券交易委员会提交招股说明书(FORM F-1),计划通过首次公布募股(IPO)募集最多1亿美元资金,证券代码为“LI”。
拥有诸多利好,以及汽车圈的“好人缘”,理想IPO好像瓜熟蒂落。此外,李想的“耿直”人设在理想汽车的招股说明书上再度被印证。 理想汽车在招股说明书中披露风险时,用了足足53页提醒风险,篇幅占据了整个招股说明书20%以上。
但亦有业内人士向《中国经营报(博客,微博)》记者表达,理想汽车的上市或成为融资的条件之一。目前理想汽车长期亏损,进展体量还较小,还未成长为最健康的情况,此时上市也许并非最好时机,但却是不得已之举。《中国经营报》记者多次发函询问理想汽车关于上市的事宜,理想汽车方面表达,根据法规规定,目前不能接受采访。
绕不开的美团身影
根据此次理想上市招股书,理想此次目的募资1亿美元。不过1亿美元融资额非最终的融资目的,而是相当于占位符,后续数字还会更新股票上市公司要闻。针对募集资金用途,理想汽车对外表达,募集资金将用于新产品的研发和公司的运营资金。据理想汽车预估,将来三年将会支出人民币约104亿元。
股权分布方面,IPO前李想是最大自然人股东,持有25.1%股份,拥有70.3%的投票权;美团评价CEO王兴及其关联方美团为理想汽车第二大股东,持股23.5%,拥有9.3%的投票权。作为理想汽车的第二大股东,王兴在此次理想IPO进程中备受关心。除了重金加持,王兴多次为理想汽车站台。从2019年初截至目前,王兴在饭否提到理想ONE超过8次。在今年初,王兴曾发文称中国车企已形成“3+3+3+3”布局,在他的推断里,3家能够活下来的造车新势力即理想、蔚来和小鹏。今年5月,王兴还成为理想ONE车主,他称理想ONE可以顶替“全有的沃尔沃XC90和特斯拉Model S”。不乏预测人士认为,这是出于将来“既得利益者”的赞誉之词。
有业内人士告知记者,王兴的投资更多倾向于财务投资,而非战略投资。但王兴的资金实在也救了理想汽车的急,目前造车新势力的头部企业都在冲击销量以坚持企业的基础运转,而销量的增长需要大笔的资金。不过有汽车观看人士指出,虽然短期看不到美团和理想的战略协同性,但自动驾驶赋能的末端配送,却可以和美团现有或将来业务存有协同的可能。
趁特斯拉“热度”上市”占位?
在不少业内人士看来,此次理想IPO赶上了“超级时刻”。7月13日,特斯拉连续了年初以来的上涨态势,股价暴涨16%,市值超过3200亿美元股票上市公司要闻。近两周以来,特斯拉股价累计上涨幅度已经超过40%,市值继超越全球最大汽车厂商丰田之后,又跻身美股市值最好的十大企业。特斯拉股价一年内屡创新高,智能电动汽车相关企业也开端被资本销售市场看好。
作为一家创业过两次并成功助推汽车之家上市的企业家,李想的上市其实早有规划。李想个人也曾这样说过:“我已操盘过百亿级公司,我期望再操盘一家千亿级公司。”记者注意到,早些年,李想就已经在开曼群岛注册了一家名为Leading Ideal Inc.的公司,或为之后搭建VIE架构做预备。
据熟悉,VIE架构在国内又被称为“协议操纵”,关键用于中国企业实现海外上市、融资及外国投资者为规避国内监管对外资产业准入的限制。此前,蔚来便通过VIE架构实现赴美上市。
理想汽车股东之一利欧股份(002131)早在2016年A轮融资中便透露,理想汽车若不能在6年内完成IPO,车和家便需要回购全体或部分股权;随后于2019年6月的公告中再次披露称,车和家已于2019年开端拟搭建VIE架构,并实施相关重组股票上市公司要闻。重组完成后,理想汽车股东将通过持有Leading Ideal Inc.的股份,间接持有理想汽车及其附属公司权益。对此,理想汽车一直回应“不予置评”。
不过,去年12月就被曝出理想汽车于2019年12月份就曾秘密在美国提交了首次公布募股(IPO)的申请,按照当时规划,首次公布募股会在2020年上半年进行,筹资金额至少5亿美元。
之后,理想汽车已先后多次进行股权架构调整。没人会真正信任,赶在理想汽车IPO之前,资本恰好整体清盘。然而理想汽车不再回应以上股权变更原因,直至理想汽车提交招股书消息的落地。
有媒体预测,最符合资本逻辑的解说是,大部分资本机构从车和家的股东名单中撤出后,以未公布的开曼离岸公司形式,转为理想汽车设立于开曼的Leading Ideal Inc.公司股东,再通过香港的Leading Ideal HK Limited壳公司和内地的WFOE(外商独资企业),以“协议”的形式间接持有车和家将来的权益股票上市公司要闻。
有专业人士指出,李想创业之初可能就已经明确有了再造一个上市公司的打算;更重大的是,针对如今的理想汽车而言,或许从初期开端,创始人就已经决策要走“先上市再进展”的道路。而当前,或许就是最好的时机。
“后来者”加快
“理想汽车正面临着从0到1向从1到10的转变。人们很清楚地发觉一定要扩张,假如对手增长是两倍,相当于(人们)是负增长股票上市公司要闻。一旦对手获得竞争优势,它会拿走最好的资源,供应商的资源、用户的资源、媒体的资源、渠道的资源。”2020年6月30日,李想发表了自己的看法。
资料显示,截至2020年6月30日,理想已交付10473辆理想ONE。其中,2020年第二季度共交付6604辆。同是造车新势力的高管对记者表达,理想汽车目前冲破了造车新势力实现万元交付的第一道大关,前期累积的用户数已基础消耗殆尽,接下来能不能实现销量的延续增长则成为关键。
而明显,理想汽车目前的资金并不足以支撑李想的扩张“野心”。数据显示,理想汽车2018年无营收,净亏损为15.32亿元(约2.22亿美元)。2019年总营收为2.844亿元(约4020万美元),净亏损约为24.38亿元(约3.44亿美元)。2020年一季度,总营收为8.517亿元(约合1.2亿美元),净亏损约为7711万元(合1089万美元)。粗略估算,理想汽车两年多时间里净亏损超过40亿元人民币。截至2020年3月31日,理想汽车持有现金和现金等价物为10.5亿元(约1.49亿美元)。
相较于蔚来、小鹏、威马汽车,理想汽车于2019年末才实现了首辆量产车的交付,虽然搭上了“末班车”,但其现实情况却愈来愈紧迫股票上市公司要闻。目前,蔚来等头部造车新势力早已推出第二款车型并已量产交付,而理想汽车仅依靠单一车型实现营收。李想曾公布表达:“理想汽车的倒霉在于成立时间比造车新势力们晚了1年,早起步,理想汽车10亿美元就能实现盈利。”
目前,理想汽车的脚步正在渐渐加快,理想汽车方面表达,将扩大产品阵容,开发新车型,包含中型和紧凑型SUV车型。2022年,理想将推出一款全尺寸的高级电动SUV车型,将配备下一代增程式动力系统;在渠道扩张上,理想计划从全年新开20家店改为全年新开60家;而原计划于2021年启动的L4自动驾驶研发,改为今年开端启动。
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