股票啦 2020年07月13日报道:错失国内电商飞速进展的黄金十年,方大股份还有机会吗?
今年刚过去的618,你“剁手”了吗?
随着互联网普及率的不断提高,今日股市新闻早知道我国电商的进展可谓一日千里。
2019年,全国网上零售额106324亿元,同比上年增长16.5%。其中,实物商品网上零售额85239亿元,增长19.5%,占社会消费品零售总额的比重为20.7%;在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长30.9%、15.4%和19.8%。
2019年,全国手机网络购物用户达到7.06亿人。而截至2020年3月,我国网络购物用户规模达7.10亿人,占网民总体的85%。据國家统计局数据,2019年全国网上零售额106324亿元,发出包裹600亿件,意味着每人每年大概收45个快递。
上个月刚过去的2020年618电商狂欢节,仅天猫交易额就高达6982亿元。大量仓库爆仓、包裹不计其数,今日股市新闻早知道从家用电器到食品生鲜;从衣帽服饰到护肤彩妆,一个个“宝贝”继续被送往“主人”的手中。
收到快递后,大家往往都十万火急地拆开包裹,却鲜有人注意到保卫“宝贝”的“外衣”。其实,“宝贝”能完好的送到人们的手中,合适的“外衣”是功不可没的。
今天人们就来认识新三板上的这家公司,电商包裹背后的“外衣裁缝”——方大股份(838163.OC)。
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量身定做“宝贝外衣”
方大股份全称河北方大包装股份有限公司,前身为石家庄方大包装材料有限公司。公司成立于2003年,今日股市新闻早知道最早经营无碳复写纸和热熔压敏标签,2009年公司业务逐步扩展到包装材料领域,并于2016年在新三板挂牌。
目前,方大股份的关键业务为物流快递包装的生产、销售以及胶黏材料研发,是一家集研发、生产与销售为一体的高新技术企业。公司产品关键是背胶袋、可变信息标签、防水袋和气泡袋。
背胶袋是一种袋身用PE或PP材料制成的袋子,背面加上自粘胶及硅油纸,使用时将硅油纸撕下后可以贴到纸箱、快递箱等物体表面。在产品运输上,关键运载发票以起到保证数据安全的作用。
(图源:方大股份官网 逐鹿精选层整理)
可变信息标签关键用于记录快递收寄信息、物流跟踪、产品价签等一次性消耗品。公司生产的可变信息标签运用自主研发的热熔胶。
(图源:方大股份官网 逐鹿精选层整理)
防水袋俗称快递袋,还是日常生活中收发快递最常见的储存材料。防水袋的主材料为吹塑PE膜,今日股市新闻早知道封口是破坏性强力粘胶,具有防潮、防磨损、抗冲击、耐负荷等特点。
(图源:方大股份官网 逐鹿精选层整理)
气泡袋是以薄膜包含空气使之形成气泡来预防产品在运输过程中撞击而导致损坏,也有隔温隔热作用的塑料袋。一般用于电子、仪表、陶瓷、工艺品、家用电器、自行车、家具、油漆产品、玻璃制品等易碎易磕碰物品的运输。
(图源:方大股份官网 逐鹿精选层整理)
公司大部分收入来源于向客户销售背胶袋和可变信息标签。2019年,今日股市新闻早知道公司生产销售背胶袋和可变信息标签所获得的收入占营业收入比重分别为51.51%和34.64%。
近几年,背胶袋价格呈下降行情趋势,可变信息标签售价也延续下跌。公司表达,这是由于中美贸易摩擦不断升级影响产品外销,所以运用较为有竞争力的价格拓展国内销售市场。
方大股份的产品以外销主导,内销为辅。2019年公司外销占营业收入比重为69.53%,内销占营业收入比重为30.47%。近几年,公司外销收入占比逐年下降,内销占比则显著上升。可以看出,公司正积极开拓国内销售市场。
(图源:方大股份公布发行说明书)
(图源:方大股份公布发行说明书)
近三年,方大股份关键客户为UPS、日本凸版和天天快递公司,最大客户销售占比仅在10%左右,今日股市新闻早知道不存有单一大客户依靠的问题。公司的客户构成中既有苏宁(天天快递)、京东、顺丰、日本凸版、UPS、Fedex、DHL等知名公司,也有很多名不见经传的小客户。总的来说合作的客户较分散,国内国外客户群庞大。
2018年前,公司的第一大客户一直是UPS(美国联合包裹运送服务公司)。2018年后,苏宁旗下的天天快递已悄然取代UPS成为公司的第一大客户。
虽然这几年方大股份积极开拓国内销售市场也签下了几家知名电商和快递公司,如京东、顺丰、天天快递等。但从收入贡献可以看出,除天天快递合作紧密贡献了很大的收入外,其他几家贡献的收入很少。
其它,国内头部电商如天猫、淘宝、京东、拼多多,今日股市新闻早知道快递物流公司已被四通一达、顺丰和菜鸟瓜分。在销售市场布局已定的情况下,方大股份要想和更多的头部公司建立深度的合作难度极大。而这直接决策了方大股份在国内销售市场能做到多少收入,能做多大。
方大股份关键通过线下“以销定产”的模式经营,即先与客户签署订单确定客户需求,再根据实际要求调整从而进行生产和销售。
同时,公司也运用顺丰VMI模式和线上销售模式进行销售。所谓VMI模式即供应商通过共享用户企业的当前库存和实际耗用数据,按照实际的消耗规模、消耗行情趋势和补货策略进行有实际根据的补货,公司按月与客户结算花费。这种销售模式减少了由于独立预测的不确定性导致的商流、物流信息流的浪费,提高了产品流转效率。线上销售是指公司在天猫、京东、淘宝等平台上运用自主运营治理或电商平台自运营模式进行销售的方式。
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错失国内电商
飞速进展的黄金十年
从财务视角看,方大股份近三年营收、利润相对稳定。拉长时间周期看来,今日股市新闻早知道公司业绩好像并没有随着国内外飞速进展的电商实现跨过式进展,营收、利润增长差强人意。
特别2018年以来,受全球贸易环境变化、加征关税、汇率变动等因素影响,部分客户减少或停止了与方大股份的合作。公司关键收入来源于海外销售市场,全球贸易环境恶化对其影响较大。其中,2017年公司第一大客户UPS与公司合作终止。
其它,一直以来方大股份内销占比不大,错过了国内飞速进展的电商和快递物流销售市场。行业内具有肯定规模和实力的企业都积极拓展业务抢占销售市场,国内销售市场竞争布局已定,销售市场份额已被瓜分殆尽。
现在,为开拓国内销售市场,今日股市新闻早知道方大股份只能通过降低产品价格争抢销售市场。在国内销售市场所剩份额有限的情况下,低价竞争既牺牲了利润,也很难拿到足够的销售市场份额。
(图源:东方财富(300059)choice 逐鹿精选层整理)
近三年,公司毛利率一直稳定在25%左右,2017-2019年分别为24.38%、23.88%、27.83%,表现還是不错的。
其它,今年上半年公司业绩增长较快。据公司公布的2020年上半年业绩预告显示,今年上半年归属于挂牌公司股东净利润估计能够达到2400万,今日股市新闻早知道同比增长66.52%,毛利率达到30.38%,同比上涨26.16%。在新冠疫情肆虐下还能有如此强劲的业绩表现,实在难得。
(图源:同花顺(300033)逐鹿精选层整理)
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快递物流包装仍处黄金期
方大股份属于快递物流包装行业,为快递物流企业提供各种包装材料,今日股市新闻早知道关键包含快递运单/快递电子运单、编织袋、塑料袋、封套、包装箱(瓦楞纸箱)、胶带等。电商和快递物流的高速进展,带动快递物流包装产品使用量延续快速增长。
根据國家邮政局《中国快递领域绿色包装进展现状及行情趋势报告(2018)》数据显示,2017 年快递物流行业使用了约 400.6 亿份快递运单(其中电子运单 320亿份,占比 80%)、110.5 亿个包装袋、8 亿条中转用塑料袋、48 亿个封套、4亿卷(91 米/卷)快递胶带、不超过 12 亿个包装箱。根据快递业“十三五”进展规划,估计 2020 年快递业务量将达到 700 亿件,达到 2015 年快递业务量的 3.38 倍,年均增长速度高达 27.6%。下游行业的快速进展将驱动快递物流产品需求延续增长。全球关键快递大国包裹量也不断上升。总的来说,目前快递包装物流行业仍处于进展的黄金期。
(图源:方大股份公布发行说明书 2010至2019年国内快递业务量变动情况)
目前,快递物流包装行业参与者众多,销售市场聚合度较低,还未形成具有绝对规模优势的企业,拥有客户资源、技术及资金优势的企业,今日股市新闻早知道将来将成为行业整合者与受益者,将有机会通过并购等方式进一步提高销售市场份额,提升行业地位。随着生产技术的不断提升,快递物流包装生产线的自动化、智能化程度不断提高。随着产业现行政策引导以及环保价值观念的不断深入,将来行业内产品将朝着“绿色化、轻量化、可循环”的方向进展。
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强化技术优势,争抢国内销售市场份额
方大股份在客户资源、技术研发等方面具有肯定优势。公司拥有自主研发生产热熔胶的技术,今日股市新闻早知道这为公司关键产品热熔胶和背带胶的生产打下了坚实的基础。
公司将来关键有两方面的规划:一是稳固在国际销售市场地位的同时,加强在国内销售市场的业务拓展;二是在稳固背胶袋产品销售市场份额的基础上,把可变信息标签进展成核心产品。
2017-2019年,方大股份通过招标从京东集团分别获得了94.28万元、37.42万元、1497.98万元的订单;从顺丰分别获得了0元、4.75万元、474.14万元的订单。2018和2019年,苏宁旗下的天天快递取代UPS成为方大股份第一大客户。
由此由此可见,今日股市新闻早知道方大股份拓展国内销售市场成果喜人。
方大股份面向国内客户主推可变信息标签。从2017至2019年,公司的可变信息标签国内销量分别为1243.39万平方米、2321.27万平方米、2002.29万平方米。此外,方大股份此次精选层非公布发行所募集的资金将全体用于可变信息标签生产建设项目。
(图源:方大股份公布发行说明书 )
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“外衣裁缝”的新三板之路
方大股份自2016年8月挂牌新三板以来,共完成2次定增融资,累计募资净额9176万元。2017年增发数量170万股,增发价格10元/股,募集资金1700万元,今日股市新闻早知道用于生产设施的升级改造及偿还银行流动资金贷款。2018年增发数量623万股,增发价格12元/股,募集资金7476万元,用于偿还银行贷款及补充流动资金。
2020年7月3日,公司精选层公布发行新股申购,总共发行1510.5万股,发行价格8.38元/股,发行市盈率36.95,总募集资金12657.99万元,此次公布发行募集资金将全体用于公司可变信息标签建设项目。
(图源:东方财富(300059)choice 逐鹿精选层整理)
7月3日,今日股市新闻早知道“外衣裁缝”方大股份已开启精选层打新,这件“新衣”您中签了吗?
编辑:黄靖璇 hjx18276215199
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股票啦
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