股票啦 2020年07月11日报道：步森“前任”赵春霞遭红色通缉 实控人被指榨干上市公司信用

本报记者 王迎春 北京报道

上市仅9年的服装企业ST步森(002569)（002569.SZ），在资本销售市场最近5年的沉浮轨迹显得特别混乱。最近股市新闻头条新闻自创始人股东退出之后，仅仅5年内，上市公司换了4任实际操纵人，主业多次宣称转型：向金融科技公司转型、向时尚产业与金融科技融合进展方向转型、进展新零售……

最近离开的两位前任——徐茂栋、赵春霞，给上市公司带来了前所未有的关心、前所未有的期望，也带来了两个严峻亏损的会计年度、一堆高高垒起的诉讼、频繁的人事更迭，以及一塌糊涂的股价。其它，多年不分红的局面仍然如故。

6月8日，上市公司仍在披露涉及徐茂栋的债务官司进度，他本人已于2019年被证监会罚以终身证券销售市场禁入。后来者赵春霞，这名P2P的新贵，如今已出逃海外，留下10多万名债权人苦苦讨债，6月1日警方宣布已对其启动红色追逃通缉。

全现金收购 玩的都是杠杆

枫桥镇——浙江省诸暨市第一人口大镇，这是一座千年历史文化名镇，如今亦是中国有名的服装之乡。最近股市新闻头条新闻这里有一条道路因厂得名，名为步森大道，这个厂即为步森股份的前身——浙江诸暨步森制衣有限公司，特意生产男装。

1993年，寿彩凤等兄弟姐妹4人与他们的子女及其他自然人，共8人出资180万元成立了步森制衣厂。经过几十年的打拼，至2010年，这家服装企业的年营业额超过5亿元，在全国开设门店超过700家。2011年4月12日，这家公司顺利登陆深交所。从创业到上市，创始人寿氏家族共打拼了18年。

上市当年及次年，投资者们均收到了现金分红，此后，分红与这家公司再无关系。2014年，这家服装企业巨亏超过1亿元，这几乎相当于过去3年的盈利化为乌有，原因是电商的异军突起，及它们对实体店利润的腐蚀。

在2014年年度报告披露前11天，步森股份的实际操纵人——寿氏家族宣布退出。他们于2015年3月30日，与一家有限合伙基金——上海睿鸷资产治理合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海睿鸷资产”）签署了《股份转让协议》，将4180万股转让给上海睿鸷资产。最近股市新闻头条新闻此次交易后，上海睿鸷资产持有上市公司29.86%的股份，成为上市公司新一任控股股东。原创始人股东并未良好退出，余留有合计26.82%的股份，卖出控股权使他们共获得了8.36亿元现金。这是他们创业22年的所得。

仅一年后，山东人徐茂栋也开端端详这家上市公司的控股权。这是一名在资本销售市场打过多次胜仗的猎手，20世纪90年代即开端创业，与分众传媒(002027)做交易，把一个主营信息软件的公司以3000万美元卖给了前者；投资过手游销售市场，在2013年，将一个叫“艾格拉斯(002619)”的手游公司，以30亿元估值卖给上市公司巨龙管业（002619.SZ，现更名为艾格拉斯(002619)）；投资过线上团购商城，于2015年，将一个叫“窝窝团”的团购平台推向美国的纳斯达克。

2016年8月，徐茂栋正式入主步森股份。他通过自己旗下两家公司，与上海睿鸷资产的5位合伙人，分别签下股份转让协议，合计动用现金10.1225亿元取得了上海睿鸷资产共计95.02%的份额，从而间接操纵了上市公司29.86%的股份。徐茂栋成为上市公司新的实际操纵人。

如何在短时间内筹集超过10亿元现金？徐茂栋从其自身企业内部调动了4.8725亿元，其它5.25亿元则动用了超短期融资：向北京基石恒润实业有限公司借款3.25亿元，借期5天，每天支付利息65万元；向自然人陈宇飞借款2亿元，借期18天，每天支付利息30万元。最近股市新闻头条新闻

5.25亿元的债务如何偿还？杠杆的力道。在股权过户以后，徐茂栋将上海睿鸷资产持有的上市公司股份分两笔，分别质押给长城资本治理有限公司和方正证券(601901)，分别融得6亿元和3.86232亿元。

杠杆要发挥力道，得调动两个变量，一为力，一为距离。徐茂栋完成上述杠杆融资与支付股权的全套操作，其要义即在于此，布局好时间差，调动好股票质押。

然而，上一拨操作均需要股价支撑。最近股市新闻头条新闻在投资者对上市公司的期望中，步森股份股价步步高(002251)升，在一片喧闹声中，徐茂栋果断挑选脱手，将实际操纵人的权棒交给了一名P2P界的新贵——赵春霞。

赵春霞好像横空出世，虽年仅32岁,在金融圈却已光环上身。据她所披露的简历，之所以如此，是她创业创得早，且年仅19岁就大学毕业了。

这名急切进入资本销售市场搏杀的新人，猎取步森股份控股权之时，身份为P2P平台“爱投资”的创始人与董事长。

徐茂栋以每股47.6元的价格将上海睿鸷资产持有的2240万股卖给赵春霞名下公司，卖价共计10.6624亿元。最近股市新闻头条新闻需知，在此次交易时间一年前，徐茂栋获得这些股票的成本是每股约为25元。徐茂栋手中仍实际握有1940万股上市公司股票。徐赵二人约定，赵春霞拥有这批股票的表决权。

买下大半股票，谈下小半股票的表决权，这种省钱的打法亦是当前A股实际操纵人变更中经常遇见的交易方式，还是一种新杠杆。

虽然省了钱，赵春霞仍然要筹集10.6624亿元现金。如何在短时间内完成这一步？虽然2017年10月，徐赵二人的交易早已完成，但对这一问题的回答迟至2019年2月在深交所的追问声中才被迫向销售市场交代资金来源。赵春霞与一个名叫苏红的股东（生于1983年，女，比赵春霞大3岁）在收购上市公司控股权之时，有3亿元自有资金。据披露，这些钱来自3处：各自家庭、创业以来经营分红以及“爱投资”多轮融资中转让原始股获得的资金。

针对其余资金的筹集，赵春霞做了如下安排：启动“爱投资”这个P2P平台所在公司——安投融（北京）网络科技有限公司（以下简称“安投融”）的IPO(首次公布募股）程序，在预备这家公司上市之前，启动上市前的新一轮融资，转让部分原始股。最近股市新闻头条新闻这进程已谈好初步的融资额7.5268亿元。不过，新进股东对安投融的估值与原始股的价值有异议，这项融资不得不终止。

虽然如此，赵春霞仍然用3亿元完成了上述应支付10.6624亿元的交易。双方签下了如此协议：在安见科技向上海睿鸷资产支付106624万元股权转让款的同时，上海睿鸷资产应将其中31779万元支付给安见科技，作为后续履约保证金(159001)。

此外，在支付时间上赵徐二人做了细腻的安排，即赵春霞等可以先行得到股票，在未支付全款的情况下，这些股票已过户至其名下，然后以这些股票为质押物，质押给华宝信托，获得4.5亿元融资。

因此，据上文陈述，赵春霞完成这笔交易，仅需自有资金2.9845亿元。最近股市新闻头条新闻

徐赵二人的交易，使前者高位获利，使后者获得了竞技资本销售市场的通行证。不过，错落的时间能建造一切，也会还原一切，打醒梦中人。

猎取与被猎取 榨干的是上市公司信用

2016年底，那是徐茂栋的高光时刻，几乎在同一时间，他拥有了两家上市公司的控股权——步森股份和天马股份（002122.SZ），所用的收购方式与筹集资金的方式如出一辙。最近股市新闻头条新闻随后，借助于两家上市公司的销售市场地位，他以各种方式为旗下企业疯狂融资，让上市公司为这些负债承担担保责任。在追逐资金的过程中，他亦被债务绊倒，并被驱逐出证券销售市场。

仅以步森股份而论，自徐茂栋收购了这家上市公司的控股权之后，仅两个月后，就将所能操纵的上市公司4180万股股票，全体质押换取资金。

在占用上市公司资金、用上市公司信用违规为自身融资做担保、动用上市公司资金收购自己的资产等方面，或许由于徐茂栋在天马股份盘踞的时间更久，而且在天马股份派驻了更多的治理层队伍，因此，徐茂栋的这些行为大多用在天马股份上，对后者造成了深深的损害。

据2017年年报披露，在这个会计年度，徐茂栋共占用天马股份8.96亿元。最近股市新闻头条新闻2018年4月27日，证监会对徐茂栋启动立案调查，调查期间查明，徐茂栋通过各种方式占用天马股份共10.21亿元。其它，天马股份为徐茂栋操纵的企业借款担保额为2亿元，未按规定披露。

在担任天马股份实际操纵人期间，天马股份成立的一只基金还以16.61亿元高价收购了徐茂栋实际操纵的一家公司。因估值与交易额，这项交易的公允性一直广受争议。

时至今天，徐茂栋及其各下属企业所占用的上市公司资金还未清偿完毕。他所遗留的债务问题，仍在威胁上市公司的经济发展利益。

与徐茂栋榨干两家上市公司信用的行为不同的是，赵春霞走向了徐茂栋行为的另一极。在运营步森股份之前，她最大的事业是运营“爱投资”这家P2P平台。最近股市新闻头条新闻在出借人与借款人之间套利、在转让原始股中套利。自进入A股竞技场以后，赵春霞收获了一大批A股客户。如天宝食品（002220.SZ）、富控互动（600634.SH）、仁智股份（002629.SZ）、金盾股份(300411)（300411.SZ）、银河生物（000806.SZ）、准油股份（002207.SZ）、天成控股（600112.SH）、天业股份（600807.SH）。

“爱投资”将这些上市公司借款需求包装成一个个美轮美奂的产品，卖给投资人。这些上市公司后来绝大部分因财务状况严峻恶化，而被ST或*ST，这些A股客户的实际操纵人如颜静刚、王春芳、潘琦等均先后发生资金链断裂。

这些上市公司或这些曾经在A股闪烁的实控人，在资金链断裂后，无力向“爱投资”的投资人回款。以至于这个P2P平台兑付危机一触即发。

赵春霞在逐梦A股中，反被其噬，如今正出逃海外。最近股市新闻头条新闻2020年6月1日，海淀公安分局通过其官方微博公布信息称，海淀公安分局依法对安投融（北京）网络科技有限公司（爱投资）涉嫌非法汲取公众存款案开展查处，对公司首席履行官王某（男，38岁）等12名犯罪嫌疑人依法采取刑事拘留强制措施，对实际操纵人赵某霞（女，32岁）上网追逃。目前，警方已对涉案资产开展查封冻结，并全力追赃挽损。记者咨询该局一位办案人员，这位工作人员对记者解说，由于案件还在进行中，因此细节不能对外披露，对赵春霞正在启动红色通缉程序。

她的前任徐茂栋，已于2019年10月31日被证监会罚以终身证券销售市场禁入。

步森股份于2019年9月迎来了一位新实际操纵人。这家公司的主业描述已不再隐藏金融科技等字眼，传统的男装生产与销售在过去多变的5年内仍然在生活，并使这个公司仍然存活于A股之中。

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