股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月08日报道：泰禾到期未还债务逾270亿 “白衣骑士”迟迟未现身

财联社（北京，记者 李洁）讯，自5月宣布将引入战略投资者至今已有两个月，泰禾集团(000732)（000732.SZ）的“白衣骑士”仍未在公众面前现身。

关于谁将成为泰禾的战投，销售市场上传言不断，从中国金茂(00817)、厦门建发、厦门国贸(600755)、中国建筑(601668)再到保利地产(600048)等，接盘者的名单一直在变化。

7月7日，有销售市场消息称，泰禾马上引入万科做战略投资者新兴产业率上市公司新闻。对此，一位贴近泰禾集团(000732)的知情人士对财联社记者表达，目前引入战投的谈判进展顺利，原本以为能赶在7月5日之前签框架，可是协议签署的流程较为复杂，在没签协议前仍存有不确定性。

与此同时，泰禾面临的债务违约压迫正在加剧。该公司披露，截至2020年7月7日，泰禾已到期尚未还款金额达270.65亿元。其中，截至6月12日2019年度报告中披露的235.58亿元已到期未归还借款，有17.76亿元已获得展期和续贷。

正制定全盘债务重组方案

泰禾集团(000732)于7月6日公告称，应于2020年7月6日到期的“17泰禾MTN001”无法按期兑付本金和利息，构成实质性违约。根据协议，到期应兑付本息为16.125亿元。

针对违约，泰禾方面表达，是受地产总体环境下滑、新冠肺炎疫情等叠加因素的影响，公司现有项目的去化率短时间内有所下降，销售预测存有波动，同时由于公司自身债务规模庞大、融资成本高企、债务聚合到付等问题使得公司短期流动性隐藏困难新兴产业率上市公司新闻。

“泰禾原计划赶在7月5日前与战略投资者签框架协议，便可以对冲刚兑的负面消息，可是协议流程還是挺复杂的。”上述贴近泰禾的知情人士告知记者。

7月7日晚间，泰禾集团(000732)在回复深交所的年报问询函中称，2020年泰禾一年内到期债务共计555.11亿元。其中，一季度到期142.9亿元，二季度到期170.08亿元，下半年到期242.1亿元。

天风证券(601162)钻研报告指出，泰禾集团(000732)目前境内销售市场存量债券规模104.16亿元，海外存量美元债(501300)14.655亿美元，是近年来资产规模最大的违约房企。

在债券违约前的7月3日，东方金诚、联合资信均宣布下调泰禾集团(000732)主体和相关债项评级新兴产业率上市公司新闻。

“实际上，泰禾的债务问题已经被销售市场关心相当长时间，最终在疫情的直接促进下才走向违约。”天风证券(601162)预测师孙彬彬指出。

据悉，泰禾原定2020年计划合约销售金额约1000亿元，销售回款约850亿元。据克尔瑞披露，2020上半年泰禾全口径合约销售金额仅为254.1亿元，权益口径销售金额为193.6亿元。

针对2020年到期债务情况，泰禾方面称，计划从不同渠道多种方式应对到期债务还款资金的归集，努力降低偿债风险，包含销售回款、自持物业项目的变现、到期负债展期及置换等方式处理。

“目前公司正在制定一个全盘的重组方案，聘请专业机构开展债务重组工作，积极寻求债务重组方案，旨在通过有序的债务重组尽快促进地产业务复原正常，缓解债务偿还压迫新兴产业率上市公司新闻。”泰禾方面对财联社记者表达。

引入战投仍存不确定性

泰禾集团(000732)曾于5月13日披露，控股股东正在筹划公司引入战略投资者事项，相关交易可能导致公司操纵权变更，而拟引入的战略投资者的关键经营业务中包含房地产(512200)业务。

据财联社记者熟悉，泰禾引战曾由福建省政府介入，并做了大量对接工作。福建地方国企厦门建发、厦门国贸(600755)一度被传最有可能接盘泰禾。

不过，建发股份(600153)以及厦门国贸(600755)在随后均进行了否认。6月初，建发股份(600153)在“上证e互动”平台上回答投资者提问时称，公司没有接盘泰禾集团(000732)的计划新兴产业率上市公司新闻。此前，厦门国贸(600755)也表达没有接盘泰禾集团(000732)的计划。

业内人士认为，泰禾经过前期一系列股权转让后，余下的项目资产质量存疑，叠加高额的债务是部分战略投资者望而却步的原因。

针对“泰禾将引入万科做战略投资者”的风闻，贴近泰禾集团(000732)的人士在接受采访时未予否认，其强调引战谈判进展顺利，但未签协议前仍存不确定性。

天风证券(601162)报告指出，2019年泰禾受限制资产规模快速增长，达到807.11亿元，相比2018年的683.14 亿元增加124 亿元，而占比则由28.1%提高至35.98%。

孙彬彬认为，泰禾受限制资产规模庞大，庞大的受限制资产，绝大部分是由于借款抵押形成的，这意味假如违约，公司将失去操纵权新兴产业率上市公司新闻。

“公司股东方与战投的交易是从经营战略角度动身，立足于改善公司将来经营情况，加快盘活地产项目的开发建设。目前，根据股东方反馈，尚未与战投方就承接公司债(511030)务达成一致意见，同时为完成投资交易，泰禾需要尽快对全部债务做出明确合理的安排，以尽快完成战投交易。”泰禾方面对记者表达。

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