发布时间:2020-07-07 06:16:39
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月07日报道:中芯国际回A倒计时:科创板募资或超500亿元 超募资金将用于研发及项目建设
7月5日,中芯国际(00981)披露发行公告,确定科创板发行价格为27.46元/股。7月6日,股票公司要闻中芯国际(00981)完成网上路演。7月7日,投资者将进行网上、网下申购环节。芯片巨头中芯国际(00981)的回A进程正式进入倒计时。
针对中芯国际(00981)的发行价,业内此前多有商量,股票公司要闻并普遍参考科创板已发行新股的“AH”溢价水平,认为中芯国际(00981)发行价较港股有所溢价。这一结局总算在5日晚上揭晓:实际上相针对港股现价有所折价。
从6日网上路演的交流情况看来,多位投资者对中芯国际(00981)的发行价表达关心,并对公司上市之后的股价行情有所期望。其它,备受投资者关心的是,公司估计募集资金净额为525.03亿元,远超原本200亿元的计划募集资金,股票公司要闻公司将如何分配这笔资金?此外,作为芯片行业巨头,中芯国际(00981)的产品研发进度等问题也多次被问及。
发行价较港股折价
中芯国际(00981)定价日为7月2日,股票公司要闻港股收盘价格为31.60港元/股(约人民币28.77元/股),27.46元/股的发行价格较收盘价折价4.56%。
从此前业内的商量看来,股票公司要闻普遍参考科创板已发行新股的“AH”溢价水平,认为中芯国际(00981)发行价较港股有所溢价。比如申万宏源(00218)此前研报预测中芯国际(00981)发行价所在区间可能为:27.62元-30.59元。而中芯国际(00981)科创板实际发行价格低于这一区间。
对此,资深投行人士王骥跃表达,“作为港股上市公司,科创板IPO价格以港股价格作为重大参考是惯例,这还是参与询价的投资者关键报价策略。IPO公司询价在国际上同样是随行就市,股票公司要闻例如阿里巴巴(01688)、京东赴港上市,投资者参与询价也会参考美股股价进行定价。”
“从董事会通过科创板IPO到加快推进至今的两个多月中,中芯国际(00981)和国内半导体材料(512480)版块的基础面和估值都隐藏了积极变化,股票公司要闻上述定价结局实属正常。事实上,此前多数券商赋予中芯国际(00981)科创板IPO定价区间也基础聚合在24元/股—30元/股。”王骥跃说。
而随着中芯国际(00981)登陆科创板的日程将近,股票公司要闻中芯国际(00981)港股股价也在近两个月内一路飙涨。
从5月5日宣布回A当天收盘价15.26港元/股到7月3日收盘,其上涨幅度已经达到了117.9%。7月6日,在中芯国际(00981)科创板IPO网上路演当天,港股股价再次飙升,最高触及到40.25港元/股,截至收盘,股票公司要闻报40.1港元/股,总市值突破2000亿港元大关,达到2285亿港元。
正如业内预测,股票公司要闻中芯国际(00981)的科创板发行正在提升其在港股的估值。而港股最近如虹的涨势,也反映了国际投资者对中芯国际(00981)回归A股后拥有更广阔销售市场的预测。
记者熟悉到,中芯国际(00981)为晶圆制造企业,具有资金密集、技术密集、前期投入庞大的特点,股票公司要闻公司重资产属性突出,因此挑选PB(市净率)方法可以更好反映中芯国际(00981)的估值水平。
截至2019年底,中芯国际(00981)净资产为435.73亿元,发行前市净率3.44倍,绿鞋行使前发行后对应的市净率为2.20倍,绿鞋全额行使后发行后对应的市净率2.11倍。截至7月2日,股票公司要闻可比公司静态市净率平均值为4.27倍,公司发行价对应的市净率低于可比公司平均水平。
针对发行价和市盈率的问题,中芯国际(00981)保荐机构海通证券(06837)总裁助理、投行部总经理姜诚君在路演中表达,“参照目前新股发行销售市场的情况,考虑到公司前期的经营业绩,行业的进展状况和公司在行业中的地位以及公司将来的成长性空间,股票公司要闻人们认为发行价和市盈率是合理的,信任能够为销售市场所接受。”
而有投资者提出了“上市后是否破发”的问题,中芯国际(00981)首席财务官、联席公司秘书高永岗对此回复道:“中芯国际(00981)是国内晶圆代工龙头企业,股票公司要闻而且发行价是合理制定的,为二级销售市场预留了适当的空间。人们信任股票会有良好行情。”
募资或超500亿
其它受销售市场关心的是,股票公司要闻按照发行价计算,中芯国际(00981)此次募资资金也大大超出此前预测。
中芯国际(00981)表达,超额配售挑选权(俗称“绿鞋”)行使前,估计公司募集资金总额为462.87亿元,扣除发行花费6.35亿元(含税),估计募集资金净额为456.52亿元;若超额配售挑选权全额行使,股票公司要闻估计公司募集资金总额为532.3亿元,扣除发行花费7.27亿元(含税),估计募集资金净额为525.03亿元。
假如最终中芯国际(00981)募得525.03亿元,将成为科创板截至目前单笔最大的募资金额。放眼整个A股,股票公司要闻525亿的募资净额也实属罕见,在A股IPO历史上有望位列第五位。
在王骥跃看来,6月1日公司科创板IPO获受理时曾估计募资200亿元,该募资金额是投行以董事会批准的时点(4月30日)前股价来进行预估。但之后的两个多月来,随着國家大基金二期等向中芯南方注资百亿、公司科创板IPO火速推进等多重利好催化,中芯国际(00981)和国内半导体材料(512480)产业基础面都发生了积极变化,股票公司要闻所以相较最初,资本销售市场当然情愿给出更高的估值。
针对超募后资金去向,中芯国际(00981)董事长周子学在接受本报记者以投资者身份提问时表达,募集资金依旧依照招股说明书用途,用于主营业务,如研发投入或者项目建设。具体项目投入将根据法律法规履行相应的程序,股票公司要闻并对外披露。中芯国际(00981)将与上下游维持合作,延续促进产业链进展。
实际上,业内人士认为,中芯国际(00981)拟定的募投项目仅为企业短期项目,在资本密集型的晶圆代工行业,若要维持目前的销售市场地位,股票公司要闻而且追赶第一梯队,中芯国际(00981)一定再加大研发投入比重,将来扩建工厂和研发投入的资金需求或高达近千亿元人民币。
在网上路演中,股票公司要闻投资者也对公司研发进展关心颇多,特别是美国相关限制措施对公司的影响。
周子学回复称,公司目前第一代FinFET 14纳米于2019年四季度进入量产,股票公司要闻12纳米目前进入客户导入阶段,第二代FinFET仍在研发中。今年的营运目的和扩产计划不受影响。
(作者:张赛男 编辑:巫燕玲)
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