发布时间:2020-07-01 07:12:30
来源:股票啦
股票啦 2020年07月01日报道:流金岁月闯关精选层 业务延续性受关心
图虫创意/供图 吴较为/制图
证券时报记者 文华
自新三板精选层开闸以来,过审企业快速增加。今日股市资讯近日,关键从事电视频道覆盖、电视剧发行等业务的流金岁月(834021)通过挂牌委审核,自2016年以来,该公司曾先后尝试在中小板(159902)、创业板(159915)上市,但均无果而终,直到今年2月开端转道精选层。
电视频道覆盖,即为电视台提高覆盖率和覆盖效果服务,在该领域,流金岁月占据肯定先发优势,但在三网融合的大背景下,该项业务的前景存有不确定性。在流金岁月IPO以及申请精选层挂牌的过程中,该项业务的可延续性都曾被问询。
两度撤回上市申报
流金岁月2015年10月在新三板挂牌,2016年11月18日,流金岁月向北京证监局报送了上市辅导备案材料,其IPO进程正式开端。今日股市资讯
2017年6月22日,流金岁月向证监会提交了在中小板(159902)上市的申请文件。不过,2018年5月,流金岁月公告称,因调整上市计划,公司向证监会申请撤回了上市申报材料。
2019年5月,流金岁月再度提交上市申请文件,并将上市版块改成了创业板(159915)。今日股市资讯不过,2019年8月,流金岁月因拟引入战略股东,再次向证监会申请撤回上市申报材料。
两次申请上市无果而终后,今年2月18日,流金岁月公告拟申请在精选层挂牌,直到6月24日,公司成功通过挂牌委审核。
流金岁月复杂的上市历程也吸引了挂牌委的关心。今日股市资讯在6月24日的审核会议上,挂牌委要求流金岁月说明两次撤回IPO申请的原因,涉及的关键问题及其规范、整改或解决情况。
流金岁月的回复显示,其首次撤回中小板(159902)IPO上市申报材料,关键是结合2018年上半年中小板(159902)IPO企业的审核环境,考虑到其盈利规模和净利润金额较小,因此主动调整上市版块,撤回上市申请材料。
2019年8月撤回创业板(159915)上市申报材料,公司公布的原因为“引进战略股东”,但实际上,利润仍是关键因素。今日股市资讯流金岁月称,撤回关键是因为估计2019年净利润不达预测,同比可能隐藏下滑,净利润规模难以达到当时成功在创业板(159915)上市企业的平均利润水平。
业务延续性受关心
流金岁月关键从事电视频道覆盖、电视剧发行等业务。今日股市资讯2019年,其电视频道覆盖业务收入占比为85%,且占比逐年提高。
据熟悉,由于电视频道信号不能直接入户,而需通过有线电视网络、IPTV(交互式网络电视)专网或OTT TV(互联网电视)网络传输后,才能进入家庭终端。因此,有线电视网络公司等网络运营商,对电视频道在网内落地传输具有挑选权,电视台需向网络运营商支付落地传输费。
由于各级网络运营商众多,电视台无法单独和每家网络运营商沟通,流金岁月等第三方电视频道覆盖服务商便应运而生。今日股市资讯其向各级网络运营商采购频点资源后销售给电视台,并从电视台的卫视覆盖预算与实际履行成本的差价中获得利润。
公告显示,流金岁月在国内电视频道覆盖销售市场占有率较高。不过,在IPTV、OTT TV快速进展以及三网融合等背景下,流金岁月该项业务已受到挑战。
目前,电视频道同时可以通过有线电视、IPTV、OTT TV进行传输。今日股市资讯由于省级卫视频道临时无需支付IPTV渠道覆盖花费,而OTT TV暂未开放广播电视节目直播类服务的技术接口,卫视频道直播内容目前还无法在OTT TV播出,这意味着有线电视渠道对流金岁月的收入极为重大。
然而,近年来,全国有线电视用户总数呈下降行情趋势,而IPTV、OTT TV用户总数维持增长,其用户规模已超过有线电视。针对关键在有线电视网络渠道开展覆盖业务的流金岁月而言,其业务的可延续性存有不确定性。
在流金岁月此次上市进程中,挂牌委的首次问询就重点关心了流金岁月业务可延续性,挂牌委要求流金岁月结合各类业务的收入变化、所处外部环境变化、行业进展行情趋势等,说明能否维持主营业务稳定。今日股市资讯
流金岁月称,将来一段时间内,有线电视、IPTV、OTT TV难以互相取代,多种电视接收方式将共存,公司在有线电视网络频道覆盖这一细分领域仍有较大成长空间,同时将拓展在IPTV、OTT TV渠道的电视频道覆盖业务。
不过,单从财务数据看来,近两年流金岁月并未表现出较高成长性。今日股市资讯2017年~2019年,其营收分别为4.23亿元、6.19亿元、6.98亿元;扣非净利润分别为4998万元、5286万元、4914万元。
与此同时,流金岁月的应收账款正在快速增加。2017年~2019年,其应收账款账面值分别为1.3亿元、2.53亿元、3.2亿元,占同期期末流动资产的比例分别为32.7%、47%、50.8%。
“现在申请精选层的企业中有部分是此前IPO失败的公司,虽然精选层的审核标准相对宽松,但转板上市還是要经过交易所审核同意,假如此前阻碍IPO的问题没解决,将来可能成为转板上市的障碍。今日股市资讯”某资深新三板投资人士对证券时报记者表达。
“不管是在A股還是在新三板精选层,业务稳定性都是关心的重点。现在挑选权渐渐交给销售市场,假如业务稳定性存疑,挂牌后投资者肯定还是不放心的。”该投资人士表达。
研发中心建设
等于买房+装修?
流金岁月此次在精选层挂牌,拟发行不超过3000万股,每股发行价格为5元~9.5元,估计募集资金总额为2.85亿元,其中约1亿元用于技术研发中心及运营基地建设项目,其它1.85亿元用于补充公司营运资金。今日股市资讯
流金岁月往年的研发需求并不明显,2017年~2019年,其研发花费分别仅为796万元、1082万元、984万元。此次拟使用1亿元募资建设技术研发中心及运营基地,实际上是拟在成都购买并装修3000平方米的办公场地,作为技研中心和运营基地。
值得注意的是,流金岁月此前申请在中小板(159902)上市时,公告拟使用部分募资在成都购买并装修2000平米技术研发及展示中心大楼。今日股市资讯证监会在出具的反馈意见中,要求其说明募资项目的合理性、必要性,同时要求其说明是否具有开发或消化募投项目新增产能的能力。
除了技术研发中心建设,流金岁月计划将1.85亿元募资用于补充营运资金。证券时报记者梳理发觉,目前已通过审核的精选层挂牌企业中,流金岁月募资用于补充流动资金的比例突出偏高。
流金岁月称,电视频道覆盖需要先行购买有线电视网络的落地权并支付花费,才能对国内众多电视频道进行销售、服务并收取覆盖花费,需要占用公司的流动资金,因此,营运资金的规模对公司该业务的拓展起决策性作用。今日股市资讯
在历年的各种报告中,流金岁月一直将“通过各种渠道补充营运资金”作为公司的重大经营目的。
流金岁月在新三板挂牌期间,先后于2016年2月、2016年12月完成了两次定向发行,合计募资约1.8亿元。今日股市资讯其中,2016年12月募集的1.64亿元资金到2019年底仍未使用完毕,尚余381万元。
其它,截至2019年12月31日,流金岁月还有银行存款1.27亿元,比2018年增加了约1000万元。
“在过会率较高的情况下,现在发行情况更值得销售市场关心,就算审核通过,能不能发出去,发出去会不会破发都是问题。今日股市资讯”新三板投资者秦平认为,现在新三板热度较高,但总体上大家最关心的還是有技术实力的,或者行业新颖、主板没有的企业,一些业务不够有吸引力的公司有发行失败风险。
“针对投资者而言,销售市场分级会愈来愈不突出。上不上精选层只是投资的选项之一,关键還是要对公司进行客观评价。”秦平表达。
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