股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月22日报道：精选层基金招商成长估计募资上限25亿元实际募资9.4亿

股票啦网 6月22日消息，首批开售的精选层公募基金“招商成长(161706)”（招商成长(161706)精选一年定期开放混合）提前结募，估计募资上限25亿元，实际募了9.4亿元，占上限金额的38%。

根据招商成长(161706)招募说明书显示，该基金治理人是招商基金，上市公司资讯网金手托管人中国银行(03988)。募资上限25亿元，投资精选层股票上限是：封闭期20%、开放期15%。公司6月10日起发售，原定发售截至6月24日。

发售一周左右后，基金于6月17日提前结募。根据基金合同生效公告，招商成长(161706)最终募资9.4亿元，占原定募资上限的四成不到。可投向精选层的资金约1.9亿元。

附-“招商成长(161706)”投资精选层策略：

①本基金投资新三板精选层挂牌股票标的首先考察的仍是公司的成长性，具体的考察的指标包含估值指标（包含PE、PB、PCF、PS和PEG等）、成长指标（ROE、主营业务收入增长率、息税折旧前利润增长率、销售净利率、现金流）、盈利指标（EPS、毛利率、净资产收益率、投资回报率、企业净利润率）等指标。除了以上指标外，本基金还会着重考察公司产品需求的增速和增长空间、企业销售市场份额扩张的空间和路径。

②从企业生命周期的角度，考虑到新三板精选层挂牌企业多是未进入成熟期但具有成长潜力、且满足有关规范性和创新特征的中小企业，本基金对新三板精选层挂牌交易企业的钻研和投资重点会放在其研发能力和收入增幅的预测，上市公司资讯网金手一方面将遵循传统股票的钻研策略，如预测销售市场空间和行业进展阶段、行业壁垒以及企业成功率等，另一方面则重点预测企业的商业模式、核心竞争力以及企业成长阶段，并根据不同企业之间不同的商业模式和成长阶段挑选适合的估值方式。

③对新三板精选层挂牌交易的股票投资特殊需要考虑流动性风险和中小市值企业的特有风险。对新三板精选层股票观测流动性的指标包含换手率、成交量、成交额等常规指标，此外还要观看股票的股东户数、交易天数、交易连续性等其他指标。其它投资小市值公司时，要重点关心波动性以及价格的真实性。由于部分公司股东户数较少，股票聚合度较高，因此存有交易价格“失真”的可能性，需要特殊注意相关风险。

④新三板精选层转板交易策略新三板精选层挂牌企业达到转板上市条件的，企业可申请上市交易。由于企业成长的不确定性、信息不对称和流动性折价的原因，新三板精选层的股票估值相对创业板(159915)、科创板估值可能会存有较大折价，可以从中选取具备较好前景、将来可能符合创业板(159915)、科创板或者主板上市交易条件的企业进行投资，在企业的成长红利之外，还可以赚取估值折价弥合的收益。

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