股票啦 2020年06月16日报道：大基金减持不代表看空公司将来

作 者：石 羊

来源：股票啦网新闻

从去年12月，大基金一期逐步减持所持有股份，部分投资者认为被减持企业将来不被看好今日股市新闻头条新闻。事实上，从大基金设立之初就已规划了清楚的投资路径。伴随进入减持回收期，被减持企业将会愈来愈多，但这并不代表看空公司将来。

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大基金成立

布局集成电路全产业链

一直以来，国内芯片进口远超石油今日股市新闻头条新闻。痛定思痛，为让国内集成电路产业尽快挣脱束缚，2014年9月，成立國家集成电路产业投资基金（以下简称“大基金”）。

大基金目的为扶持国内本土芯片企业，以减少将来对国外厂商的依靠。大基金一期总规模达到1387亿元，投资布局集成电路全产业链，从上游的设计，到中下游的集成电路制造、封测，再到设备材料等领域。

资料显示，大基金一期公布投资的企业有23家，未公布投资企业有29家，上市公司有18家今日股市新闻头条新闻。按照产业链统计，其中设计领域投资205亿，占比19.7%；集成电路制造投入500亿，占比47.8%；封测投入115亿，占比11%；材料和设备分别投资14亿和12.9亿。

具体看来，据市值观看统计，芯片设计领域，大基金布局景嘉微(300474)（300474）、兆易创新(603986)（603986）、国科微(300672)（300672）、北斗星通(002151)（002151）、瑞芯微（603893）和汇顶科技(603160)（603160）等。

集成电路制造领域，一期资金布局三安光电(600703)（600703）、耐威科技(300456)（300456）、太极实业(600667)（600667）等今日股市新闻头条新闻。

在封测领域，投资长电科技(600584)（600584）、晶方科技(603005)（603005）和通富微电(002156)（002156）等。

设备和材料方面，布局北方华创(002371)（002371）、长川科技(300604)（300604）、安集科技(688019)（688019）、雅克科技(002409)（002409）等今日股市新闻头条新闻。

而作为IDM企业，拥有芯片设计、晶圆制造、封测全产业链的华润微（688396）也被大基金所入股。

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公司成长股价攀升

大基金开端减持

正是得益于大基金的扶持，一些上市公司迅速成长，业绩突出改善，股价也水涨船高今日股市新闻头条新闻。

以兆易创新(603986)为例，自2017年8月获大基金入股以来，业绩增长迅速。2017-2019年，公司营收分别为20.3亿、22.5亿和32.0亿，分别同比增长36.32%、10.65%和42.62%；归母净利润也从2017年的3.32亿增长到2019年的5.66亿。今年一季度兆易创新(603986)营收录得8.05亿，同比增长76.51%；净利润1.68亿，同比大增323.24%。

而兆易创新(603986)的股价，2017年8月还徘徊在40元临近，到今年2月份，其股价上涨到最高每股305.57元，上涨幅度超过7倍今日股市新闻头条新闻。

伴随公司成长，股价上升，大基金在合适的时间与合适的位置减持再正常不过。

去年12月20日，兆易创新(603986)、国科微(300672)、汇顶科技(603160)分别公布公告，为了实现股东良好回报，大基金一期将采取聚合竞价的方式减持这三家企业股份，分别不超过321.08万股、179.99万股和455.73万股，均不超过总股本的1%今日股市新闻头条新闻。

最近，兆易创新(603986)再次被减持，公司在6月12日公布公告，大基金一期拟在三个月内减持不超过470.78万股。同日，三安光电(600703)也公布公告，一期资金拟减持不超过2％的股票，大基金为公司二股东，持有股份约4.61亿股，约占总股本的11.3％。

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投资者应理性看待大基金减持

短期看来，公布减持计划后，上市公司股价隐藏了短暂调整，而投资者需要接受的是，大基金的逐步减持退出是必定行为，不代表看空公司将来今日股市新闻头条新闻。

首先，大基金一期成立之初，已规划好投资路径。2014-2019年为投资期，2019-2024年为回收期，2024-2029年为延展期。

其次，大基金目的是解决企业融资困难及培养企业进展今日股市新闻头条新闻。受制于集成电路产业技术研发需要高昂成本，大基金资金的注入，短时间内可以增强公司的资金实力，使得其更专心于技术研发、增强在领域内的实力和竞争力。

而大基金减持的公司都已成长为各细分领域龙头。目前看来，兆易创新(603986)为国内MCU和闪存龙头，最近也完成了43亿定增募资；三安光电(600703)是LED行业的龙头公司，同时也在化合物半导体材料(512480)领域开启布局。

最终，大基金一期合理退出，可扶持对资金需求更为迫切的企业今日股市新闻头条新闻。近年来，随着大基金资金的涌入，使得各企业成长迅速，羽翼渐渐丰满。受益于当前环境和企业自身实力，其在二级销售市场也获得广泛关心，其融资难度也大大降低。大基金一期合理退出，可以优化资金配置，转向扶持于融资相对困难、与国外差距较大且有迫切资金需求的领域和企业。

总的来说，大基金的退出不意味着看空公司前景，而是认为其已经具备可延续进展能力，转而投向更需帮忙的企业。

國家集成电路产业投资基金二期已于去年10月份成立，资金规模约2000亿元今日股市新闻头条新闻。大基金一期重点关心集成电路制造和设计，而二期资金将更关心于材料和设备的投资，光刻机技术、机械研磨器、离子注入、硅片生长与加工等细分领域将得到充分布局，将来谁又将成为各自领域的龙头呢？

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