股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月11日报道：上市不满1年开端扩张 华熙生物拟2.9亿购入行业老四

每经记者 彭斐 每经编辑 陈俊杰

6月10日，华熙生物(688363)（688363，SH；昨日收盘价126.44元）披露，公司与东营佛思特生物工程有限公司（以下简称佛思特生物）治理人及东辰控股集团有限公司（以下简称东辰集团）签署了相关协议，约定以2.9亿元收购佛思特公司100%股权。上市公司新闻速递

《每日经济发展新闻(博客,微博)》记者注意到，东辰集团如今虽陷破产重整窘境，但其旗下佛思特生物在玻尿酸领域的地位却不容小觑——在目前全球晶莹质酸销售市场竞争布局中，佛思特生物以8%的市占率排名第四。上市公司新闻速递

一位不愿具名券商钻研人士向记者表达，一旦收购交易完成，华熙生物(688363)将占据全球晶莹质酸原料销售市场半壁江山，其龙头地位更加难以撼动，但在资本促进下，产能向几个头部企业聚合，行业的竞争也将白热化。上市公司新闻速递

行业老大要“吞”老四

作为晶莹质酸领域龙头，去年底登陆科创板的华熙生物(688363)，除了募投项目，还要通过并购再次扩张产能。上市公司新闻速递

6月10日，华熙生物(688363)公告称，公司与佛思特生物治理人及东辰集团于2020年6月5日签署了《东辰集团生物医药(512290)版块重整投资协议》（以下简称重整投资协议），约定以2.9亿元收购佛思特公司100%的股权。上市公司新闻速递

在上述协议签署4天后，包含佛思特生物在内的东辰集团等十一家公司合并重整计划草案于6月9日经山东省东营市中级人民法院裁定通过。上市公司新闻速递从启信宝收录的股权关系看来，东辰集团持有佛思特生物94.98%的股权，剩余5.02%的持有人为自然人张振武。

根据中联资产评估集团有限公司的相关评估，生物医药(512290)版块资产（即佛思特生物）在2019年4月30日（评估基准日）的清算价值类型评估值为 2.89亿元。上市公司新闻速递2019年度佛思特生物未经审计的营业收入为6864万元，净利润为-699万元。

从评估数据看，交易双方约定的2.9亿元对价，基础能反映出佛思特生物的价值。上市公司新闻速递不过，佛思特生物在晶莹质酸领域的产能，却是促成交易的直接原因。

《每日经济发展新闻》记者猎取的一份法律文书中佛思特生物提供的重整可行性报告显示：佛思特生物以生物医药(512290)主导导产业，经营领域较为尖端，拥有创造专利3项，运用国内外先进的发酵生物技术，具备年产100吨晶莹质酸、1000吨L-谷氨酰胺的生产能力，客户群体稳定，产品销售市场需求旺盛，将来盈利能力可观，具有较高的重整价值。上市公司新闻速递

针对此次交易的意图及合理性，华熙生物(688363)称，此次对佛思特生物的收购，将提升公司晶莹质酸总体产能、丰富原料销售区域，实现公司晶莹质酸业务的产业协同，进一步提高公司在行业中的销售市场占有率和综合竞争力。上市公司新闻速递

除了产能提升之外，收购也将直接提高华熙生物(688363)在行业中的销售市场占有率。上市公司新闻速递安信证券的研报显示，在目前全球晶莹质酸销售市场竞争布局中，华熙生物(688363)是世界最大的晶莹质酸生产及销售企业，2018年销量占比36%，东辰生物（即佛思特生物）以8%的市占率排名第四。

玻尿酸行业竞争白热化

从数字上看来，一旦收购交易完成，华熙生物(688363)“吃进”行业老四的销售市场占有率后，其将占据全球晶莹质酸原料销售市场半壁江山，龙头地位更加难以撼动。上市公司新闻速递

不过，多位行业人士向《每日经济发展新闻》记者表达，相比销售市场占有率的提升，针对上游原料的把控，才是晶莹质酸竞争的关键。上市公司新闻速递

根据钻研机构Frost&Sullivan预测，2018年，全球晶莹质酸原料销量达到500吨，2014~2018年复合增长率为22.8%，估计将来四年将维持18.1%的高复合增长率，估计2023年销量可增长至1150吨。上市公司新闻速递

过去一年，随着华熙生物(688363)、昊海生科(H1426)（688366，SH；昨日收盘价81.20元）在科创板上市，以及鲁商进展(600223)（600223，SH；昨日收盘价7.86元）收购行业老二山东焦点生物科技(501009)股份有限公司（以下简称焦点生物），因资本的涌入，玻尿酸行业在原料领域的竞争开端加剧。上市公司新闻速递

去年10月，鲁商进展(600223)披露拟收购焦点生物，消息一出，公司股票录得6连板。今年2月底，随着焦点生物60.11%股权过户完成，焦点生物正式纳入鲁商进展(600223)麾下。上市公司新闻速递针对这个将行业老二纳入麾下的对手，华熙生物(688363)好像并不害怕其玻尿酸龙头地位受到挑战。

“有友商进来参与竞争，对销售市场和消费者都是好事，这样的话，产品用途会更加广泛。上市公司新闻速递”华熙生物(688363)一位高管曾向《每日经济发展新闻》记者表达，玻尿酸销售市场的不断做大，离不开竞争。

Frost&Sullivan报告显示，目前，我国是全球最大的晶莹质酸原料生产销售国，2018年中国晶莹质酸原料的总销量占全球总销量的86%，在全球晶莹质酸原料销量排名前五的企业，均为中国企业。上市公司新闻速递这五家公司又全体来自山东。

不过，在2019年财报中，华熙生物(688363)提到，随着近年来生物技术快速进展，公司竞争对手的综合实力有所提高，可能使行业竞争加剧。上市公司新闻速递

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