股票啦 2020年06月04日报道:小鹏赴美IPO:不惧瑞幸乱作妖,就怕特斯拉再捅刀
今日股市新闻早知道文 | 李1帆
今日股市新闻早知道网易、京东、携程、百度……这个夏天的中概股,正在华尔街上演1出逃离大戏。
今日股市新闻早知道但也有逆流而上的勇士。
今日股市新闻早知道六月一日,据《三六氪》爆料,小鹏汽车正在向美股提交IPO文件,计划融资五亿美元,估计在今年七~九月上市。目前,小鹏汽车已经聘请摩根大通、高盛等投行,其中,摩根大通主导承销商。
今日股市新闻早知道虽然小鹏汽车对此报道没有明确表态,回复称:“人们不会评论销售市场传言。”但从很多细节可以看出,小鹏赴美IPO,近在咫尺。
今日股市新闻早知道只不过,受制于愈发严苛的美股上市门槛以及诉讼缠身的多重压迫,现在的小鹏与两年前登陆纽交所时的蔚来,处境全然不同。
今日股市新闻早知道时机所需
今日股市新闻早知道其实早在二零一九年,小鹏马上赴美IPO的消息就已不再是新奇事儿。只是现在,是他们距离美股最近的1次。
今日股市新闻早知道人们可以从以下3个进度看出小鹏的燃眉之急。
今日股市新闻早知道其1,是已完成的VIE架构。
今日股市新闻早知道可能有人不了解VIE架构是什么。通俗来说,VIE架构更像是个财务概念。
今日股市新闻早知道它指的是,在境外或海外成立1家空壳公司,该空壳公司通过与境内公司签署1系列协议以良好操纵境内公司。这样1来,境内公司既可在国内以内资身份再次运营,幸免了国内监管机构对外资进入的监管;空壳公司的海外身份又能使其总体资产打包,让其在美国或其它海外资本销售市场融资或上市。
今日股市新闻早知道新浪、网易、百度、阿里、蔚来等公司都是通过搭建VIE架构成功登陆的美股。所以在业内人士看来,搭建VIE架构,基础是中国公司赴美上市的最突出动作。
今日股市新闻早知道近几个月来,小鹏的很多所为突出就是在搭建VIE架构。
今日股市新闻早知道从去年一二月开端,小鹏的运营主体广州橙行智动汽车科技有限公司(以下简称“橙行智动”)的四七位股东就将所持全体股权出质,质权人均为广东小鹏汽车科技有限公司;上个月,阿里巴巴(零一六八八)、何小鹏、夏珩等二七位股东也悉数退出了股东行列。
今日股市新闻早知道这就意味着,橙行智动已经由广东小鹏汽车科技有限公司全资持股。
今日股市新闻早知道而广东小鹏汽车科技有限公司,由香港注册公司XPeng (Hong Kong) Limited全资持有。
今日股市新闻早知道这种操作,就是赤裸裸的搭建VIE架构。
今日股市新闻早知道其2,是刚落地的生产资质。
今日股市新闻早知道五月一九日,原广东福迪汽车有限公司正式更名为肇庆小鹏新能源投资有限公司,小鹏汽车借此成功拿到汽车生产资质,肇庆工厂也将成为小鹏P七的自主生产基地。
今日股市新闻早知道明显,这是资本销售市场喜欢的、能让投资者想象估值提升的好故事。
今日股市新闻早知道今日股市新闻早知道其3,是紧张的资金链。
今日股市新闻早知道小鹏的最终1次融资是在二零一九年一一月,C轮,四亿美元。
今日股市新闻早知道自此到现在,7个月,没有融资进账。与此同时,小鹏肇庆工厂投入了四零亿元,新上市的小鹏P七也开端了量产烧钱。
今日股市新闻早知道前不久《新财富》公布的二零二零新财富五零零富人榜,何小鹏更是直接掉出了榜单。
今日股市新闻早知道造车是场烧钱的嬉戏。所以上市融钱,是小鹏迟早要走的1步棋。
今日股市新闻早知道其实对整个造车新势力来说,二零二零年都是生死之年,他们已经愈来愈少受风投与私募的青睐,欠薪的欠薪,破产的破产,匿迹的匿迹。就连二零一八年头顶光环IPO的蔚来,两年来股价也跌去了一零%(按照公布当日的股价计算),二零一九年乃至1度徘徊在1美元退市的边缘。
今日股市新闻早知道但反过看来,也正因如此,随着造车热潮渐退,越是像小鹏这样留到最终的,其实越是在新能源汽车领域把握着核心技术与优势的实力企业——所谓“剩”者为王。
今日股市新闻早知道所以现在上市,既是时机所需,还是时机已至。
今日股市新闻早知道只是机会背后,挑战更多。
今日股市新闻早知道1方面,瑞幸咖啡造假之后,中国企业赴美IPO的显性和隐性阻碍大大提升;另1方面,特斯拉和小鹏的“商业窃密”诉讼,还扮演着杀机暗藏的角色。
今日股市新闻早知道特斯拉:不定时炸弹
今日股市新闻早知道兜兜转转,特斯拉与小鹏员工曹光植的诉讼已经打了1年多的时间。
今日股市新闻早知道去年三月,特斯拉在加州以“商业窃密罪”向前员工曹光植提起了诉讼,称其在离职时带走了大量自动驾驶机密资料,同时入职小鹏后1直担任自动驾驶部门的工作,因此他们要求小鹏作为曹光植的现雇主,以第3方身份配合相关调查。
今日股市新闻早知道虽然小鹏称自己针对“窃密”1事并不知情,也不会窃取特斯拉任何商业机密,但该配合的调查,小鹏1样没少。
今日股市新闻早知道然而矛盾并未就此弱化。
今日股市新闻早知道在特斯拉最新的调查恳求中,他们要求小鹏披露自动驾驶源代码、全部员工的电脑文件备份、员工张晓浪的相关资料等近三零项内容。
今日股市新闻早知道小鹏却认为,这些内容严峻越界,特斯拉好像更有兴趣利用这场诉讼来扰乱其业务运营,而非就事论事。他们1边指责特斯拉“霸凌”,1边向法院提出了反对动议。
今日股市新闻早知道想想还是嘛,自动驾驶作为车企最核心的技术之1,源代码怎么可能随意交给竞争对手?
今日股市新闻早知道五月二七日,美国当地法院批准了小鹏反对动议的部分内容。
今日股市新闻早知道所以特斯拉与小鹏作为第3方身份的这场诉讼,仍处在焦灼之中。
今日股市新闻早知道今日股市新闻早知道人们向法律界专业人士咨询了这场诉讼对小鹏IPO可能产生的影响。对方告知人们,由于诉讼非平凡纠纷,而是涉及盗窃核心技术和商业机密的问题,因此势必会影响IPO的负责调查进程。而且,1旦特斯拉在IPO前夕再出拳,后果更加难料。
今日股市新闻早知道近几年来,企业在IPO过程中因涉及专利、诉讼等原因延期或无法上市的案例比比皆是,乃至Facebook、拼多多、京东、搜狗、1嗨租车等大型上市公司,都有过IPO前因商标、专利、版权、资产、经营等纠纷被提起诉讼的遭遇。
今日股市新闻早知道这些涉及核心经营内容的诉讼是否会对IPO有影响,关键看的是诉讼对公司生产经营和股东权益的实质性影响。比如放在小鹏身上,就是诉讼结局是否会影响到小鹏汽车的生产销售,是否最终会因巨额赔偿导致股东权益受到极大损害。
今日股市新闻早知道至于影响程度究竟怎么推断,交易所的裁量权比较大,难以量化。不过从结局看,假如影响极大,就干脆不让上市;影响一星半点,就正常流程;介于两者之间,则整改后上市延期。
今日股市新闻早知道比如拼多多就是在IPO前收到了1家尿不湿生产商提起的诉讼,于是被“责令”整改后再来IPO。虽然当时几乎未拖慢其正常上市的节奏,但这起诉讼对拼多多的估值造成了不小的影响。
今日股市新闻早知道这还是小鹏现在的隐患。1旦特斯拉在IPO前夕对其再度发起攻击,美国媒体再1推波助澜,那么在庞大的信任危机之下,即便小鹏迈过了上市资格审查门槛,销售市场估值也将受到很大影响。
今日股市新闻早知道特斯拉就像是小鹏IPO路上的不定时炸弹,1旦爆炸,就可能酿成大出血。
今日股市新闻早知道瑞幸:后腿之王
今日股市新闻早知道然而,即便没有特斯拉,对小鹏来说,现在就是赴美上市的好时机吗?
今日股市新闻早知道也不尽然。
今日股市新闻早知道本来,从二零一九年开端愈演愈烈的中美贸易摩擦,就是中国企业赴美IPO路上的1大障碍。
今日股市新闻早知道二零一九年五月二三日,特朗普直接宣称要“停止全部中国企业在美IPO,同时限制华尔街对中国企业的投融资”。二零一九年九月二九日,特朗普又说正在考虑将中国公司从美国证券交易所除名。
今日股市新闻早知道消息1出,资本销售市场就做出了反应,大多中概股都应声下挫。
今日股市新闻早知道今年瑞幸造假被曝光后,中概股和中国企业更是面临至暗时刻,故事和商业模式都开端遭受更多质疑,发行价、股价、融资、估值的金额,也马上或正在遭遇被阉割的风险。
今日股市新闻早知道不但美国当局对中国企业赴美上市的态度在进1步恶化,做空机构也追着中概股穷追猛打。
今日股市新闻早知道四月二三日,美国证券交易委员会(SEC)主席杰伊·克莱顿直接在电视媒体上公布提示投资人,不要投资中概股。这是有史以来的第1次。
今日股市新闻早知道五月二一日,美国参议院更是通过了《外国公司问责法案》。法案要求,外国发行人连续3年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的,以及无法证明自身不被外国政府操纵的,禁止其证券在美国交易。
今日股市新闻早知道然而所谓的“政府操纵”如何认定,却没有表述。
今日股市新闻早知道毫无疑问,这些现行政策风险对中概股而言是个庞大利空。
今日股市新闻早知道今日股市新闻早知道对小鹏来说特别。本来上市前沾染诉讼案对IPO的影响就较为模糊,结局良好把握在对方手中;再加上现在现行政策的不确定性,更让其上市风险大幅增加。
今日股市新闻早知道这就有点像二零一零年的美股,因为有中概股作假被曝光,其它中概股开端在美国资本销售市场遭遇疯狂做空和猎杀,折价惨重。比如二零一二年上市的唯品会,就是当时出了名的“流血上市”,估值极低,直到二零一四年才复原到较为正常的估值水平。
今日股市新闻早知道因此“瑞幸门”之后,除了很多中概股应声暴跌,很多原本计划去美国IPO的企业也暂停了计划。
今日股市新闻早知道近来,京东、百度、携程等中概股企业都已纷纷预备申请在第2地上市。蔚来李斌日前也表达,存有在中国资本(零零一七零)销售市场2次上市的可能。
今日股市新闻早知道当然,“瑞幸门”后赴美上市的企业并非全军覆没。
今日股市新闻早知道五月八日登陆纳斯达克的金山云是“瑞幸门”后唯独的“幸存者”。上市当天金山云CEO王育林自信地表达,公司上市过程并没外界想象得那么困难,也并未受到SEC或纳斯达克额外的程序审查,“瑞幸事件作为极个别现象,没有影响到投资者针对总体中概股的兴趣和信念。”
今日股市新闻早知道只不过,就在金山云登陆纳斯达克一一天后,美股销售市场又发生了新的动荡。
今日股市新闻早知道五月一九日,纳斯达克再次对首次IPO的企业提出了新的要求,比如要求企业IPO筹资额一定达到二五零零万美元以上,或至少达到上市后势值的4分之1,以及要求会计事务所确保其报表符合国际会计准则等等。
今日股市新闻早知道这是纳斯达克首次对IPO规模设定最低数额,对中国企业的影响不容小觑。
今日股市新闻早知道根据全球金融销售市场数据和基础设施提供商路孚特(Refinitiv)的数据,二零零零年以来,在纳斯达克上市的一五五家中国公司中,有四零家公司的IPO融资额低于二五零零万美元。由此可见这1数字背后的门槛。
今日股市新闻早知道所以,已经集外忧内患于1身的小鹏,这次真能跨过过去嘛?
今日股市新闻早知道今日股市新闻早知道曾经的纳斯达克流行1句话:任何企业都可以上市,但时间会证明1切。
今日股市新闻早知道现在看来,至少对中国企业而言,前半句好像已经改写。
今日股市新闻早知道只是,那又怎么样呢?毕竟活在经济发展萧条的二零二零年,如果上市不积极,生活就要有问题呢。纵使敌众我寡,末将也要拼1把~
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