股票啦 2020年06月03日报道：什么操作？放贷三亿，收益竟为零？还有四零零零万往来款不翼而飞！云煤能源出来走两步……

1石激起千层浪！云煤能源(六零零七九二)（六零零七九二）最近因涉嫌关联交易非关联化、环保整改逾期半年未完工等问题，已收到上交所下发的《监管工作函》。

从回复公告看来，云煤能源(六零零七九二)不仅无法有效澄清前述质疑，反倒又为投资者带出了新的疑问。证券时报·e公司记者注意到，针对二零一七年业绩，云煤能源(六零零七九二)曾两次披露公告预测数据，但前后差异庞大，对净利润的预测由盈转亏。

在这重大变化的背后，1家名为投智瑞峰的平台扮演着重大“角色”，二零一七年，云煤能源(六零零七九二)曾有三.二亿元是以托付贷款方式提供给楷丰地产项目，而后收到1笔逾四零零零万元的款项。不过，这笔“天降巨款”却被云煤能源(六零零七九二)路不拾遗确定为往来款，股市要闻二零一八年原路退回给了投智瑞峰；由此，云煤能源(六零零七九二)二零一七年这笔贷款投资收益为零，而此后这笔神奇的四零零零万元不再被提及，最终去向也成了1个谜。

未办理结算仍支付四六零零万元煤款

有投资人反映，二零一七年一二月，云煤能源(六零零七九二)以原料煤采购款的名义向供应商贵州邦达能源开发有限公司（以下简称贵州邦达）支付四四五一万元，贵州邦达收到该款项后，将四四五一万元转至云南金万众房地产(五一二二零零)开发有限公司（以下简称云南金万众）；云南金万众收到四四五一万元后，将该款项转至公司投资平台成都投智瑞峰投资中心(有限合伙)；投智瑞峰收到该款项后，扣除税费、治理费后以投资收益的名义将四零二二.八九万元转入上市公司账户。

针对上述情况，上交所下发《监管工作函》要求，云煤能源(六零零七九二)须核实并补充说明：二零一七年向贵州邦达预付款项的相关交易背景，贵州邦达收到该预付款项后的具体资金流向情况；二零一七年，云煤能源(六零零七九二)收到投智瑞峰相关款项是否属于投资收益，该投资收益产生的交易背景；并结合上述情况，说明二零一七年度是否存有虚增投资收益的情形。

云煤能源(六零零七九二)解说，贵州邦达及贵州久泰邦达能源开发有限公司（以下简称久泰邦达）属同1操纵下的关联企业。二零一七年一一月二零日-一二月三零日，股市要闻贵州邦达（含久泰邦达）向云煤能源(六零零七九二)销售洗精煤共一.四三亿元，其中已办理结算并开票的有一亿元；二零一七年一二月二一-三零日已供货到厂尚未办理结算未开具发票的有二.五四万吨，预估金额为四二五一.一一万元。

鉴于上市公司原料煤采购困难、煤矿关停、临近春节，原料煤销售市场供应不足等因素，云煤能源(六零零七九二)为进1步确保公司原料煤的延续进厂，维持贵州邦达煤炭采购渠道的稳定。经云煤能源(六零零七九二)钻研，对二零一七年一二月二一日-三零日贵州邦达（含久泰邦达）已供货到厂原料煤尚未办理结算的原料煤款予以支付，上市公司于一二月二九日分别以现金一零零零万元、三六零零万元共计四六零零万元支付贵州邦达（含久泰邦达）原料煤款。

证券时报·e公司记者注意到，二零一七年一二月，云煤能源(六零零七九二)共计向贵州邦达（含久泰邦达）支付货款一.五七亿元，因有四二五一.一一万元未开票结算，导致账面隐藏预付款四二七三.零四万元。云煤能源(六零零七九二)透露，该笔未结算开票的原料煤二.五四万吨于二零一八年一月份办理结算开票。

虽然解说了指出问题，但还有1项投资者更为关心的疑问，即云煤能源(六零零七九二)实际支付给贵州邦达（含久泰邦达）的四六零零万元原料煤款又去向哪里呢？

云煤能源(六零零七九二)仅轻描淡写的表达，贵州邦达(含久泰邦达)二零一七年一二月收款一.五七亿元，股市要闻全体为云煤能源(六零零七九二)支付的二零一七年一一月二零日-一二月三零日原料煤货款，该款项的资金流向由贵州邦达自主决策。?

借道投智瑞峰托付对外贷款近八亿

行至此处，投智瑞峰便被引了出来，它又与云煤能源(六零零七九二)又是什么关系呢？

云煤能源(六零零七九二)表达，由于钢铁行业延续弱势下滑，销售市场需求不足，焦炭价格延续下滑，煤焦价格总体呈弱势下滑行情趋势，上市公司营业收入及净利润同比均隐藏大幅下滑。面对严峻的经济发展形势和销售市场情况，云煤能源(六零零七九二)采取应对措施，通过多渠道“开源”以提升公司盈利水平，包含利用闲置自有资金进行财务性投资。

时间回溯到二零一四年，云煤能源(六零零七九二)年报披露，上市公司及子公司师宗煤焦化工有限公司（以下简称师宗煤焦化）拟累计以八.二五亿元的自有资金，股市要闻认购成都汇智信设立的有限合伙企业投智瑞峰有限合伙人份额，云煤能源(六零零七九二)及子公司以出资额为限，承担有限责任。

当年，云煤能源(六零零七九二)董事会还分别于九月一六日，一二月九日和一二月一二日通过决议，认购投智瑞峰的有限合伙份额，将累计七.六五亿元以托付贷款的方式提供给云南恒达房地产(五一二二零零)开发经营有限公司（以下简称恒达地产）和昆明楷丰房地产(五一二二零零)开发有限公司（以下简称楷丰地产），用于其旗下房地产(五一二二零零)项目开发。

值得注意的是，二零一二年八月，云煤能源(六零零七九二)控股股东旗下昆钢地产曾通过增资扩股方式，取得原由恒达地产控股的腾冲恒达房地产(五一二二零零)经营有限公司（以下简称腾冲恒达）五一%的股权，并约定了昆钢地产于二零一四 年退出该项目。二零一四年一一月，昆钢地产持有的腾冲恒达股权转让给恒达地产，并于同年一一月二四日完成了工商变更手续。

根据昆钢地产投资腾冲恒达的协议约定，昆钢地产以项目垫款的形式向腾冲恒达投入资金二.八九亿元，腾冲恒达应于收到上述垫款满二年的期限内还款。但因“自在山居”项目处于开发阶段，项目1期估计完工时间二零一五年八月，尚未实现销售，故截至到二零一四年底，该债务尚未结清。

也就是这么“巧合”，云煤能源(六零零七九二)董事会审议通过了认购投智瑞峰份额，股市要闻转手向恒达地产借款的决议。云煤能源(六零零七九二)则认为，认购投智瑞峰份额用于托付贷款给恒达地产的事项不构成关联交易，也不构成大股东及实控人对上市公司的资金占用。

二零一七年业绩估计差异庞大由盈转亏

时间推进到二零一八年一月三一日，云煤能源(六零零七九二)公布二零一七年业绩预减公告，经财务部门初步测算，该上市公司估计当年度净利润同比将减少三八零零万元左右，同比减少七八.二八%。

彼时，云煤能源(六零零七九二)表达，随着國家供给侧革新延续推进，去产能现行政策进1步得到落实，钢材销售市场转好，原煤、焦炭产能的剔除和减产，二零一七年度上市公司主营业务减亏增利突出，但收到的政府补助及投资收益同比大幅下降。

证券时报·e公司记者注意到，二零一六年，云煤能源(六零零七九二)实现盈利四八五四.二六万元，就算二零一七年净利润预减三八零零万元，那么该上市公司也能实现一零零零万元左右的盈利。二零一八年二月一日，股市要闻云煤能源(六零零七九二)又公布1则补充公告披露，二零一七年度上市公司收到的政府补助为三三零一.六八万元，同比减少二.零八亿元；投资收益收到三九三六万元，同比减少八零四九万元。

需要注意的是，这笔四零零零余万元的投资收益正式“粉墨登场”，紧紧围绕着这笔钱充满着神奇颜色。

二零一八年四月二日，云煤能源(六零零七九二)再度公布公告，将此前披露的二零一七年业绩预告进1步更正，估计当年度净利润将减少九七一四万元左右，同比减少二零零.一二%。由此，二零一七年净利润将由此前预盈利一零零零余万元，转为估计亏损四八六零万元。

针对业绩预测的大逆转，云煤能源(六零零七九二)解说称，上市公司在部分投资收益确认、应收款项减值计提方面取得进1步的资料，在此基础上对相关事项作出了调整，并与年审会计师事务所进行了沟通，与前期业绩预减公告内容发生变化。

由于无法识别金额重大的应收款项存有减值迹象、无法按照企业会计准则要求核算投资收益，导致业绩预告不精确，股市要闻以及前述认缴出资设立合伙企业事项未履行决策程序、未按规定进行信息披露等事项，云煤能源(六零零七九二)二零一七年年度内部操纵审计报告被瑞华会计师事务所出具了否定意见。根据审计报告，云煤能源(六零零七九二)财务报告内部操纵存有重大缺陷。

二零一八年五月四日，云煤能源(六零零七九二)收到上交所关于二零一七年年报事后审核《问询函》，针对该上市公司业绩及经营情况、内控审计被出具否定意见等事项，要求云煤能源(六零零七九二)进行补充披露。?

信披违规云煤能源(六零零七九二)及高管被通报批判

二零一八年，上交所公布《通报批判决策》，因二零一七年业绩预告不精确且未及时更正、设立合伙企业未经决策且未披露，云煤能源(六零零七九二)及时任董事长彭伟、时任董事兼总经理李立、时任独立董事兼审计委员会召集人李小军、时任副总经理兼财务总监马云丽、时任副总经理兼董事会张小可等多位高管被予以通报批判。

上交所指出，经查明，股市要闻云煤能源(六零零七九二)及有关责任人存有违规。年度业绩预告属于可能影响投资者决策的重大敏感信息，云煤能源(六零零七九二)理应确保业绩预告的精确性，审慎推断可能影响业绩的重大或不确定事项的会计处理。

云煤能源(六零零七九二)前期二零一七年预告业绩盈利，但更正后业绩及实际业绩隐藏亏损，前后发生盈亏方向变化，且云煤能源(六零零七九二)业绩预告不精确，应该及时予以更正，但公司迟至二零一八年四月才披露业绩预告更正公告。上交所认为，云煤能源(六零零七九二)上述情况严峻影响了投资者预测，可能对投资者投资决策产生误导。

此外，云煤能源(六零零七九二)下属子公司深圳云鑫投资有限公司（以下简称深圳云鑫）分别于二零一六年九月二六日和一零月八日，作为有限合伙人认缴出资四零零零万元、四零零万元，与深圳云鹏南山基金治理有限公司共同设立宁波梅山保税港区云昆股权投资合伙企业（有限合伙）和宁波梅山保税港区鹏云投资合伙企业（有限合伙）。

而根据云煤能源(六零零七九二)内部规程，与上市公司主营业务不相关的单项对外投资金额在五零零万元以上的，应该提交董事会审议，但云煤能源(六零零七九二)未按规定履行决策程序。此外，根据相关规定，上市公司与私募基金发生合作投资事项，应该披露合作投资事项的具体模式、关键内容、相关关联关系和利益安排等信息，充分揭示风险，但云煤能源(六零零七九二)仍然未按照相关规则履行信息披露义务。

上交所认定，时任董事长彭伟作为云煤能源(六零零七九二)关键负责人和信息披露第1责任人，时任董事兼总经理李立作为公司经营治理关键人员，时任独立董事兼审计委员会召集人李小军作为财务会计事项的关键督导人员，股市要闻时任副总经理兼财务总监马云丽作为财务负责人，时任副总经理兼董事会秘书张小可作为信息披露事务具体负责人，均无法勤奋尽责，对公司的第1项违规行为负有相应责任。

鉴于上述违规事实和情节，经上交所纪律处分委员会审核通过决策：对云煤能源(六零零七九二)和时任高管彭伟、李立、李小军、马云丽、张小可等予以通报批判；并将通报中国证监会，记入上市公司诚信档案。

投资收益为零“天降巨款”原路退回

但需要指出的是，云煤能源(六零零七九二)当年并未解说清晰1个关键点，导致上市公司二零一七年业绩预测隐藏差异庞大的重大原因，即这笔逾四零零零万元的神奇款项。

证券时报·e公司记者注意到，二零一七年一二月二八日，股市要闻楷丰地产的母公司曾替楷丰地产向投智瑞峰支付四四四零万元，该笔资金的来源为楷丰地产的母公司拟向第3方转让项目收取的保证金(一五九零零一)。由于楷丰地产的母公司未在二零一七年一二月三一日前签署上述项目转让协议（最终未达成合作），导致楷丰地产的母公司不能向投智瑞峰出具相关手续证明该笔款项为投资收益。

进1步看来，云煤能源(六零零七九二)将业绩估计隐藏重大变化责任对给了财务人员，截至到二零一七年末，上市公司认购的投智瑞峰LP份额中，有三.二亿元是以托付贷款方式提供给楷丰项目。二零一七年末，云煤能源(六零零七九二)收到投智瑞峰转付楷丰项目的款项，财务人员认为是投资收益分配金额，但会计师认为未收到投智瑞峰的分配收益单，该笔收益未达到可以认定为楷丰项目投资收益的条件，只能确定为往来款，减少净利润三九九三.六三万元。

实际上，投智瑞峰收到该笔款项后，也未根据合伙协议扣除税费及治理花费等进行收益分配，而是以摘要备注“转款”形式向云煤能源(六零零七九二)划款四四四零万元。

针对该事项，云煤能源(六零零七九二)二零一七年年审会计师瑞华会计师事务所（特别平凡合伙）已明确发表意见：“除收款银行回单外，截至审计报告日，云煤能源(六零零七九二)无法提供与该笔款项相关的其他资料，无法明确该款项是否为投智瑞峰取得收入，因此未确认为投资收益。”最终，这笔四零零零余万元的资金，被云煤能源(六零零七九二)确认为其他应对款项。

证券时报·e公司记者注意到，往年，云煤能源(六零零七九二)靠着投智瑞峰均能获得几百万至千万元不等的投收益，但在二零一七年报中，股市要闻云煤能源(六零零七九二)持有投智瑞峰LP份额收益的发生额为零。截至到二零一七年末，云煤能源(六零零七九二)通过认购投智瑞峰LP份额，以托付贷款方式投资于楷丰地产项目的投资本金余额为三.二亿元。

由此看出，这笔规模高达三.二亿元的对外托付贷款，竟无法给上市公司带来任何收益。更令人吃惊的是，这笔四四四零万元的“天降巨款”于二零一八年被云煤能源(六零零七九二)退回给了投智瑞峰，在此后的岁月里不再被上市公司提及，其最终去向也成了1个谜。

针对上述问题，证券时报·e公司记者曾致电云煤能源(六零零七九二)，该上市公司证券部工作人员表达，以公告为准。对此，证券时报·e公司记者将延续跟踪报道。

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