中国股市新闻头条

股票啦 2020年06月01日报道：“余粮”不足致东南销售市场扩张遇阻 道道全能否摆脱增收不增利魔咒

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《股票啦财经》文/张凌云

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2020年5月30日，道道全(002852)发布公告称，公司经谨慎研究，决定终止筹划以现金方式向陈跃钳、陈全教购买其合计持有的厦门中禾实业有限公司(以下简称“厦门中禾”)75%股权的项目。

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《股票啦财经》注意到，2019年8月19日，道道全(002852)与厦门中禾及其股东签订《股票啦财经》注意到，2019年道道全(002852)的广告宣传费用为1.47亿元，相较于去年同期增长26.72%。在强大的广告攻势下，2019 年，公司的西南、华东销售市场稳步增长行情趋势，西北、华北、华南销售市场开拓亦取得了显著成效，西北、华北、华南销售市场现已有区域经销商140家。截止2019年12月31日，公司经销商总数已达958家。

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2020年4月27日，道道全(002852)发布的2019年年报显示，公司实现营业收入41.17亿元，较上年同期增长14.34%;实现归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，较上年同期下降41.32%。公告指出，营业收入的增长受益于公司终端销售市场的开发、业务规模的增长，利润总额及归属于上市公司股东净利润的下降关键是在因为原材料价格的上涨及公司因战略布局加大了品牌宣传投入。高额的宣传费用换来了营业收入的增长，却让公司陷入增收不增利的局面。

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《股票啦财经》注意到，在道道全(002852)的销售市场版图中东南销售市场处于空白情况，而道道全(002852)也曾筹划布局东南销售市场。厦门中禾是在2002年投资兴建的大型大豆加工企业。设计加工能力为日处理大豆1500吨，每日可生产食用大豆油300吨，饲料用豆粕1200吨，日产一级精炼大豆油300吨。2019年8月19日，道道全(002852)与厦门中禾及其股东签订《股票啦财经》注意到，道道全(002852)终止对厦门中禾的收购，或考虑到厦门中禾盈利能力的欠缺。根据道道全(002852)公告显示，2017年、2018年，厦门中禾营业收入为22.13亿元、24.16亿元，该公司2017年净利润为-4747.34万元，2018年虽扭亏，但净利润为2767.66万元，净利润率仅为1.16%。由此由此可见，道道全(002852)对厦门中禾的收购将大幅提升公司收入水平，但公司综合盈利能力将进一步被拉低。

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此外，道道全(002852)自身的现金流早已吃紧。2020年2月29日，道道全(002852)发布《股票啦财经》将维持高度关注。

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