股票啦 www.gupiaola.com 今年05月27日报导：

新闻记者丨张哲

5月11日，梦洁股份(002397)与网络红人“薇娅”所属的谦寻文化艺术宣布签定《战略合作协议》，将依据薇娅粉絲的意见反馈，有目的性地开展产品研发，提升企业商品进到薇娅直播间市场销售的次数，以提升企业商品销售量和品牌形象。这一信息公布以后，梦洁股份(002397)在5月12日至21日连收七个股票涨停板。

而在5月12日-5月18日间，梦洁股份(002397)公司股东伍静则根据集中竞价和大宗交易规则累计高管增持公司股份14199100股，拥有公司股份占企业总市值的占比由14.03%变动为12.18%。公司高管及公司股东近三个月总计套款额约超出亿人民币。5月11日，梦洁股份(002397)开盘跌10%报8.01元，堵死股票跌停。

图1：梦洁家纺与威亚品牌策略协作宣传海报

与“网络红人”协作没什么进展 管理层及公司股东却上位TX

事实上，梦洁股份(002397)一直与谦寻文化艺术存有合作关系，但根据“网红带货”给企业提升的销售业绩收益占比并不高。企业以前关键根据在阿里巴巴V赚钱平台提交订单，经选款阶段后，在淘宝直播间薇娅直播间等服务平台以直播间的方法对企业的商品开展市场销售，企业依照承诺付款连接费及其销售佣金。

截止5月23日，梦洁股份(002397)与谦寻文化艺术主打产品主播薇娅共协作7次，在其中今年协作直播销售企业商品3次，总计市场销售额度469.25万余元，占企业今年经财务审计主营业务收入的0.18%，企业付款的花费为104.22万余元，占企业今年经财务审计营销费用的0.15%；今年协作直播销售企业商品共4次，今年5月18日直播销售企业商品因清算周期时间缘故暂未结算，别的3次总计市场销售额度为812.十二万元，占企业今年经财务审计主营业务收入的0.31%，企业付款的花费为213.24万余元，占企业今年经财务审计的营销费用的0.30%。

《红周刊(博客,微博)》新闻记者注意到，尽管近些年顺从新消费主义的转变选用了线上营销、直播带货等新的运营模式，但梦洁股份(002397)近些年销售业绩提高困乏仍十分显著，其17年、2019年、今年主营业务收入环比增长率各自为33.69%、19.35%、12.8%，展现逐渐下降发展趋势。

销售业绩增长速度困乏的另外，梦洁股份(002397)管理层及公司股东的高管增持頻率却“填满驱动力”。从梦洁股份(002397)控股股东以及一致行动人、企业董监高和持仓5%之上公司股东的实际高管增持状况看来，公司高管及公司股东精英团队组员伍伟、伍静、周瑜、张戬、成艳近三个月根据大宗交易规则及集中竞价的方式总计高管增持额度过亿人民币，约达100354376元。

特别注意的是，虽然梦洁股份(002397)公示称沒有内线交易，但在伍伟、伍静、周瑜、张戬、成艳等历年高管增持时间中，有好几个时间正好与梦洁股份(002397)持续打上股票涨停板重叠。

图2：梦洁股份(002397)2月25日-5月27日行情

表1：梦洁股份(002397)管理层及公司股东近三个月高管增持公司股份状况

网络红人“A股微信朋友圈” 多个股票或遭遇杀公司估值风险性

当今，网红带货处在髙速增长期，但总体经营规模还并不大。卓铸项目投资私募基金经理严乐觉得，网络红人直播带货的销售市场增长速度尽管较快，但总体规模较小。“许多因网红概念股被蹭热点的企业自身总市值较小，公司估值过高，股票价格跌涨主要是受销售市场心态危害，并非来源于股票基本面的转变。”

据《红周刊》新闻记者不彻底统计分析，从李佳琦、薇娅最近直播带货的产品看来，其“A股微信朋友圈”关键集中化在休闲零食、美妆护肤个人护理、医药生物、农业产品(000061)生产加工等制造行业，涉及的A股上市企业有20多家，在其中包含三只松鼠、来伊份(603777)、上海家化(600315)、金字火腿(002515)、海澜之家(600398)等网络热点企业。在其中，三只松鼠近年来的上涨幅度达到335.24%，以淘宝代运营为主要经营的业务的壹网壹创(300792)上涨幅度也达到97.54%。

表2：李佳琦、薇娅“A股微信朋友圈”近三年市场行情指标值

而从所述概念股一览近三年的财务报表看来，尽管许多企业股票价格被火热，但近些年的销售业绩主要表现却并不理想化，将来或将遭遇杀公司估值风险性。在其中，来伊份(603777)、金字火腿(002515)的动态性PE各自达到341倍和128倍，但来伊份(603777)今年扣除非习惯性损益表后的纯利润主要表现为亏本。除此之外，新兴文化(300336)、黑芝麻粉(000716)2019年和今年的扣非净利润也均踏入下滑期内。对于此事，严乐剖析称，来伊份(603777)和金字火腿(002515)现阶段规模较小，企业的竞争能力并不具有明显的森严壁垒，项目投资角度观察股票基本面和公司估值都还未做到能够项目投资的水平。

表3：李佳琦、薇娅“A股微信朋友圈”近三年财务指标分析

非常值得关心的是，网络红人直播带货的运营模式自身也存有很大的不对称性，网络红人与生产厂家中间的“博奕”也将变成直播带货全过程中危害公司赢利的首要条件。《红周刊》新闻记者从上海家化(600315)某电子商务快销业务流程有关工作人员处掌握到，因为李佳琦、薇娅等头部主播的运狗抽成较高（美妆护肤类目最大约达40%）且特惠幅度很大，因此直播间快销大量是一种“垄断竞争市场”，对去产能有立即见效的实际效果，而协作商品则关键集中化在美妆护肤等低成本、毛利率高的类目。

“网络红人做为一个新方式，市场需求仍在发展期，以便占领有益的销售市场部位，各店家会给与有关政策支持。在推广的全过程中一般会选用关键大V 诸多小v脸的方式，具有品牌营销与运狗交易量紧密结合的总体目标。网络红人做为一个已经提高的方式中的参与方，与生产厂家中间的权益博奕是根据彼此的整体实力，因而需要对网络红人与生产厂家将来的转变维持关心。”严乐填补道。

（注：原文中股票仅为举例说明剖析，非交易提议）

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