股票啦 今年05月27日报导：

砺石前言

今年，康美药业的近300亿财务造假案，吃惊了全部我国资产(00170)销售市场。而在先前很长期里，这个公司還是A股市场上每个人青睐的大白马，被称作中华民族医药健康产业链的一面旗帜。现如今，当神话传说毁灭以后，这个生产制造了A股史上最牛规模性财务造假案的公司，也迈向了穷途末路。文中总结了康美药业从始迄今的发展趋势之途，以探索其“神话传说”身后的实情和不成功的深层次缘故。

砺石商业评论创作者 李伟智 | 文

金梅|编写

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从大白马到灰天鹅

2019年5月29日对康美老总马兴田来讲，是令人感动的一天。这一天康美药业的股票价格做到了历史时间最高处27.99元，总市值也是创出了1390亿人民币的新纪录。

过去的二十多年里，马兴田领着康美药业在销售市场上狂飙突进，屡创奇迹sf，一个很形象化的数据信息是，二零零一年发售之初其总市值只能8.9亿人民币，2016年时已提升千亿元，总市值提高120几倍，是A股市场上首例提升千亿元总市值的药品生产企业。

在漫漫长路股市熊市的A股市场中，康美药业是诸多投资者心中中的大白马、招财树、发财致富的期待所属。康美药业也“竭尽所能”，发展趋势到2019年，完爆上海莱士(002252)、白云山(00874)、复星医药(02196)等著名药品生产企业，稳坐医药股的第二把太师椅，被称作是中华民族医药健康产业链的一面旗帜。

夺目的考试成绩，让马兴田获誉成千上万，他依次喜获全国性劳模、中国十大工商局人才、中国药业(600056)年度人物、最受尊重上市企业管理者、广东省十大经济发展杰出人物、广东中医药学强省基本建设献给角色、广东医疗行业(510660)独特奉献实业家这些诸多殊荣。2014年、17年，马兴田也是二度蝉联福布斯中国公布的“我国上市企业最好CEO”总榜。

殊不知从顶峰到刚开始跌落，只是只能不上5个月的時间。

2019年10月16日，康美药业在盘里忽然股票跌停，17日再一次闪崩股票跌停，17日以后的4个工作日内，康美总市值快速被腰折。

自此销售市场上有关康美财务造假的响声愈来愈响。2019年11月，涉嫌披露违反规定违反规定，康美药业被中国证监会立案查处。但这时马兴田对外开放主要表现得仍然甚为淡定从容，在今年2月4日的《新春祝辞》中，他提到：“今年要‘发展趋势实业公司、聚焦主业、减肥健身、固本强基’”，一副提前准备重头再来的样子。而在这里前一天，康美药业还得到普宁市2019年度“无上光荣纳税户”特别贡献奖。在颁奖典礼上，普宁市长表明，康美药业持续十一纳税额居全省第一位，是普宁市的优秀企业。

更让康美投资者提气的是，康美还按期兑现了那时一笔20.87亿融资券。信息一经发布，康美的股价随后迈入暴涨。许多刀口舔血的投资者竞相股票建仓扶持康美药业，其公司股东数从2019年第四季度的22万家大幅度提升到今年一季度末的28万家，股票价格再次翻了一倍。但实际迅速便无声无息给了这种投资者一记猛击。

在中国证监会的调研下，今年4月29日，康美药业公布《关于前期会计差错更正的公告》称，因为财务报表出現财务会计错漏，导致17年主营业务收入多记入88.98亿人民币，主营业务成本多记入76亿人民币，管理费用少记入五亿元，财务费用少记入两亿元，销售产品多记入102亿人民币，流动资产多记入299亿人民币，筹资活动相关的现钱新项目多记入三亿元。

在这一份公示里，更为令人吃惊的是其17年财务报告居然虚报流动资产299亿。没人敢想像一家龙头企业公司，一家龙潭上市企业，居然在大庭广众之中，生产制造了财务造假的惊天雷。

多说无益，但马兴田在致公司股东的信中还过往云烟地称，公司迅速发展趋势造成其内部控制不完善，财务会计不健全。除此之外，深得证劵政策法规的马兴田在访谈中表明，“会计错漏和财务造假是2件事”。

但金融市场这时早已没有人再坚信那样的辩驳，其财务会计错漏的公示一出，康美药业的股票价格就一泻千里，从4月28日到5月14日，出現了六个股票跌停，以后依然起起落落难休。

中国证监会也对康美“洗劫一空”的近300亿元开展了详尽调研。今年5月17日，证监会公布调研进度：康美药业公布的2016至2019年财务报表存有重特大虚报，包含应用虚报金融机构票据虚报储蓄，根据仿冒业务流程凭据开展收益作假，一部分资产转到关联企业帐户交易本上市公司。那天晚上，康美药业积极申请办理执行“别的风险性警告”，上市公司通称由“康美药业”变动为“ST康美(600518)”。对于此事，有评价觉得，康美往往积极申请办理ST，不过是想让股票价格慢一点跌，由于ST每日数最多只有跌5%。

依据中国证监会调研数据显示：康美药业2017年年度报告虚报流动资产225.8亿人民币；17年年度报告虚报流动资产299.4亿元；2019年中报虚报流动资产361.9亿人民币。康美这般大的作假幅度变成A股史上最牛规模性的财务造假案。

今年8月16日中午，中国证监会常规新品发布会上，中国证监会新闻发言人高莉表明，康美药业有蓄谋有机构长期性系统运维财务造假个人行为，故意蒙骗投资人，危害极其极端，不良影响极其比较严重。以后没多久，康美药业公示称，企业及有关被告方接到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，控股股东马兴田夫妻各自被惩处90万余元的顶格处罚，终生金融市场禁止进入。

针对那样的惩罚，社会舆论反响强烈无法接纳，但康美一案并沒有告一段落。今年5月11日，中国证监会公布，依规对康美药业违反规定违反规定案做出行政许可及销售市场禁止进入决策，在其中非常非常值得关心的一点是，中国证监会已将康美药业及有关工作人员涉刑个人行为移交司法部门。

现如今，ST康美(600518)的总市值140亿元，相较先前的千亿元总市值，缩水率近九成，而其有关责任人也将遭遇司法部门的审理。

做为往日每个人青睐的大白马股，中华民族医药健康产业链的旗子，康美药业是怎样走来到现如今的处境？

2

奇妙的创业故事

康美药业创立于1995年，最初仅仅一家资产总额但是两亿元的广东省地区药品生产企业，但奇妙的是，其创立只是一年以后，康美就根据了国家药品生产制造品质管理制度GMP认证，这在那时候情况下，对一个初建的药品生产企业基本上是不太可能完成的事儿。要了解，那时候经济发展全国性领跑的广东，都没有几个药品生产企业具有那样的资质证书。但是更奇妙的是，康美药业创立一年后还取得成功产品研发出络欣平、利乐、诺沙等好几个国家级别药物。凭着这几种药物，康美药业用了不上四年時间就成才为中国药业(600056)界的一颗新秀。二零零一年康美药业取得成功登录上海交易所。

四年時间将一家不知名的药品生产企业随身携带A股市场，这一“神迹”的制作者更是康美药业的创办人马兴田。假如马兴田是医药研发权威人物得话，康美在短期内内获得那样的考试成绩也许也有一丝将会。但马兴田却偏要仅仅一个泥腿子出生的农户。

马兴田，1969年出生于广东普宁的一个小村庄碗仔村。普宁归属于广东潮汕，潮汕人一向以擅于做生意全国闻名，有句话描述潮汕人，宁可睡木地板，还要自己当老板，有潮汐的地区，就会有潮汕商人。香港富商李嘉诚先生、刘銮雄，菲律宾正大集团的谢国民，腾迅的马云，国美电器的黄光裕，地产界的朱孟依，金融市场大名鼎鼎的姚振华全是潮汕人。

二十世纪90年代，毛泽东南巡讲话以后，我国刮起了全员白手起家创业的风潮，政府官员、企业家、国营企业改(501020)革者、个体工商户竞相投身于在其中。马兴田也不甘心于人后，小小年纪时，就志向干一番大工作。

但是在大城市打拼期内，烦扰没有本钱，马兴田一度十分穷困潦倒，但他迅速迈入了自身运势的大转折——了解了自身人生道路中的贵人相助，也是他之后的恋人许冬瑾。

许冬瑾的娘家人称为是中药世家，有报导称其爸爸许德仕是国家级别非物质文化财产“山参中药炮制手艺”的传承人。但是之后有新闻媒体曝料称许德仕早前但是仅仅一个教书匠，之后白手起家创业，依靠向侨民贩卖中药材，发财致富。

起家后的许德仕还依次开设过绣花厂、海棉制造厂和真珠制造厂，其真珠制造厂的销售量一度占有全国性第一，比国有企业做得还大。

总而言之，找到感情的马兴田拥有一座整体实力雄厚的大靠山，顺带取得了自己做生意的天使轮项目投资。马兴田和许冬瑾在普宁的流砂镇开过一家运营药物的店面，在他们的勤奋运营下，这个药房的做生意红红火火。但一家小鎮的药房，终究還是个小买卖，真实让马兴田挖到第一桶金的是中草药材三七。

1995年，马兴 田借助机敏的销售市场判断力，大张旗鼓廉价回收中药材三七，直到三七的市场走势增涨以后，再以天价售出。夫妇两个人依靠囤货居奇，迅速赚来到第一桶金，却苦了高抛低吸，傻傻的盲目跟风的一众药农。

取得第一桶金后，1995年，27岁的马兴田和老婆许冬瑾在普宁创立了康美药业。

尽管是以中草药材发家，但让人出现意外的是康美药业最初却干的是化学药，而且干的极其优异。化学药的产品研发时间长、资金投入资产极大、风险性极高，但办厂一年后，康美药业的化学药生产制造产业基地就根据国家药品生产制造品质管理制度GMP认证。那时，中国都还没标准的GMP标准，听说马兴田四处拜会各大型企业和科研院所，学习方法、整顿管理方法、聘用权威专家、报名参加教师试讲……每一个关键点都推敲，最后在6000好几家制药企业中出类拔萃，变成全国性第43家、粤东地区第一家根据GMP的制药企业。同一年，康美药业还迅速产品研发出络欣平、利乐、诺沙等好几个国家级别药物。二零零一年，康美药业在上海证券交易所赴港上市。

从一个财产只能两亿的地区小药品生产企业，到取得GMP认证，到产品研发出几款国家级别药物，再到A股上市企业，1997-二零零一年康美药业的这一段发展史称得上奇迹sf。那样的奇迹sf是怎样完成的？实际的全过程大家不知道的，但从下边那件事儿中也许能够 窥豹一斑。

2017年10月10日，江苏扬中市初级人民检察院案件审理了证监会投资人保护局原厅长李量贪污受贿一案。在开庭审理中，扬中市检察院控告：2001年至2013年，被告李量运用出任证监会发售监管部发售审批一处部长、创业板股票(159915)发售监管部办公室主任等职位上的便捷，为康美药业等9家申请办理公布股票发行或发售出示协助，贪污受贿折算RMB总共约694万余元。

根据贿赂，康美顺利地登录A股市场。在招股说明书上，康美表明将把募投用以四款新化学药的生产流水线新项目。但发售以后，康美却忽然换脸，将主要经营的业务从药物转为了中药材。马兴田之后说：“A股发售募资到资产后，大家就感觉，做化学药没办法有新的迅速发展趋势。”

这到底是一个蓄谋已久的“局”，還是真像马兴田常说，是企业发展战略方位的调节，大家不知道的。但是那时的金融市场上，投资人都没有表明出质疑。

药物风险性大、市场竞争激烈，而传统式的中药材则要非常容易得多。药材批发市场沒有原创性和销售市场专有权的定义，要是掌握住销售市场上中草药材的质和量，就可以占有优点影响力，并且中药材還是马兴田和许冬瑾夫妻的老本行，做起來当然也是游刃有余。

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制造行业榜样

中华传统中医药学博大精深，源远流长。可是相对性药物，中医药学也是有一些显著不够的地区：一是欠缺专业化，中药材看病的原理，即便许多老医生也知其所以然而不知其所以然；二是欠缺规范化，大家买中药材，通常一买便是一硬包，泡服时，都没有精确的计量检定，无意间中间便会导致治疗效果的差别及其不良反应；三是不一样原产地和不一样生产厂家的品质十分不稳定，硫磺粉超标准、重金属污染等安全事故高发；四是欠缺产业化，小、散、乱的制造行业特性和传统式的“前店后坊”生产模式比较严重阻拦了全部中医药学产业链的发展趋势。

经历药物生产制造亲身经历的马兴田看到了在其中的机遇，他觉得要处理这种难题，务必走规范化、产业化之途。

2003年，马兴田在资产整体实力并不深厚的状况下，耗资亿人民币投新中国成立内经营规模较大 的当代中药制剂产业发展示范性产业基地，以规范化精益生产方式处理中药材品质不稳定的难题。接着，康美又根据了国家药品运营品质管理制度GSP认证。2004年，康美药业中药制剂生产制造产业基地根据国家药品生产制造品质管理制度GMP认证。

康美药业以规范化精益生产方式解决了中药材品质不稳定的难题，也因而变成中医药学生产厂家的榜样。

2006年，马兴田还干了一件之后被拿出来大书特书的事儿：在业界首先发布了中药制剂真空小包装，各式各样的中草药材被依照克重开展一小包包裝。依照康美药业的宣传策划而言，这看起来仅仅一个小小小自主创新，却颠复了我国从古至今“手抓秤量”的中药材服药传统式，推动了中药材的规范化，有益于其产业化生产制造，还间接性推动了中医学的专业化。也因而康美药业被国家中医药管理局建立为全国性营销推广和运用真空小包装中药材的楷模。

在马兴田的技术性改革创新和艺术创意的促进下，趁着中药材制造行业的“车风”，康美的中药制剂生产加工获得了极大的取得成功。2004年，康美药业中药制剂营业额6539.73万余元，占总营业额的14.08%，是2003年全年收入——2069.93万余元的3倍还多。2005年，中药制剂的营业额占来到总营业额的28.74%，超出其三大化学药商品——络欣平10.52%，诺莎13.95%，利乐13.61%的营业额占有率。

在中药制剂确立制造行业拔尖影响力以后，马兴田、许冬瑾夫妻刚开始大展鸿图。自此十多年，马兴田在资产的扶持之中，紧紧围绕中药材全产业链的重要环节，大力加强对中草药材資源的操控和融合。

在上下游，康美合理布局药材种植产业链，其相继创建了30平方公里GAP药材种植产业基地；在中上游，康美占领药材批发市场，其资金投入数十亿打造出的康美（阜阳市）神医华佗国际性中药材城、我国·普宁康美中药材城、西宁市（康美）国际性中药材城等占全国性中草药材成交量75%之上，此外还依次创建了遍布全国的11个中药制剂生产制造产业基地和华南区较大 的中药制剂物流运输管理中心；在中下游，康美向医院门诊等终端设备拓宽，与医院门诊签署药店托管协议，并在2016年以后涉及到智慧药房、聪慧药柜、OTC零售、医药连锁、销售、医药行业、互联网医疗等。

除开在中医药学全产业链合理布局以外，康美还立足于打造出中医药学信息化平台，其依次起动了康美·中国中药(00570)材物价指数、康美药业中草药材大宗交易规则服务平台、康美健康之家、康美中药网……搭建了遮盖药材种植、生产制造、商品流通全周期时间的追溯管理体系。这种措施慢慢让康美产生了详细的中医药学产业链管理体系，明确了其龙头企业的影响力。

随着着马兴田的一系列大格局合理布局，康美的营业额也是飞速发展，2007年至2013年其营业额完成了30%之上的提高，2013年，2013年增长幅度乃至达到83.77%、83.62%，康美药业于2013年提升了营业额百亿元价位，纯利润飙升至14.41亿人民币。马兴田大家族也以120亿的財富，位居胡润榜我国百富榜73位。

2016年，我国变成全世界第二大药品市场，依靠中国生物医药发展潜力，康美药业变成我国资产(00170)销售市场第一家提升千亿元总市值的药业上市企业。在这一年，康美药业得到多种荣誉，包含中国公司500强、全球福布斯全世界公司2000强、中国药业(600056)上市企业20强第一名、全球福布斯亚太地区最好上市企业50强、中国制药工业生产10强、我国最具知名品牌竞争能力药品生产企业10强等。

针对康美的跳跃性取得成功，马兴田说：“大家打造出的是一个产业链的公司，更是这一点把大家和他人真实区别起来了。”

中科院院士工程院院士、自动化控制与管理学权威专家王众托觉得，把第一、二、三产业链围绕起來，产生详细的全产业链条，它是康美药业的特性，也是取得成功的关键缘故，其实际意义已不仅是对生物医药，只是对全部社会经济发展趋势都是有挺大的效仿功效。

在金融市场，康美药业也变成投资人青睐的大白马，从发售前期的一元（前复权价）最上涨到27.99元，而主营业务收入也是从二零零一年的3.8亿再涨17年的216亿人民币，年年复合增长率达到30%之上。2019年8月29日，康美的中报按期公布，28%的收益增长速度，20%的扣非净利润增长速度，令证券公司们喜上眉梢，在公布的销售业绩评价中竞相得出清一色的买进和加持定级。

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神话传说的身后

大家喜爱赞颂和青睐奇迹sf，但是在康美药业持续增长奇迹sf的身后，实际上是谎话连篇，黑幕重重。

2013年夏，许多人到普宁市国土局查寻某块被康美药业用以发行债券和股票分红的农田（发行债券的时间2008年，股票分红的时间2012年）。普宁市国土资源局工作员翻查档案后发觉，康美药业发行债券的农田生产批号压根不会有，康美药业股票分红的农田号早已废止。康美药业在农田选购和建设项目上因涉嫌作假。

另据那时候的财务报表计算，康美药业因涉嫌虚报18.47亿人民币的财产，这一重量级基本上是康美药业2003年到2012年9年的纯利润总数。关键的是，康美药业还运用因涉嫌虚报财产开展募投。

可作铁一般的直接证据递交给管控组织 后，康美药业并沒有遭受哪些危害，其股票价格还屡再创新高。

为什么会出現那样的怪现状？马兴田的窍门便是贿赂。

农田作假的身后一般都是有高官做黑恶势力，而普宁市归属于广东揭阳市，2004年到2008年一月，万庆良担任揭阳市市长、市委秘书长，以后的2008年三月到2013年十月，陈弘平继任万庆良。而那时给康美出示庇佑的更是这俩位高官。之后这俩位高官陆续落马高官后，马兴田的贿赂行为也足以曝出。

据检察系统表露，马兴田依次向陈弘平贿赂总共五百万港币，而陈弘平则为马兴田入选第十一届全国性人民代表出示协助。马兴田是2008年入选为第十一届全国性人民代表，偶然的是空穴来风的土地使用证便是在那一年刚开始出現的。

而更早期，马兴田也是立即贿赂之后晋升广州市委原常委会、广州市委原镇长的万庆良，涉及到额度二百万港币、RMB60万元。2017年万庆良落马高官后，马兴田也辞掉了全国性人民代表职位。

2019年5月24日，广东食品类药监局食品药品安全生产制造管控处原部长蔡明小品贪污受贿、财产来源来路不明一审刑事判决书对外开放发布，康美药业再度卷进贿赂案。据了解，2005年一月至2017年6月期内，蔡明小品运用负责人药物生产许可证审核、品质管理制度验证及药物制造业企业平时管控等职位便捷，接纳马兴田行贿，为康美药业等28家公司牟取权益。

马兴田近期一次走上司法文书是今年3月19日，当日，我国裁判文书网发布四川省阆中市市委市政府原镇长蒋建平贪污罪一审刑事判决书，马兴田再度位居在其中。这早已是2016年4月至今，马兴田第五次由于贿赂被写到判决。

2019年7月，一篇名叫《康美药业财报疑云：利息支出超12亿，账上360亿现金只是摆设？》的文章内容，被许多新闻媒体转截，但康美“高存高贷”的作法，日益突出，康美的投资人也早就习惯性那样的提出质疑之声。最后这篇报导都没有造成很大的惊涛骇浪。

2019年10月16日，康美股票价格忽然盘里股票跌停，当日寰球老虎财经主打产品的微信公众号“总市值量子论”快速公布了一篇文章，题目为《千亿康美药业闪崩！大存大贷大现金大质押哪个是坑？》，这篇提出质疑文章内容立即造成康美药业企业股票价格在短短的10个股票交易时间以内由22元周边狂跌至12元，股票价格腰折。

尽管此中康美药业应急发布消息，对自身的贷币现钱状况开展了“有理有据”的回应表明，而且控股股东还抛出去五亿RMB的加持方案，但仍然沒有阻拦其股票价格的狂跌。

一样是提出质疑，为何此次的销售市场反映这般明显？过后大家才知道是操纵康美药业股票价格的台柱子，出大事了。

这一台柱子便是私募基金组织 博益项目投资，其身后的实控人便是马兴田夫妻，而其法人代表王廉君以前就在康美药业工作中，一路从证券部主管干来到监事长。在康美药业2019年十月股票价格暴跌前，王廉君就涉嫌操纵股价、内线交易被公安人员经侦单位采用了强制执行措施。对于此事，康美药业却连射通告，称与王廉君没有关系。但过后证实，这不过是康美诸多谎话中的一个。

在2019年11月中国证监会对康美药业立案查处后，今年4月28日，康美药业年度报告珊珊来迟，此外，企业公布的也有一则有关早期财务会计错漏更改的公示。此后，康美药业因“财务会计错漏”造成近300亿现钱洗劫一空的惊天雷被曝出。往日白马股，一瞬间变成股市黑天鹅。

5

聚敛財富不顾一切

2012年，CCTV3高频率次开播了由谭晶歌唱，任泉和冰冰姐出演的《康美之恋》舞台剧。主题歌中“意济苍生苦与痛，情牵天地喜与乐。明月清风思念，丽日百草也痴情。两心长相随，彼此写出爱的神话。”听说勾勒的便是马兴田和老婆许冬谨的自主创业和爱情小故事。

这一部唯美意境悦耳的《康美之恋》MTV音乐电视，基本上一夜之间，让全国人民知道康美药业，知道马兴田与许冬瑾，在奇妙秀美的山水之间演译的互相恋情、相互自主创业的感人的故事，另外营造了康美药业大医精诚医众生的大爱无疆品牌形象……但是在这里柔情似水大爱无疆的企业品牌形象反面，确是马兴田夫妻对钱财与財富的贪欲。

除开贿赂，作假、重要买卖、操纵股价等方式外，以便更挣钱，马兴田还挑选减少产品质量。2017年到17年期内，康美药业的菊皇茶、黄菊花、山参商品各自因违反规定加上个人行为、农残量新项目等不过关，数次被国家药监局惩罚、通告。

2019年5月23日，中央电视台还以专题讲座方法曝出了康美药业亳州药材销售市场的内幕。而21股票啦经济发展报导则很多年前就曝出康美药业在阜阳市的中药批发市场是以中草药材之名倒卖房地产。

一样是挣钱，他的媳妇许冬瑾挑选的是传销组织。

在康美的企业号“康美秘笈”里，四处是各种各样老母鸡汤式的标语，例如“康美的运营模式是将来的发展趋势”、“康美是一所沒有院墙的高校”、“康美是一个‘存款’的工作”、“康美是一个随时可做的工作”……

表层上，康美药业的销售合理合法合规管理，它有着称为是销售界最齐的支付牌照（包含直销牌照、电商支付牌照、第三方支付支付牌照、商业保险支付牌照、支付牌照、连锁加盟连锁大药房支付牌照、连锁加盟医院门诊支付牌照、货运物流支付牌照、网络医院支付牌照、电子器件存储支付牌照、互联网技术药物买卖资格证书这些），但事实上依据商务部直销制造行业信息管理显示信息，康美药业经准许直销产品仅一种：康美牌高丽参胶襄，而该企业市面上的直销产品却达20多种，远超其国家商务部准许范畴的数十倍，此外其2014年得到国家商务部授予的销售许可证，也只限广东，但康美具体中确是跨域运营。

在运营模式上，康美的销售业务流程也以发展趋势退出为关键业务流程，其双层计酬式的规章制度方式早已涉嫌传销。在一份國家国家工商局反垄断法与反知识产权侵权城管局公布中，17年销售举报康美药业以8件投诉率稳居前例。在网上也时常有亲人深陷“康美传销组织”的寻求帮助和曝料的信息内容。

2019年一月，好几家新闻媒体公布信息，称康美药业在好几个非销售地区进行销售主题活动，涉嫌传销个人行为。报导一出，康美公司估值持续10天下挫了400亿。

对于此事，许冬瑾辩驳称：直接销售模式常常被别人误会，关键缘故是运行不标准及其沒有物超所值的商品，而这两块确是大家康美药业立身处世之本。自此，康美药业的股票价格在马兴田大家族的实际操作之中，又在五月走上历史时间最高处。

马兴田往往能领着康美药业在销售市场攻城掠地，雄霸一方，身后有一个很重要的要素，便是资产的助推。有统计分析显示信息，自打发售后，康美药业根据定增、股票分红和发行债券等方法数次募投，总计融资额达847亿人民币。获益于资产的马兴田大家族之后也变成金融市场的大玩家游戏。许多投资者表明，康美的股价的确出现异常，由于每一次股票价格腰折以后，都是带动股票大盘，持续去割了韭菜。

在金融市场，马兴田大家族也主要表现活跃性。2013年，马兴田的老婆许冬瑾根据普宁市信宏实业公司斥资5.625亿人民币，以最大申请价参加了古井贡酒(000596)的定增，并得到了后面一种2.98%的股份，变成古井贡酒(000596)的第二控股股东。听说只是2年就平仓盈亏过亿。

特别注意的是，广发证券(01776)是康美药业IPO的主主承销、保荐人。发售迄今，康美药业历年股权质押融资及其绝大多数债权融资的保荐人、主主承销，均为广发证券(01776)。此外，马兴田大家族企业与广发证券(01776)包销的好几个合作项目紧密，除开参加定增古井贡酒(000596)外，马兴田大家族还参加过歌尔股份(002241)、普邦股份(002663)、蓝盾股份(300297)等上市企业。此外，信宏实业公司还拥有广发证券(01776)的股份，一度为后面一种第七控股股东，彼此我中有你，你中有我，关联繁杂。

在许冬瑾入股投资古井贡酒(000596)当初，马兴田的闺女，仅有18岁的马嘉霖也转换成本金融市场，其以21.43％的股份入股投资了网络游戏公司盛迅达，变成其第二控股股东。2017年，盛迅达发售后，22岁的马嘉霖財富随着疯涨至28亿人民币。

马嘉霖的侄子马嘉腾也是很早现身金融市场。2017年，十九岁的马嘉腾耗资6218万余元当上广东省趣炫互联网的第三控股股东，仅仅最后趣炫互联网发售未遂，其沒有完成像她亲姐姐那般的財富疯涨。

除开所述诸多，马兴田大家族还涉 足典当公司、商务咨询企业、房地产等诸多业务流程。康美实业公司分公司康美身心健康小鎮项目投资有限责任公司的新项目遍及广东省揭阳普宁、湖北咸宁、通城及昆明、云南丽江等地。

诸多方式，让马兴田的財富快速累积。胡润研究院2019年3月公布的《2018胡润全球富豪榜》上，马兴田大家族以450亿人民币的財富，稳居中国第61名，全世界第266位，世界排名比上一年的第310位有显著提高。而在17年，马兴田已经是揭阳最有钱的人。

但是这种高额財富，终究变成过眼烟云，在康美药业爆雷恶性事件后，马兴田財富大幅度缩水率，现如今也要遭遇司法部门的审理。

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困局根本原因

总结康美药业的成长阶段，能够 很显著看得出一家民企的逆势而上相对路径。独享资产对比社会保障基金远为明显的趋利欲望遭逢我国市场经济体制发展环节法制不彰的客观性自然环境，通常使其如《资本论》中引用的那般“勇于踩踏一切法律法规和标准”。仅仅“你能在全部的時间蒙骗一部分人，还可以在一段时间蒙骗全部的人，但你不太可能在全部的時间蒙骗全部的人”，出来混，早中晚是要还的。

17年，康美二十岁“生辰”时，回望康美的成长过程，马兴田感叹地说：“我出世在广东省这片改革创新的故土，遇到了全员自主创业的好阶段。如今又追上了中国经济发展的兴起和极其精彩纷呈的网络时代，感觉自身很好运。另外，也倍感任务艰巨。”

听说马兴田十分热爱学习，即便再忙，还要抽出来時间学习培训，让中医药学惠及众生，完成产业链爱国，变成“困惑其无数无眠之夜的课题研究”。他还想把自己的所见即所感，升化成社会学聪慧融进公司文化，以科学研究造就促进工作发展趋势，总体目标是“百年老康美”。

那样的总体目标充足打动内心，也充足志存宏伟，但马兴田却挑选了一条不正确的方法去完成。这类不正确，假如往根上看，能够 说成一个公司的价值观念造就的。

公司的价值观念与运营成功与失败中间有必定的联络吗？形象化看来，好像二者并沒有必定的联络。但这并不是商业服务的实情，公司的价值观念通常决策了公司发展的限制，而基本上全部能经得起時间磨练，历久弥坚的公司，都秉着善行、往上的价值观。这里，小编例举好多个事例，以供阅读者参照。

立即和间接性培养了小霸王、步步高(002251)、OPPO、vivo、一加、拼多多平台的中国传奇商业服务教父3段永平曾讲过，假如一个公司遇到一个唯利是图的事儿，究竟应不应该做？在他来看，假如这件事情违反了“老实”的标准，也不应当做，不然心里会遭受社会道德拷問，客观性上也会毁坏自身的品牌形象，给公司未来的发展趋势导致不好危害。说白了的老实，段永平说：便是为人处事、办事、做公司要“安分守己”，少一些钻空子与旁门左道。

OPPO企业2013年在由功能手机向智能手机更新换代转型发展之时，库存积压了很多的功能手机库存量，在资金链断裂十分焦虑不安的状况下，OPPO仍然依照口头上服务承诺照单全收了将要掉价的经销商原材料，另外努力了三亿的付出代价给终端设备地区代理开展价格调整补差，保证代理商不蒙受损失。在OPPO的CEO陈明永来看，玩不腻合作方，便是一个公司的“老实”。

步步高(002251)文化教育的金志江很早已看到了“小天才”商标logo，但竞价到三百万，商标logo持有者依然没卖。2008年金融风暴时，金志江授权委托第三方企业，只花了三十万就买拿到了。当商标logo真实衔接到步步高(002251)手里时，金志江却派人寻找原先商标logo持有者，补充了另一方270万，并告知另一方：“大家觉得当初你的知名品牌值三百万，如今也值三百万。”很多人感觉金志江傻，但在他来看，这就是步步高(002251)的“老实”价值观念。

大到跟经销商、地区代理协作，小到解决一件不大的事儿，段永平和他的徒弟都务求防止钻空子，只是根据公司的“老实”价值观念，开展解决。而这也为其获得了许多公司无法并列的运营自然环境。

许多手机上代理商，十多年都只卖OPPO、vivo的手机上，在她们来看，这种公司重要情况下不容易骗人。而在前两年，包含华为手机、小米手机等手机上大佬都受限于供应链管理的牵制时，vivo却能从三星取得那时候极其供不应求的曲面屏。其与供应链管理的关联可见一斑。

对段永平和他的徒弟们而言，“老实”的价值观念，更是她们分辨一件事情恰当是否的关键规范，也是她们把事儿做恰当的重要环节。

格力空调女王格力董明珠在企业出任运营科长时，她发觉当中央空调热季来临时性，店家都是来贿赂塞钱，期待能早送货。而企业一些与高层住宅关联好的人，就可以随意开税票，想给谁货就给谁货。格力董明珠最先从管理层身边的人做手术，重重地惩罚了违背企业管理制度的人。

格力董明珠的亲哥哥曾亲身给亲妹妹通电话帮店家要货，但格力董明珠获知亲哥哥是想从这当中捞益处时，恼怒地挂掉了电話。結果姐弟二人此后二十年没碰面。在亲人眼中，格力董明珠六亲不认。

很多人都说格力董明珠做公司很厉害。但格力董明珠就说，她仅仅恪守了做人的底线，重视言行一致，言传身教，他说：“诚实守信就是我的道德底线”。

手机微信在刚问世时，也与陌陌直播被认可为是“约炮神器”，但在陌陌直播相继发布秀场直播间，回收qq附近的人，无所不用其极地运用色情擦边来谋取利益时，手机微信却一直朝着好的方位更新改造商品，并在产品化上极其抑制，最终成为经济收益与价值极大的人民级商品。

除开所述公司，实际上在阿里巴巴、华为手机、万科地产、顺丰快递、京东商城等一大批知名企业的发展趋势全过程中，大家都能见到这种公司一直在注重往上、善行的企业理念文化艺术。这种价值观念文化艺术，许多情况下非常容易被别人当做是唱高调的空谈，但实际上确是这种公司一直稳步发展的“如意金箍棒”。

如同日本国经营之神稻盛和夫所讲，公司和人一样，通常对本身的成长没办法发觉，这些由盛而衰的公司，刚开始也都觉得自身不容易一错再错，但因为欠缺积极主动的公司价值观，没办法抵挡引诱和挫败，因为欠缺辨别是非的规范，伴随着自然环境的更改，本身也便会产生沉沦。这也就不难理解，为何许多像康美药业一样，一时得势的公司最后却变成了“彗星”。

*参考文献：

《300亿现金爆雷 康美药业背后的马兴田家族》来源于：大摩金融

《慈善、行贿、造假看揭阳首富马兴田是如何“变脸”的……》来源于：智哇高新科技

《打开跌停的康美》创作者：彼得翁

《普宁首富马兴田，家族式企业“康美之恋”》：来源于：一波说

《康美药业马兴田的发家史》来源于：互联网技术车翻手册

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