股票啦 www.gupiaola.com 今年05月03日报导：

前不久，今世缘(603369)公布今年度财报数据显示信息，汇报期限内，企业完成主营业务收入为48.7亿人民币，同比增长率30.35%，属于上市企业公司股东的纯利润为14.58亿人民币，同比增长率26.71%，扣非后的纯利润为14.39亿人民币，同比增长率29.56%。

殊不知，今世缘(603369)在获得好看成绩表的身后，人们发觉，今世缘(603369)的管理费用、期间费用都出現了大幅度提高，但企业研发支出却展现下降发展趋势、酒水商品利润率出現下降、酒水商品的主营业务收入增长速度不如运营成本增长速度等难题，这针对今世缘(603369)而言，是急需解决处理的难题。

管理费用猛增，但研发支出持续下滑

材料显示信息，今世缘(603369)主要经营的业务为纯粮酒生产制造和市场销售，目前“国缘”“今世缘(603369)”和“高沟”三大品牌白酒，在其中，“国缘”“今世缘(603369)”是“我国著名商标”，“高沟”是“百年老字号”。国缘产品定位“我国高档轻中度纯粮酒”。

汇报期限内，企业完成主营业务收入为48.7亿人民币，同比增长率30.35%，属于上市企业公司股东的纯利润为14.58亿人民币，同比增长率26.71%，扣非后的纯利润为14.39亿人民币，同比增长率29.56%。

殊不知，在今世缘(603369)营业额、纯利润双增长的另外，企业的管理费用、期间费用都出現大幅提高，汇报期限内各自为8.五亿元，较同期相比5.86亿人民币对比，同比增长率45.64%，期间费用为2.07亿人民币，较同期相比1.73亿人民币对比，同比增长率19.65%。

殊不知，不断的产品研发自主创新能力针对纯粮酒公司而言尤为重要，可是，今世缘(603369)今年在销售业绩丰收的状况之中，研发支出不增反降，由上年的1439万余元降低至1422万余元，降低力度为1.20%。

各级别酒水利润率均下降

报告期，今世缘(603369)纯粮酒主营业务收入较去年提升11.36亿人民币，同比增长率30.57%；纯粮酒运营成本较去年提升3.一亿元，同比增速30.69%。

殊不知，今世缘(603369)纯粮酒运营的利润率却出現下降发展趋势。今年纯粮酒业务流程的利润率为72.78%，同比减少0.04个百分之。

企业纯粮酒产品依照价格带区划商品级别，特A 类为原厂参考价300元（价税合计，相同）之上的商品，特A类为100—300元价格带商品，A类为50—一百元价格带商品，B类为20—50元价格带商品，C类为10—二十元价格带商品，D类为剩下纯粮酒商品。

实际从产品类别看来，今世缘(603369)特A 产品的利润率为83.31%，同比减少0.31个百分之，特A产品的利润率为68.79%，同比减少3.45个百分之，A产品的利润率为52.61%，同比减少5.12个百分之，B产品的利润率为23.54%，同比减少8.88个百分之，C产品的利润率为6.53%，同比减少2.37个百分之，D产品的利润率为4.42%，同比减少4.51个百分之。

实际上，今年今世缘(603369)持续聚焦点发展战略品类，升級主打产品，持续提升产品品种，特A 类之上高中档商品占有率进一步提高，殊不知其利润率仍未有一定的转好，出現下降发展趋势。

酒商品营业额增长速度不如运营成本

按商品级别区划，特A 类的主营业务收入为27.16亿人民币，同比增长率47.20%，特A类的主营业务收入为15.28亿人民币，同比增长率20.96%，A类的主营业务收入为3.14亿人民币，同比增长率1.85%，B类的主营业务收入为1.68亿人民币，同比增长率1.73%，C类的主营业务收入为1.01亿人民币，同比减少6.48%，D类的主营业务收入为945万余元，同比增长率14.12%。

除开C类酒以外，其他所述级别商品的收益出現不一样水平的增涨，殊不知，人们发觉，所述各级别商品的主营业务收入增长速度不如运营成本增长速度，这也间接性表明运营成本的提升，造成了各级别商品的利润率降低。

按商品级别区划看来，特A 类的运营成本为4.53亿人民币，同比增长率49.99%，特A类的运营成本为4.77亿人民币，同比增长率36.02%，A类的运营成本为1.49亿人民币，同比增长率14.20%，B类的运营成本为1.28亿人民币，同比增长率15.10%，C类的运营成本为947三万元，环比下降4.04%，D类的运营成本为904万余元，同比增长率19.77%。

从而能够 看得出，今世缘(603369)在持续提升产品品种，提高业绩的身后，却仍然遭遇着所述难题，这种难题也急必须造成今世缘(603369)的重点关注了。

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