股票啦 www.gupiaola.com 今年04月26日报导：

新三板报荣誉出品

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新三板报-今年4月26日-北京消息，宏大超达(871346.OC)在公布筹划精选层公示以后，其举办证券公司国融证券马上公布该企业存有违反规定股份代持的风险防范。随后，宏大超达股东会根据《关于终止公司变更持续督导主办券商的相关事宜的议案》，再次聘用国融证券为督查举办证券公司。这也许是优选逐层概念股一览中的奇怪状况了。

针对这只第130家精选层概念股一览，投资人应当尤其谨慎，股份代持尽管不可以导致决策权风险性，可是最少也表明该企业高管风险性，尤其是在我们发觉该企业处在现金流量焦虑不安、业务流程有疑问、定增的难题以后。

从股票基本面看来，该企业主营是向热力公司、科技有限公司、房地产业(512200)企业市场销售超声波水表、智能化台阶智能水表、超音波热计量表，并出示智能化供水公司、供暖服务项目软件系统及绿色环保天然气供暖管理制度，营销模式中以公开招标方式主导，销售辅助。

最先，人们从天眼查得到了不彻底招标信息，自2014年迄今仅有6份招标文档。2016年到2018中间为空白页，今年有二份招标文档，一份为衡水市的17年供热计量安裝及代管新项目，一份为张家口宣化建投供热公司供热站超音波热计量表招标。

这两者之间今年中报提及的主营业务收入关键来源于四川绵阳、四川甘孜、新疆省新项目等三个新项目在地区并不重叠。根据公示整理发觉，该企业的营销模式具体为销售。

四川绵阳的新项目是201811月6日与四川绵阳市水务集团供货合同，合同金额497五万元。今年1月3日与新疆省天富集团公司签定了战略合作协议协议书应该是新疆省新项目。同一年的7月3日与稻城县住宅和城乡建设局签合同，归属于四川甘孜的新项目，涉及到额度是1.两亿元。

此外，该企业还要同一年的1月26日与达州高新技术产业示范园区管理委员会签署重特大合同书，仅仅没公布额度。在10月29日与武汉市新能源技术研究所签定了战略合作协议协议书。就在筹划精选层公示公布前几天，该企业还与中国电建集团(601669)集团公司江西建筑工程企业签定了四川省甘孜州稻城县集中供暖新项目联合开发协议书，涉及到额度6000万余元。

这般的业务流程构造，针对投资人而言，没办法鉴别真实有效。在股权投资基金行业，一些公司以便得到股权融资，会签定一些高额合同书，或者发展战略合同书，为此来得到项目投资资产。宏大超达的这种合同书到底是真的吗，我们无法辨别。

那麼再看会计层面。最先看2018年度报告，主营业务收入做到1.35亿人民币，提高110.24%，纯利润3556.37万元，提高58.82%，仅仅利润率从64.45%降低到52.11%。可是，其应收票据及应收帐款达到1.38亿人民币，而且较上年提升76.55%。生产经营现金流量降低61.19%，仅为361.13万余元。今年中报里，主营业务收入提高163.31%，做到7027.95万余元，纯利润提高了141.80%，做到1453.23万余元。公司股东资产总额做到1.91亿人民币，可是生产经营现金流量仅提高了14.11%，做到557.31万余元。应收帐款也是提高到1.93亿人民币，较上年同期提高了213.78%，较初期提高了39.35%。

人们假定上边的业务流程全是真正的，由于帐期的难题造成 应收帐款的大幅度增涨，这就能与贫乏的生产经营现金流量相匹配上。也正由于这般，在今年里，宏大超达还开展了挂牌上市至今唯一一次定增，股权融资1066.7万元，发售价钱11.90元，投资人为4名普通合伙人，而且沒有对赌协议。按一切正常的逻辑性，项目投资一家现金流量这般焦虑不安的企业，还无需签定一切服务承诺协议书，这造成了人们疑虑。

人们为何觉得所述的业务流程是真正的，可是现金流量焦虑不安呢？由于2018底，宏大超达的短期贷款额度共两千万元，抵押物为该企业的企业安全生产务必的房子及房屋建筑、应收帐款，总共使用价值3237.09万余元。那时候已经执行的贷款额合同书的总额为4400万余元。今年中报数据信息显示信息，企业的短期贷款3500万余元，在其中质押贷款借了五百万元、质押借了二百万元，贷款担保借了2800万余元。全由大股东、控股股东石伟胜以及直系亲属钟黄芳出示贷款担保或者反担保，或者担负法律责任。质押工业厂房得到流通性资产，表明业务流程有一定的真实有效，金融机构接纳应收帐款借款，表明应收帐款的真实有效。只有得到该企业现金流量十分焦虑不安的依据。

可是，以贷款银行作为间接性点评该企业的因素，人们比照了2018年度报告和今年中报，人们发觉，【京(2016)成都市不动产权第 0018808 号】为企业企业安全生产用工业厂房，在2018还能抵押借款两千万元，来到今年上半年度就只有质押贷出二百万元。2018的应收帐款质押贷款的帐面价值确定为3169.十五万元，今年应收帐款只有质押出五百万的信用额度。这到底是金融机构评定产生变化，還是该企业的财产缩水率？

最终再从职工总数看来，2018的员工总数为73人，来到2019中报就变成61人。销售业绩的高提高，职工总数却降低。人们又发觉该企业自2018八月至今沒有一切招聘职位。它是比较突出的不符逻辑性状况。

在我们已经思索如何看待宏大超达这个企业时，人们科学研究团体正因没法鉴别其真正营业性难题的情况下，人们惊讶的发觉，2018往来账中的五个人里有3名有跟今年定增投资人同名，不但同名，往来账的额度与申购额度都一样。

人们觉得，它是一次非传统的定增，也解除了沒有对赌协议的疑团，此次股权融资的经营规模将做到自主创新层一千万元股权融资的绿线。一切也就都明了。

总的来说， 宏大超达有一定的真正业务流程，可是也是有一定的虚报。那麼，这个企业到底有多少真正业务流程，子沐团体早已不愿去深入分析，由于所述显著的缺陷早已表明这个企业的投资价值。

并且从二级市场看来，有比较突出的不法老股出让特点，这将会便是铸就109名公司股东的缘故，这还不包含代持股权，表明风险防控措施真正存有。

那麼，宏大超达筹划精选层到底是真正的用意，還是又一次TX呢？

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