股票啦网 www.gupiaola.com 今年04月02日报导：

金证劵新闻记者 江芬芬

海天味业(603288)（603288）完全改变了大家针对“跑龙套”的界定，这只主营业务为生抽的企业，现阶段总市值已攀至3000亿上边，将格力空调、万科地产、海螺水泥(600585)等一众老大哥甩至背后，市净率超出60倍。《金证券》新闻记者注意到，海天味业(603288)年度报告公布后，投资圈对它刮起了公司估值之辩，许多人也是丝毫没有留情地强调——“海天味业(603288)装的并不是生抽，只是泡沫塑料”。

生抽股的逆转

3月26日，海天味业(603288)股票涨停，收盘价格停留于125.17元，市值超3300亿人民币，从而挺入A股前二十，超出中国神华(01088)、格力集团(000651)、宁杭高铁、浦发(600000)、海螺水泥(600585)、万科地产A、广发证券(06030)、中国人民保险(601319)等“胖子”。有网民吐槽道：之后再也没那么容易用“跑龙套的”来段子他人了！

3月19日海天味业(603288)盘里现92.18元的环节连跌，接着这只个股一路上扬，涨至3月26日的高些125.74元，八个股票交易时间上涨幅度做到36%，滚动市盈率超出60倍。

期间，醒目的财务报告有目共睹。企业3月25日发布的年度报告显示信息，今年企业营业额197.97亿人民币，环比增16.22%；属于上市企业公司股东的纯利润53.53亿人民币，环比增22.64%；利润率为47.2%，持续保持上位。除此之外，企业拟每10股转增2股并派现10.8元。

从年度报告运营数据信息看来，海天味业(603288)的生抽、香油、调味油三大类目及其全国性各关键版块销售市场均长期保持发展趋势。在其中生抽保持营业额116.29亿人民币，同比增长率13.6%。

但是，4月1号甫一新房开盘，海天味业(603288)就调头下挫，40分钟后，股票价格一度跌超5%，收盘有一定的拉涨，收市下挫2.69%，报121.8元。

销售市场刚开始松懈了

《金证券》新闻记者注意到，随着着海天味业(603288)财务报告尘埃落定、股票价格飙涨，许多项目投资人员早已隐隐约约闻到了风险的数据信号，乃至直取海天味业(603288)为“白马股圈套”。

年度报告公布，截止上年年末，海天味业(603288)每股收益为3.一万户，户均流通股为86048.35，假如以4月1号股票价格120元计算，户均拥有总市值超出干万。同花顺软件(300033)iFinD亦显示信息，上年年末拥有公司股权的组织总数为226家，对比2018底的378家大幅度减缩，但总计拥有总数略微升高。之上诸多，让外部提出质疑海天味业(603288)为疑是“强庄股”。

《金证券》新闻记者注意到，海天味业(603288)年度报告公布后，不少于20家证券公司得出了慷慨激扬的券商报告，均为“买进”或是“加持”定级，但投资分析师得出的股价区段最少为106元，最大为129元，与海天味业(603288)现阶段的价钱相差无异。

除此之外，自今年第三季度，海天味业(603288)一直出現高频率的大宗交易。依据同花顺软件(300033)IFinD数据信息，上年大半年间，企业47笔大宗交易中，有25笔折价率超出10%，而从2020年2月刚开始，11笔大宗交易中，仅有2笔折价率小于10%，特别是在3月20日产生的一笔大宗交易折价率达到15.97%，售卖方为平安证券厦门国际国际金融中心证券公司，成交额近1200万元。3月23日、24日的两笔买卖折价率也做到12.05%、11.42%。在海天味业(603288)股票价格一路飙升的4月，企业大宗交易有7笔，总成交额近1.7亿人民币。

《金证券》新闻记者触碰的沪上私募基金人员直言不讳，“针对海天味业(603288)，销售市场刚开始松懈了。”

涨价也成空了

实际上， 3月26早上，公司年报不久公布，就迈入了超出20家组织的调查。“肺炎疫情危害”当然为高频词，管理层答复称，调味料是餐饮供应链阶段中必不可少的一部分，短期内因受餐馆消費降低，肺炎疫情期内对调味料的消耗量也会相对降低。预估对2020年调味品行业的总体增长速度也有一定的危害，但不容易很大。始料未及的肺炎疫情，企业一样也遭受了很大的危害，但整体危害在可控性范畴。

而在海天味业(603288)股票涨停的3月26日，企业也举行了一场在网上电影路演。管理层表露，碧海商品商品流通及餐馆占有率大约5-6成，家中消費占有率大约3-4成。对于投资人关心的涨价方案，企业层面表达2020年环境因素转变很大，不具有涨价的标准。

据统计，今年企业奋力保持营业额15%、盈利18%的提高，看上去并沒有显著减速，但企业也提示，该经营目标存有一定的可变性，并不组成对投资人的业绩承诺。

在专业人士来看，海天味业(603288)近期三年一直处在高公司估值运作，中后期对增长速度的规定节节攀升。假如企业维持15%之上的纯利润提高，放到两年后当今总市值还算有效，不然“酱油瓶里装的就是说泡沫塑料”。

上述情况私募基金人员也对《金证券》新闻记者表达，中国酱油品牌层次显著、住户口感也干固，市场份额提高并不是事半功倍，具备巨大的不确定性，“反倒被寄予希望的涨价，倒是成空了。”

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