股票啦 www.gupiaola.com 2020年03月24日报导：香港股市仍在寻底 一家千亿元房地产企业将要抵达香港交易所

前不久，销售市场传来TOP50房地产企业之一海亮地产(00137)赴港上市的信息。大家都知道，受病疫情危害，房地产业(512200)制造行业已经面临一定的工作压力，而海亮地产(00137)做为房地产50强，以前最后的冲刺股票四年无果，其在这一时段赴港上市的信息当然备受关心。

著名房地产投资分析师严跃进觉得，在当今房地产业(512200)销售市场减温的状况下，该类发售的姿势客观性上表明房地产公司仍然受认同。

但是接踵而来的是，海亮地产(00137)的债务状况也大量被曝出。有报导强调企业总债务高，拿地激进派等。但据股票啦网掌握，负债比率较高是房地产业(512200)制造行业普遍现象的状况，而事实上，海亮地产(00137)的净净资产收益率小于制造行业平均。

据海亮地产(00137)2019年的一份债卷募资使用说明显示信息，2019年1-6月、2018本年度、2017本年度，海亮地产(00137)净资产收益率各自为85.82%，85.46%，83.17%，基础长期保持。中国房产(512200)测评中心公布的《2019中国房地产(512200)上市公司测评研究报告》显示信息，125家发售房地产企业的净负债比率平均值为92.52%。

资料显示，截止2019年6月30日，海亮地产(00137)一年内期满的非流动负债账户余额为141.81亿人民币RMB(企业相同)，一年内期满需还款贷款为116.46亿人民币，一年内期满需还款债卷25.78亿人民币。融合企业的手中现钱、市场销售资金回笼状况看，这一短期内负债总金额水准在海亮地产(00137)的可控性范围之内。

在2019年6月30日，海亮地产(00137)期终现钱及现金等价物为134.8亿人民币。融合当期102.4亿的营业额数据信息，及其888.6亿的2019年全规格市场销售数据信息看来，通常情况下，海亮地产(00137)应当可以解决总金额在140多亿的一年内期满债务。

除此之外，2019年上半年度，海亮地产(00137)利息保障倍数为9.73，流动比率1.45，而2018年这两项指标值各自为6.36、1.41，体现企业的偿债在提升。

上年10月，标准普尔给与海亮地产(00137)“B”定级，未来展望为“反面”，该组织预估海亮地产(00137)土地储备充裕，市场销售不断提升，负债比率可操纵。标准普尔对海亮地产(00137)股票基本面和经营情况的认同，有益于企业以更低的成本费得到股权融资，进而提升负债构造。

标准普尔预测分析海亮地产(00137)的合并债务与息税折旧费及摊销费前盈利的比例将从2018年的10.2倍改进到2019年的8倍至9倍，2020年改进至7倍上下。除此之外，该组织还预估，中外合资企业在2017年至2018年将从2019~2020年刚开始长期投资，假定项目投资周期时间约为2年，海亮地产(00137)的负债表外杠杆比率小于其合拼杠杆比率。

针对房地产企业而言，在偿债无虞的状况下，更重要的指标值是市场销售和土地储备。据股票啦网掌握，海亮地产(00137)算作一家知名闽系房企，1996年开创于福州市，2004年起将业务流程扩大至福建省之外，2009年将总公司迁往北京市，现阶段在全国性30个大城市开拓市场。

从销售总额数据信息看来，海亮地产(00137)2017年-2019年全规格销售总额数据信息各自为445.1亿、746.8亿、888.6亿，排行平稳在制造行业40名上下，总体销售业绩发展趋势速率稍微远大于制造行业平均。

销售总额的提高当然推动营业额和纯利润持续增长。2019年上半年度，海亮地产(00137)营业成本为102.4亿人民币，2018本年度为160.9亿人民币，2017本年度为123.8亿人民币，同比增长率维持在30%上下。2017年、2018年及2019年上半年度的纯利润各自为22.66亿人民币、22.7亿人民币、12.6亿人民币，也长期保持提高。

海亮地产(00137)的拿地算不上激进派，大量是以便保持本期销售业绩与将来成才中间的均衡。2019年，在全制造行业进到周期时间低潮期的大背景图下，海亮地产(00137)逆周期时间而动，把握住土地出让不景气的窗口期，以较低付出代价开展了土地储备的比较有限扩大。依据我国指数值研究所2019年1-12月全国性房地产业(512200)公司拿地额度排名榜单的统计分析，海亮地产(00137)以272亿人民币的额度位居全部房企中的35位，稍高于当期市场销售排名榜中的排行。

另外，稍远大于公司发展的分阶段拿地，也促使海亮地产(00137)的存货周转率在2019年1-6月做到0.09，为近些年最少，但这关键由于企业短期内提升土地储备，造成的库存商品提高。这一措施有益于海亮地产(00137)长期性减少农田的相对性成本费。

海亮地产(00137)现阶段70%之上的土地储备坐落于销售市场供过于求的一、二线城市，关键是福州市、重庆市、西安市、武汉市、天津市等市辖区和省级城市。截止2019年上半年度末，其土地储备建筑面积为2200万平方，高品质和充裕的土地储备，得以考虑3至4年的发展趋势。

据克而瑞数据信息，2019年海亮地产(00137)全规格市场销售额度为888.6亿人民币，依照企业现阶段的发展趋势节奏感，预估2020年能保持千亿元总体目标。

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