股票啦网 www.gupiaola.com 2019年11月27日报道：三夫户外(002780)靠买理财扭亏 一年使用闲置募资理财达16次

业绩承压之下，三夫户外(002780)（002780.SZ）试图通过引入高端品牌的代理改变现状。

11月25日，三夫户外(002780)发布公告称，公司与猛犸象户外用品（北京）有限公司（以下称“猛犸象”）签署了《三夫户外(002780)与猛犸象框架合作协议》（以下称“协议”），未来三年中，三夫户外(002780)将获得猛犸象线上线下所有商品的代理权。

此前，三夫户外(002780)已经分别与X-BIONICAG和MysteryRanch两家高端户外运动品牌签约，分别获得两家公司十年和三年的代理权，其入局高端户外产品之心可见一斑。

此外，公司今年还通过继续收购上海悉乐、乐嘉体育，与人民体育签约等动作来巩固自己的市场地位和布局户外探索业务。

据了解，三夫户外(002780)2015年12月上市，2017年便因存货问题陷入亏损。2018年，虽然依靠理财将净利润扭亏为盈，但今年前三季度的业绩仍不止下行之势。

此外，长江商报记者发现，三夫户外(002780)频繁依靠闲置募资理财，截至11月21日，公司在前十二个月内共进行16次理财，获得的投资收益达544.27万元。

第三季度亏损53万

11月25日，三夫户外(002780)发布公告称，公司已成功与猛犸象签署《三夫户外(002780)与猛犸象框架合作协议》（以下称“协议”）。

协议中，猛犸象承诺每季度在中国地区向三夫户外(002780)线上和线下开放其所有品类货品供其选择销售，双方将支持线上和线下两个渠道的业务同步增长，合约期限为3年。

据了解，猛犸象是全球著名的高端户外运动品牌。而长江商报记者发现，这已经是今年三夫户外(002780)第三次与高端户外品牌进行代理签约，此前在4月和8月，三夫户外(002780)分别与X-BIONICAG和MysteryRanch签约，分别获得两个品牌十年和三年的代理权，三夫户外(002780)还将与X-BIONICAG合作设计和开发产品，其发力高端产品之心可见一斑。

除此之外，三夫户外(002780)在其他领域也动作频频。今年前九月，公司还进行了收购上海悉乐、收购乐嘉体育、与人民网(603000)签约等动作，旨在巩固市场地位和布局户外探索业务。

不过，目前来看，今年前九月的频频动作并未给三夫户外(002780)带来业绩增长，据其三季报显示，公司前三季度净利润实现11.83万元，同比下滑46.09%，第三季度净利润还亏损53.11万元，同比下滑3.59%。

业绩依靠募资理财收益

2015年12月，三夫户外(002780)在深交所上市，业绩只风光一年便陷入亏损之中。

长江商报记者发现，在上市之初，公司的存货问题就已经初显。数据显示，2015年-2016年，三夫户外(002780)的存货分别是1.48亿元和1.55亿元，在总资产中占比分别是34.44%和32.09%。

这种情况下，三夫户外(002780)忙于拓展新业务，在户外营地项目和大型赛事组织上增加成本投入，公司的存货问题由此爆发。2017年，公司的存货达到1.87亿元，同时，由于计提存货跌价准备增加导致公司当年资产减值1047.40万元，业绩从此陷入亏损。

2017年和2018年，公司的扣非净利润分别亏损1648.48万元和84.94万元，2018年，公司依靠购买理财产品的投资收益524.79万元，才避免了净利润连亏的情况，实现502.87万元。

而长江商报记者梳理公告发现，2018年公司购买理财产品的资金来源于2017年的闲置募资。2017年12月，三夫户外(002780)通过非公开发行股份的方式募得资金2.55亿元，用于活动赛事、营地+培训、零售+体验综合运营中心建设项目及总部大楼和研发中心建设。

截至今年上半年结束，公司仅在总部大楼项目建设中有所投入，实际投入募集资金共1340.48万元，投资进度完成21.22%，在前次募资总额中占5%左右。同时，三夫户外(002780)还表示，公司研发中心目前在总部办公，暂不需要建设研发中心。这意味着研发中心项目或将被取消。

而近两年，三夫户外(002780)却多次依靠募资进行理财，截至11月21日，公司在前十二个月内共进行16次理财，获得的投资收益达544.27万元。

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