罗杰斯演讲全录(1)

罗杰斯简介

姓名:罗杰斯

性别:男

出生年月:

籍贯:美国

职业:国际投资家

罗杰斯是现代华尔街的风云人物。他被人誉为最富远见的国际投资家,是美国证券界最成功的实践家之一。

罗杰斯毕业于耶鲁大学和牛津大学,选择投资管理行业开始了自己的职业生涯。1970年他与另一位大名鼎鼎的投资家索罗斯组成了现代华尔街最近成的投资基金量子基金。罗杰斯负责证券分析,索罗斯专事买卖买卖证券。两人配合默契的成功合作,使得量子基金连续十年的年均收益率超过50%。如果你是一位基金经理,你不得不为这样优异的成绩称奇。1970年量子基金开始时的资产额为1200万美元,到1980年已增长为25000万美元。1980年,37岁的罗杰斯杰斯从量子基金退出,他杰出的理财术为他自己积累了数千万美元的巨大财富。

1980年后,罗杰斯开始了自己的投资事业。

罗杰斯博览群书,学识广泛,他始终认为投资家最重要的素质是独立思考能力。他渊博的知识为他的独立思考奠定了坚实的基础。把投资历眼光投向整个世界的股票市场信息,是现代投资(000900)家一个特殊性点。罗杰斯是这方面的佼佼者。

1984年,外界极少关注,极少了解的奥地利股市暴跌到1961年的一半时,罗杰斯亲往事发地奥地利实地考查。缜密的调查研究后,认定机会来了。他大量购买空卖空了奥地利企业的股票、债券。第二年,奥地利股市起死回生,奥地利股市指数在暴涨价中上升了145%,罗杰斯获大利,因此被人称之为奥地利股市之父。

1987年,持续上涨数年后的日本股市渐渐趋势缓。罗杰斯预见到日本股市的跌势即将开始。1988年,他开始大量卖空日本股票。事后的结果正如他所料理,他卖空的每种日股都又相继跌价,他因此而获取大利。

1987年上半年,他预见到期美国股市即将发生暴跌,因而适时卖空股票。1987年10月19日,美国股市崩盘,他的卖给空操作又获成功。

在挑选股票上,罗杰斯最关心的不是一个企业在下一季度将盈利多少,而是社会、经济、政治和军事等宏观因素将对某一工业的命运产生什么样的影响,行业景气状况将如何变化。只要投资者预测准确,而某一股票的市场与这种预见的价格相差甚远,那么这就是最能赢利的股票。因此,罗杰斯一旦发觉某种长期性的政策变化和经济趋势对某个行业有利时,立刻预见到该行业行将景气,于是大量购买这个行业里的所有公司的股票。大手笔,痛快淋漓。

1974年,美国生产飞机和军用设备的洛克希德航太公司的利润大幅度下降,世间纷份传言其即将破产,股价落花流水跌至破产的价位:2元。冷静的罗杰斯从国际竞争格局中看到,美国、苏两大国军事技术的较量必将愈演愈烈,美国政府必定会将巨大的注意力放在生产国防用的最优良设备上。因此,洛克公司将会得到美国政策性的大力扶助。基于这种预见,在人大量抛弃洛克公司的股票时,罗杰斯大量买进,不久后,洛克公司股票突然从寂静中暴发,股价从2元升到120美元。罗杰斯获大利。

为了在在国际投资活动中稳妥操胜券,罗杰斯喜欢周游世界各国,体验新事物,会见新人物。他把这些作为了解证券市场动态的一种最直接的方法。为此,他走遍了六大洲,行程104700公里,打破了吉尼期世界纪录。这种把投资研究与旅游娱乐结合起来的方式既使他的个人生活丰富多采,又为他的正确投资准备了有价值的第一手信息。1990年5月,罗杰斯再度访问中国,他认为,20年后中国将立于世界经济强国之列,21世纪将是中国的世纪。正如他以往在国际投资史上所作过的无数成功预见一。

罗杰斯既是一位杰出的投资家,也是一位优秀的大学教师。从1983年开始,他在哥伦比亚大学开设了最热门的高级证券分析课程。连巴菲特听了他课后,也连声叫好。

目前,罗杰斯还担作美国有线电视台CNbC最受观众欢迎的节目投资组合的主持人。

对于股票投资,他说:好的股票,在低价时买进,在价格缓冲时继续持久有。将来非常有可能由于股息及价格上升而带来高额利润,假如涨价到适当程度,一定要抛出。任何事物会物极必反。他热衷于成长股。在他多年的投资股票生涯中,没有长期持有哪一家股票,他总是善于准确地把握时机,捞取惊人的利润。他一再强调二十一世纪会是中国人的世纪,十分看好中国的发展。 我曾经两次环游世界,在游历世界的过程中学到很多东西,愿意和大家谈谈自己的经历。这次的旅行总计行程24万5千公里,游历116个国家,我到过中国、韩国、西伯利亚等亚洲国家,以及中东、澳洲、南美、中美洲和拉丁美洲,最后回到纽约,还作为唯一有此经历的对冲基金经理获得吉尼斯世界记录。在近一次环游全球以后,我有了一个女儿,以前我没有过孩子,她给我带来了很多乐趣,如果在座的各位还没有子女的话,我建议大家努力,象我一样享受天伦之乐！（播放两分钟周游世界时拍摄的录相）。希望有着周游世界的梦想的人能够实现你们的梦想,希望在路上见到大家。我在旅行途中见到的一些事情可能会有深远的影响。

中国的崛起

中国将成为21世纪最具影响力的国家。你可能不一定相信中国上升的动力。实际上,在中国开放之后,创业精神得到释放。中国是一个有着悠久历史的国度,有时辉煌,有时却陷入灾难,中国现在又将上 升,大家都公认中国会统治这个世纪。目前中国的储蓄率和投资占收入的比重是35%,而美国只有2%,最好的时候过去属于美国,而现在属于中国,所以我会让我的女儿学中文,让保姆和她讲中文。但没有什么事情是一路上升的,19世纪的美国经历了十五次经济危机和一次内战,1907年的美国的整个经济几乎破产,但现在的美国还是最强大的。日本是另一个成功的例子,但也没办法避免成长中的倒退,1966年的日本金融体系崩溃,也没有阻止他成为世界上最富有的国家。经济上升的进程会有很多问题,我们可以把它作为机会,而不是失望的理由。

未来二十年会有几个大变化

一个是美圆地位的变化。美圆作为全球用于储备和交易的主流货币已经有六十年的时间,到今天存在很多问题,现在美国欠世界其他国家总共8万亿美圆,就是个大问题。现在美国的中央银行在有意识的贬低美圆,美联储执行的政策（当然也是美国政府的）是一个非常糟糕的政策,不管从长期还是中期看都对国家不利,我是美国人,非常痛恨这一点。美联储的老板和美国政府的老板都不聪明,因为他们控制着印钞机,可以随便印美圆。怎么想并不重要,重要的是作为国际投资者,应当重视美圆在国际上变化的事实,并据此计划你们未来的生活。我的女儿有个银行帐户,不是在美国,是在瑞士,这是我为她将来做的计划。1980、1990年代,欧美经济有个非常长期的成长,但在未来10到15年时间里却会来回震荡,如果想通过买入某些股票,然后长期持有以获取很大的收益,这已不太可能。

但世界上也存在大牛市,如资源类的股票。资源类股票在上个世纪的八、九十年代经历了大熊市,在未来会有很大的上升。这是最简单的经济学,近35年来没有新发现大的油田,目前产能趋于下降,北海油田是这样,阿拉斯加已经过了顶峰、墨西哥也到顶了,油田和储量会逐渐消失,矿产也会用掉,未来25里石油供应会不断下降,而需求会不断上升,中国、欧洲、北美在未来25年里对能源的成长性需求,会导致世界能源供需结构的严重失衡。这样的事情在历史上发生过多次,资源类股票经历多次长期熊市和长期牛市交替。我在这次旅行之前,建立了一个资源类的指数基金,它由一揽子的资源类股票组成,不需要管理,因为只是指数而已,现在它涨了161%,你能看到,（投资于大趋势获利）这个已不是梦,它已经开始了。很多人认为这只是短期的,是由中国引起的,认为不能持久,但我认为这是长期的失衡。如果想成为成功的投资者,必须理解资源的基本面。

第三个重要的事实。目前在美国有2.7亿人口,而亚洲有37亿人,这个事实会影响全世界。在亚洲,女人少于男人,这是个真实的事情,总有一天有人会为此后悔。韩国男女比例失衡,印度人找不到老婆。中国男女比例是117比100,这种情况在亚洲持续好多年了,这会产生深远的影响。毛主席说"女人能顶半边天",现在女人完成了75%的工作,亚洲女性的地位在上升。一千年前的欧洲也出现过这种情况,女人非常重要,男女结婚都是男方家庭来付费。现在在亚洲发生的事情会影响政治、经济、教育、公司内部等方面,离婚率也会上升。这会产生很多投资机会,也会带来社会问题。当你的女儿从14岁变成24岁时,最好对她好一点,不好的话可能就没你的事了。现在已经有投资方法来投资于这种趋势,如果你发现有什么好的机会,不要在这里讲,请私下和我讲。