罗杰斯演讲全录(2)

二、自由问答

问:请问您对在中国投资的看法？

罗杰斯:中国正在经历一次挫折,中国政府也许想让经济放缓,我经常和政府的意见不一致,但这次我认为中国政府是对的,并相信放缓经济也会取得成功。我有中国的股票,但现在不会再买新的股票,未来一两年里会产生很多机会,我和女儿会买股票,但现在还不知道买什么。我已经讲过资源类股票的机会了,我女儿没有股票,但有金、铅和其它的矿产。中国未来二十年会成为一个非常大的资源类市场,如果我找到机会,我会全力投入。相信中国的旅游业也会具有很好的成长性,很多人还没有看过全中国,更不用说出国旅游,在过去的100年里,中国人要旅游是不太容易的,但这种情况正在改变,现在出国可以携带6万美金。另外在很多领域可以投资,但目前还未找到具体的投资方法。

问:您的看法是基于什么形成的？

罗杰斯:首先基于历史,了解历史如何走到了今天。我对中国充满信心的原因是我相信和了解中国的 过去。我一生成功投资的经验,是用历史分析的方法来发现变化,当一个好的趋势来的时候,找到非常便宜的投资品种,然后长期持有。另外我对短期交易并不善长,肯定不如在座的每个人,也许是世界上最差的短期交易员。我的经验是找到发生变化的趋势,这种变化趋势往往会持续数年。方才讲到的资源,我了解过去持续的熊市,但我并不知道那是低点,如果我的看法正确,我认为上升趋势将会持续10至15年。我现在看到中国的变化也会持续相当多年,可能过程中会有调整和重组,但最终你会和中国一起成长。

问:你好象不喜欢格林斯潘,最近美圆反弹是不是与他最近被任命继续担任美联储主席有关？

罗杰斯:格林斯潘,我不是不喜欢,而是认为他不够聪明,我们是好朋友,但他不够聪明。在大选年,政客是不希望改变这种任命的,格林斯潘有非常好的公共关系,媒体形象很好,但就他一辈子事业上的道路是不成功的,这也是为什么政客很喜欢他的原因。

美圆在过去几周是有非常强的回弹,但任何货币不可能一直上涨或一直下降。去年初时,所有的人都看空美圆,在一边交易的情况下,肯定会回弹的。我刚才讲的是长期趋势,而不是短期。

问:诺贝尔奖得主,蒙代儿一直非常反对人民币会贬值,你怎么看？

罗杰斯:怎么想并不重要,但投资者要正面事实。中国加入WTO时对于人民币浮动幅度放宽的承诺,具体我不是很清楚,好象是2007年。2008年举办奥运会,来自全世界的人进入中国,却不能兑换货币,这种情况可能谁多不想发生。到2010年的世博会,人民币还不能自由兑换,也是大家不想看到的。从来没有一个不能自由兑换货币的国家能称得上是伟大的国家。在未来的五到六年,实现人民币的自由兑换,这对中国是很好的事情。问题是上升还是下降,所有的人认为会升值,但当所有的人认为对的时候,我就要怀疑,现在中国是贸易赤字。人民币一旦自由兑换,我就会买入人民币,而不管它上升还是下降。人民币会成为世界上重要的货币。

问:20内人民币会不会升值2倍、3倍甚至4倍,会有什么结果？什么货币会取代美圆？

罗杰斯:人民币会是非常强势的货币,我说的是短期涨跌不定,但长期讲肯定上升。日圆已经上涨了500%,从它浮动开始,涨了4-5倍,日本的贸易还是顺差。就是人民币上涨,中国还会是有竞争力的。

还有一个问题想谈一谈。如果我对美元的看法正确,哪种货币会取代美圆,欧圆我很喜欢,但欧圆有许多缺陷,搀杂了许多政治问题。欧圆和日圆都不能替代美圆。人民币可能取代美圆,中国有很大的市场,是个债权过而不是债务国。虽然现在这样说很可笑,因为人民币现在还不可以自由兑换。强调一点,这不是我的预测。世界上没有任何纸币可以作为一个非常好的货币。因为世界上的政客都是通过贬值货币来拉选票的。唯一的例外是新加坡,但如果其他国家的货币都贬值,新加坡也会面临很大的问题。所以没有一个健康的货币。

（问:会不会是黄金？）

我女儿有一些黄金,但它不是一种很好的金属,与其它金属不同,世界上有最大量的黄金存货。如果世界上存在一个很大的经济危机,黄金会很好,其它原材料价格上涨,黄金也会上涨。

问:如果没有很好的一种货币,是否可选择一揽子货币或资源？

罗杰斯:这是一个很好的观点。我喜欢原材料,因为原材料供求严重失衡,加上没有好的货币,就使原材料更具吸引力 。另外一个有吸引力但不是关键的一点是战争。战争对很多人来讲并不是好事,但未来几年会有很多战争,它唯一好的效果是会令原材料价格上涨。但是,就算没有战争,也有好的货币,我也要投资原材料。

问:中国的投资机会？

罗杰斯:我不知道,我不知道哪只股票降得最多,见底后就有投资机会,但不知道是下降15%还是35%是见底的时机,但是希望接近底部时能够看得出来,从而进行购买。我前面讲的原材料、男女比例失衡和旅游,有些是劳动密集型,但有些是资本密集型。如果中国持续25年的成长,会创造巨大的财富,出现非常大的投资机会。在教育领域,在健身领域（女人更会懂得保护自己）,离婚率会更高,但我不知道如何投资离婚。可口可乐、丰田是世界级的消费品牌,未来有些世界级的品牌会在中国产生。

问:如何评价澳大利亚、阿根廷和印度？

罗杰斯:澳大利亚是资源密集型的国家,其面积与美国大陆48个州一样大,但只有1800万人,有很多的自然资源,我拥有一些澳大利亚的股票和其他投资。

阿根廷也有很多资源,我在阿根廷没有投资,那里的政客比美国还差,相信阿根廷会有下一轮的下降,要等待2-3年,看他的债务问题、劳工问题的解决情况。

印度有10亿人口,是世界第二大国。对此人们时常产生乐观的情绪,认为拥有10亿人口的国家总有成功的例子。但我认为作为投资者,这是个非常差的地方。因为他们没有在印度开车走过,对印度不了解。

现在印度人很恨我,因为我在印度跟他们讲,应该离开。印度人的沙文主义和民族主义已经达到非常可怕的地步,我让他们把钱投资到中国,你很难想象他们有多么恨我。印度人非常嫉妒在中国发生的事情。1947年,印度还是个很伟大的国家,但情况发生了变化。当1979年邓小平领导中国改革的时候,印度的经济水平比中国高得多。我跟他们讲你们转来转去都这么多年了,他们非常生气。

在印度国家最重要的主干道上,卡车司机只能开20公里/小时,世界上最好的公路在中国,中国的卡车司机至少能开60-70公里/小时。印度的IT为人称道,但在孟买、新德里和其他城市,我要用不同的手机,就是在坦桑尼亚我也只要用一部手机。90年代初,印度说要开放,因为全世界社会主义国家都在做,印度讲我们也来私有化,从91年到现在只私有化了一个公司,是一个面包房。只有60%的印度孩子到12岁还在上学,教育质量非常差,这是无法与中国相比的。印度是个伟大的国家,其文化、美食、旅游景点都值得称道。但印度实际上不是一个国家,他有不同语言、不同信仰和文化的地区拼凑在一起。我还可以讲出很多不投资于印度的理由。