股票啦网 www.gupiaola.com 2023年10月12日报道：股票大盘分析预测srchttp

中新经纬10月11日电 (马静)最近，浙江国祥因被质疑同一资产二次上市、发行定价较高等问题引起销售市场广泛关心，作为保荐机构的东方证券(03958)也被推至风口浪尖股票大盘分析预测。10日，东方证券(03958)连发两个澄清公告，就多位高管离职、投行项目等相关事项进行说明。其中提到，浙江国祥首发项目的承销费率为7.74%。

7.74%的IPO项目承销费率算什么水平？究竟算不算高？

今年A股IPO项目承销费率均值为7.37%

中新经纬对今年已发行的IPO项目承销费率进行了统计股票大盘分析预测。根据Wind数据，按发行公告日，今年已发行的首发项目共264个，合计募资规模为3258.51亿元，51家券商合计承销保荐花费为191.64亿元，承销费率平均值为7.37%，中位数为7.57%。

这264个首发项目中，承销费率最高可达14.73%，为民生证券保荐的科净源。该公司于8月11日登陆创业板(159915)，首发募资7.71亿元，民生证券从该项目中“揽金”1.14亿元股票大盘分析预测。承销费率最低的是由国泰君安(601211)和海通证券(06837)联席保荐的半导体(512480)材料企业华虹公司，为1.23%。该公司于8月登陆科创板，首发募资212.03亿元，承销保荐花费为2.61亿元。不过这笔钱由保荐机构和其他联席主承销商东方证券(03958)、中金公司(03908)、中信证券(06030)、国开证券共同“瓜分”。

假如划分上市版块，科创板承销费率平均值是6.58%；创业板(159915)承销费率平均值是7.54%，北交所是8.05%股票大盘分析预测。主板共44个首发项目，承销费率平均值是7.21%，中位数是7.19%。东方证券(03958)保荐的浙江国祥，原本估计登陆主板，7.74%的费率在44个首发项目中，约能排在第20位。

由此看来，就整个行业而言，浙江国祥项目承销费率7.74%在A股大盘属于均值偏上，在主板亦属于偏高，但并非极值股票大盘分析预测。再对比主板募集金额与浙江国祥贴近的上市公司，信达证券、江瀚新材、中电港募资额在22.57亿元-26.75亿元，承销费率分别为2.97%、11.53%、4.72%。

从东方证券(03958)2022年至今保荐的首发项目看，截至10月11日，东方证券(03958)共保荐承销了11个IPO项目股票大盘分析预测。这11个项目合计募资金额为130.60亿元，承销保荐花费共9.10亿元，承销费率区间为5.8%—9.98%，均值为7.48%。浙江国祥项目7.74%的承销费率约能排在第5位，略高于均值。

若发行顺利，东方证券(03958)可获1.76亿元保荐承销收入

据中新经纬向多位投行人士熟悉，一般而言，发行人和保荐承销机构都会在保荐协议中约定如何收费，承销费率没有绝对标准，一般会参考销售市场一年或半年内的平均值，由双方商谈而成股票大盘分析预测。有的会直接约定费率，有的也会运用阶梯式费率，在肯定募资金额内约定费率和保底花费，超过约定金额或超募部分再使用更低的费率，类似个税。

假如保荐机构费率谈判能力较强，或发行人的上市风险较为高、难度较为大，承销费率相对会高股票大盘分析预测。不过资深投行人士王骥跃认为，不能因承销费率高，就反向推定该公司上市风险高。

在10日晚公布的公告中，东方证券(03958)称，就浙江国祥IPO项目，发行承销费率综合考虑项目周期、工作量、销售市场类似规模的承销费率，经保荐机构与发行人协商确定，此次发行承销费率为7.74%股票大盘分析预测。此外，此次发行已经暂缓，保荐机构尚未收取承销费。

根据浙江国祥披露的往期公告，其于2017年初披露的招股书中，保荐机构是海通证券(06837)。但上市未果后，浙江国祥又于2020年11月递交新一版招股书，上市地点改为科创板股票大盘分析预测。当时，保荐机构已更换为东方证券(03958)。再次失败后，该公司又于2021年12月公布招股书，向上交所主板发起冲刺。由此看，东方证券(03958)辅导浙江国祥上市，至少已超3年。

根据浙江国祥今年9月末公布的发行公告，此次上市估计募集资金为7.37亿元，按照发行价格68.07元/股和3502.34万股的新股发行数量计算，若发行成功，估计募资总额为23.84亿元，扣除发行花费2.28亿元外，估计募资净额可达21.56亿元，超募16亿元股票大盘分析预测。以此计算，假如发行顺利，东方证券(03958)将能猎取1.76亿元保荐承销收入。

王骥跃认为，关于浙江国祥IPO项目，东方证券(03958)7.74%的承销费率算正常偏高，但不算离谱。在他看来，假如不算超募部分，该费率并不算高股票大盘分析预测。可是超募之后，以实际募资额计算，承销保荐花费总额会变高。承销费率的商定在固有规则之外，应该考虑多方面因素。

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责任编辑：魏薇 李中元

【编辑：王永乐】