股票啦网 www.gupiaola.com 2023年10月11日报道：昨日股市收评碧桂园表达将积极推进境外债务治理措施

从网传消息到公告公布，碧桂园(02007)并未让销售市场等太久。10月10日，碧桂园(02007)公布公告称，公司尚未支付某债务项下本金金额为4.7亿港元的到期款项。昨日股市收评公司也预测无法如期或在相关宽限期内履行其全部境外债务款项的偿付义务，包含但不限于本公司发行的美元债(501300)券项下的偿付义务。为此，公司已聘请中国国际金融香港证券有限公司和华利安诺基（中国）有限公司担任财务顾问及盛德律师事务所担任法律顾问，协助评估集团的资本结构及流动性状况，并制定总体的解决方案。

尚不涉及本金

继完成9笔境内债展期后，碧桂园(02007)的境外债务重组也提上了日程。昨日股市收评

碧桂园(02007)在公告中透露，企业面临阶段性流动问题以来，已竭尽全力采取各种措施缓解流动性压迫，但由于销售市场延续调整，公司估计流动性在中短时间内仍将显著承压。

截至公告日，碧桂园(02007)尚未支付某债务项下本金为4.7亿港元的到期款项，该公司也预测无法如期或在相关宽限期内履行其全部境外债务款项的偿付义务，包含但不限于已发行的美元债(501300)券项下的偿付义务。昨日股市收评而这些未付款项可能导致相关债权人要求相关债务的义务加快履行或采取强制行动。

对此，碧桂园(02007)表达将积极推进境外债务治理措施，且已聘请中国国际金融香港证券有限公司和华利安诺基（中国）有限公司担任财务顾问及盛德律师事务所担任法律顾问，协助评估其资本结构及流动性状况，并制定总体的解决方案。此举也意味着，碧桂园(02007)正式宣告启动境外债重组。

就境外债重组状况，一位贴近碧桂园(02007)人士告知北京商报记者，“目前尚处于启动阶段，没有细节可以透露”。昨日股市收评

据不良好统计，截至目前，碧桂园(02007)处于存续期的公布美元债(501300)共有15只，涉及本金约93亿美元。其中，于2024年到期债券2只，分别为将于2024年1月27日到期的9.65亿美元债(501300)及2024年4月8日到期的5.37亿美元债(501300)。“今年碧桂园(02007)关键面临美元债(501300)的利息兑付，尚不涉及美元债(501300)本金到期。”上述贴近碧桂园(02007)人士告知北京商报记者。

值得一提的是，就在9月5日，碧桂园(02007)刚刚完成两笔合计2250万美元的境外债票息支付。昨日股市收评这两笔利息本应于8月7日支付，但并未如期支付，碧桂园(02007)也因此陷入偿债风波之中。“30日支付宽限期”，也让碧桂园(02007)在最终时刻保住了未发生实质性违约的情况。

境外债化解预设条件成行

“目前碧桂园(02007)在境外债方面虽未实质性违约，但从公告披露内容看来，也基础可以确定了。昨日股市收评”有业内资深预测师告知北京商报记者，自2021年下半年开端，房企债务展期开端变得频繁，碧桂园(02007)境内债展期相对顺利，也为境外债展期提供了不错的预设条件。但一般而言，境内债展期相较于境外债都会简单一些。

9月1日晚，碧桂园(02007)首只境内债券“16碧园05”的展期方案获得通过，其金额达到39.04亿元。后续展期方案也基础沿用“16碧园05”的方案进行。碧桂园(02007)给出的“16碧园05”展期方案为债券本金展期三年，首付6%（到期后的第1、2、3个月分别支付2%的本金），第12个月支付10%的本金，第24个月支付15%的本金，30个月支付25%本金，第36个月支付剩余44%的本金。

碧桂园(02007)在公告中也表达，“9笔境内公司债(511030)券本金共计约147亿元的展期方案已获得相关债券持有人的必要同意，为集团换来了聚合精力复原运营的时间与空间”。昨日股市收评

易居钻研院钻研总监严跃进表达，鉴于此前境外债务处置的经验，估计此类境外债务的处置工作也会有较好的开展。此类事件进一步说明房企在处置债务方面有积极的突破和阶段性的进展。“各地针对金融16条的资金运用放宽，也有助于一些境外债务的处置工作。碧桂园(02007)的此类工作处置，还是当前房企境外债务处置中的较大事件，值得重视和关心。”

经营压迫未解

“目前碧桂园(02007)监管账户资金余额加上已售待收回楼款，基础可以保障将来保交付任务的完成。昨日股市收评”一位贴近碧桂园(02007)人士表达，公司始终把保交付作为最优先目的，将通过资金专款专用、严格治理预售监控资金等方式，切实保障项目的正常运转并确保完成保交楼任务。

但在公告中，碧桂园(02007)也表达，由于房地产(512200)销售市场的深度调整，进入2023年以来，集团销售额承压突出。

根据碧桂园(02007)最新公布的未经审计经营数据，2023年1-9月，碧桂园(02007)实现权益销售金额约1549.8亿元，同比下降43.9%，较2021年同比下降65.4%。昨日股市收评其中2023年9月单月实现权益销售金额约61.7亿元，连续第六个月环比下降，同比下降80.7%，较2021年下降86.5%。

从资产负债表看，截至2023年上半年，碧桂园(02007)有息负债余额下降至2579.1亿元，净负债率由2022年12月31日的约40%上升至2023年6月30日的约50.1%。碧桂园(02007)共有现金余额约1305.69亿元，同比减少169.81亿元，其中现金及现金等价物约为1011.15亿元，受限制现金约为294.54亿元。

中国城市房地产(512200)钻研院院长谢逸枫表达，即便境内外债务重组成功，针对企业而言，也并非一劳永逸，只能缓解一段时间的“燃眉之急”。昨日股市收评“从所披露数据，也可以看出碧桂园(02007)的经营之困。目前现行政策惠及面关键体现在一二线城市，而碧桂园(02007)的布局以三四线城市主导，获得喘息机会后，如何重新回到‘牌桌’上，才是碧桂园(02007)要解决的首要问题。”

房地产(512200)行业经历三年“出清期”，多家房企的生活轨迹，也与行业大环境紧密相关。2022年末，富力地产(02777)成为首家完成境内外债务重组的房企，但在2023年半年报中，富力地产(02777)表达，“为了增强流动性，富力加快了在国内和海外出售开发和投资物业的计划，目前正就数个海外项目与买家进行负责调查，估计年底完成。鉴于销售市场状况，估计这些销售将产生亏损，但却是确保在此期间取得急需的流动性所必需的。”

北京商报记者 王寅浩