股票啦 www.gupiaola.com 2023年10月02日报道：本周大盘分析行情节后可能率有不错表现

9月份，受多方面因素影响，A股三大指数隐藏波动。美联储虽未加息，但鲍威尔表达，假如合适，预备进一步提高利率。

长假前行情走得中规中矩。针对马上到来的10月份本周大盘分析行情，机构普遍持好态度，消费、科技等版块获机构看好。

// 十大机构解读后势 //

中航证券：九月看大宗，十月看消费

中航证券首席经济发展学家董忠云表达，大宗商品(161715)价格反弹或利好上游资源品企业三季报业绩。8月下旬“煤飞色舞”，销售市场或预测在国内地产链及工业生产双轮驱动下需求端有望加快修复本周大盘分析行情，从而抬高对黑色及工业金属的定价。经济发展动能修复之下，居民加杠杆购房、出于经营和消费目的进行借贷的意愿均较7月隐藏了修复。

A股盈利周期或已开启回升，PPI数据改善显示A股利润增速有望同步改善，当下或为积极布局期。预测6月以来大宗商品(161715)价格的上行有望反映在上游资源品企业三季度业绩中，销售市场交易回归业绩主线背景下周期行业有望连续强势表现。短时间内意见关心过去十年十一假期前后表现较活泼的消费版块。

光大证券(06178)：节后可能率有不错表现

估计今年国庆节后A股大盘将有不错表现。一方面，从历史看来，受流动性变化的影响，A股在国庆节后可能率会隐藏上涨。另一方面，当前销售市场正处于相对低位，投资性价比高本周大盘分析行情，而活泼资本销售市场及稳经济发展的现行政策也在继续推进指数总体易上难下，方向上有望渐渐波动上行。综合看来，估计今年国庆节后A股可能率也将有不错表现。

银河证券：连续三季度风格

当前资金观望心绪较浓，展望四季度，国内经济发展增速有望再次转好，国内外现行政策利率分化小幅增大，总体上四季度连续三季度风格可能性较大。

展望四季度：（1）业绩增速较高、估值较低、北向资金将来回流可能性较大的行业有：电力设备、食品饮料、国防军工、公用事业、交通运输等行业；（2）前期现行政策的效果渐渐显现，非银金融、地产链仍有交易性机会；（3）消费版块的总体估值水平处于偏低的水平，四季度消费潜力有望进一步释放本周大盘分析行情，部分消费行业(510630)业绩有望延续改善；（4）意见关心短时间内受益于国际能源价格上涨带动的上游能源版块，石油石化、煤炭等行业；（5）意见关心中长期配置价值高的TMT和国产化科技版块。

川财证券：A股有望企稳回升

川财证券首席经济发展学家、钻研所所长陈雳表达，宏观层面看来，国内宏观经济发展复苏行情趋势并未改变，企业盈利将逐步回暖；流动性角度看，海外延续加息、坚持高利率的同时，国内始终维持宽松的货币现行政策，流动性相对富余，海外扰动因素估计将趋缓。

估值层面看，当前A股总体估值已经处于历史相对低位水平，具备较高的配置价值；销售市场层面，多部门8月份以来相继颁布“组合拳”促进销售市场活泼度提升本周大盘分析行情，在现行政策的不断支持下，A股有望企稳回升。

陈雳意见关心三大领域，一是煤炭、原油等传统能源版块，能源价格延续上涨叠加行业稳定的业绩和分红率，具备较高的配置价值；二是数字经济发展相关版块，进展数字经济发展是把握新一轮科技革命和产业变革新机会的战略挑选，如何实现数字经济发展为产业赋能是当前经济发展工作的重点，行业具备较大的进展空间；三是银行版块，历史数据看，四季度银行版块往往简单隐藏超额收益，同时随着地产现行政策的改善，地产对银行体系的风险传递已逐步趋缓。

平安证券：总体机会大于风险

平安证券认为，当前销售市场已处于底部区域本周大盘分析行情，经济发展边际企稳以及现行政策延续发力有望带来销售市场预测的进一步改善，总体机会大于风险。

结构上，一方面意见关心受益于现行政策利好的金融、地产、消费版块，临近四季度，高分红低估值的价值蓝筹版块配置性价比渐渐凸显；另一方面，国内科技产业依然连续高景气，中长期视角下科技成长TMT（科技、媒体和通信）版块相对更加确定。

国盛证券：十月望迎来修复

目前销售市场处于底部夯实阶段，不管是从估值還是股债收益比的角度，意见坚定信念，维持好，静待变盘。后势随着宏观经济发展稳步复苏本周大盘分析行情，叠加更多积极信号隐藏，十月行情有望摆脱底部迎来修复：

1、最近现行政策宽松密集加码之下，房地产(512200)销售市场已展现边际改善迹象；2、最近人民币贬值压迫、美利率上行等导致北向流出的不利因素也有所缓解；3、货币宽松依然是大方向，年内或仍有降息空间，将来销售市场资金面供需布局延续转好；4、随着TMT、消费等版块拥挤度回落至历史低位，一旦行情转暖销售市场将更简单形成向上的合力。

策略上，聚焦复苏链和科技成长方向：意见把握消费等确定性较高版块，如旅行酒店、医药、家电等方向；重点关心具备长期投资价值的硬科技版块机会，如现行政策发力的数字基建、技术变革下的人工智能(161631)等领域。

招商证券(06099)：四季度望迎来重大转机

在经历了二季度至三季度的调整后本周大盘分析行情，A股迎来基础面、流动性、现行政策面的上行拐点。外部流动性的压迫渐渐释放，四季度外资有望重回流入行情趋势。

A股在四季度有望迎来重大转机，演绎N型的最终一笔上行行情。风格层面，四季度大盘成长占优的逻辑更强，行业层面，从景气回升，产业行情趋势和外资偏好看来，电子、计算机(512720)、家电、汽车、医药等行业值得重点关心。

渤海证券：四季度布局正当时

A股大盘的业绩环境将迎来底部改善过程，基础面底部已基础确认本周大盘分析行情，考虑到后期有补库存周期的叠加，其将促进基础面的延续复原。

针对四季度行业配置的把握，在经济发展基础面初步企稳背景下，一方面可关心业绩端企稳推升销售市场风险偏好下的主题性机会，一是“地产链”和大金融版块的现行政策博弈性机会；二是新型工业化及微软大模型催化下的TMT版块。另一方面，可关心年末可能隐藏的估值切换行情，伴随业绩预测的修复，估值已处于较低水平的消费版块有望在年末开启估值切换行情。

万联证券：把握配置窗口期机会

在多项现行政策利好助推下，A股有望逐步摆脱弱势波动阶段。意见把握配置窗口期机会，积极布局行业方面本周大盘分析行情，意见关心：1）现行政策利好提振下，行业基础面预测改善、景气度低位回升的非银金融、房地产(512200)领域；2）成长风格中科技创新、数字经济发展等主题中优选三季报业绩增长预测较高的龙头企业。

浙商证券(601878)：现行政策有预测，销售市场渐回暖

风偏正改善，把握窗口期。十月金股组合：非银：华泰证券(601688)；电子：唯捷创芯；电子：沪电股份(002463)；计算机(512720)：金山办公(688111)；计算机(512720)：科大讯飞(002230)；通信：佳讯飞鸿(300213)；电新：亿嘉和(603666)；机械：上海沿浦；农业：圣农进展；社服：重庆百货(600729)。

// “日历效应”引关心 //

A股一直存有“日历效应”。

过去十年间本周大盘分析行情，十一假期前资金隐藏避险倾向，两市成交额处于一个相对偏低的水平；假期后交易热度上升、销售市场反弹。

从历史角度看来，10月A股隐藏过较多次“红十月”行情，上证指数在2010-2022年10月的上涨概率为62%。

据Wind数据统计，A股关键指数国庆节后首日表现如下：

// 消费、成长上涨幅度靠前 //

8月份规模以上工业企业利润实现由降转增本周大盘分析行情，经济发展突出修复，大势向好。

据Wind数据统计，十一假期后5个交易日表现最好，消费、成长、周期上涨幅度靠前。随着节后股票指数反弹，绝大多数行业的平均收益率均为正值。

2023年十一黄金周旅行出行消费热度较往年同期大幅增加本周大盘分析行情，消费版块热度有望连续。

天风证券(601162)看好行业消费升级行情趋势不可逆下的白酒版块性投资机会，考虑到①中秋国庆动销/库存/批价表现；②23Q3业绩预测差；③海内外现行政策&经济发展预测变化等为当前版块核心催化剂，意见关心三条主线：①经营处于相对底部类型标的：五粮液(000858)/水井坊(600779)等；②或享受估值切换红利主线（强α）：贵州茅台(600519)/泸州老窖(000568)/山西汾酒(600809)/今世缘(603369)/迎驾贡酒(603198)等；③推选关心强β主线：酒鬼酒(000799)/舍得酒业(600702)等。

南京证券(601990)表达，今年节假日聚合出游特征更趋显著，各类旅行产品受关心度高，避暑、研学、康养等旅游需求有望成为暑期旅行销售市场增长的重大支撑。此外，各类演艺演出活动的举办也显著带动演出票房之外的交通、住宿、餐饮等综合消费。

重点看好业绩兑现能力强，受假期出行催化的景区演艺行业相关公司：头部酒店集团凭借强大的品牌力和组织治理能力加快扩张，进一步提升销售市场份额，关心行业上行周期受益标的：锦江酒店(02006)、首旅酒店(600258)；平民消费崛起，传统景区通过内容创新、直播引流、文创产品等方式探寻成长新机会，相关标的包含：峨眉山A(000888)、曲江文旅(600706)、黄山旅行、天目湖(603136)、长白山(603099)等。出入境旅行供给加快修复本周大盘分析行情，下半年出入境游复苏有望提速，可关心众信旅行。

（综合第一财经、证券时报等）