股票啦网 www.gupiaola.com 2023年09月28日报道：大盘分析怎么分析在博时基金

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中秋、国庆“双节”如期而至，大盘分析怎么分析主打月饼、白酒等礼赠消费能否为低迷多日的消费投资注入新的“强心剂”？这是当前公募基金乃至整个资本销售市场均予聚焦的热门话题。

最近，无论是投资机构对上市公司的调研，還是上市公司短线的业务布局，都在延续释放出最新动态。不少上市公司已提前做好货源安排与物流预备，大盘分析怎么分析还有上市公司称要突破“天花板”，打造“第二增长曲线”。

有机构观点认为，饮食企业开启营销活动进一步拉动了旺季需求，“双节”动销的表现值得期望。其中，白酒的家宴、婚喜宴预订旺盛，宴席渠道延续回补，节后终端库存有望进一步去化。在作为传统消费旺季的四季度，消费股业绩可能会有所回升，大盘分析怎么分析业绩回升则会促进股价回暖，当下是布局消费白马股的好时机。

抢抓双节销售旺季机会

从五芳斋、元祖股份(603886)等上市公司的动态看来，大盘分析怎么分析月饼、白酒等业务是目前投资机构的重点关心所在。

近日，在博时基金、富国基金等机构参与的五芳斋投资者关系活动中，五芳斋表达粽子的赛道有限，要突破“天花板”全力打造“第二增长曲线”，就要开发新赛道。针对“中秋节接轨国庆节好假期，公司业务布局如何？”这一提问，五芳斋表达月饼销售市场不同于粽子销售市场，它的进展空间更大。该公司表达，要开展全渠道营销传播，再次打造全渠道融合的营销生态网，大盘分析怎么分析在现有资源和花费投入下产生最大化销售；同时严控库存，不以库存风险博销售增量。通过月饼场景氛围打造和促销员、试吃员的支持，提高现有存量终端网点增长。

在另一场有中欧基金、博道基金、海富通基金等机构参与的投资者关系活动中，元祖股份(603886)表达，该公司内部一直向全年收入维持双位数增长的目的在努力，利润贡献点关键在三季度，估计三季度后总体销售花费率会下降；从业务端看来，团购占比可能在40%，除月饼外，大盘分析怎么分析团购品项中也会有蛋糕，特别四季度会是企业年度生日蛋糕福利的关键时点。

白酒上市公司五粮液(000858)在一场投资者关系活动中表达，该公司已提前做好货源安排与物流预备，中秋、国庆期间将在营销推广、渠道现行政策、消费者培养等方面协助商家抢抓旺季销售。下半年，伴随宏观经济发展逐步回暖、消费逐步复苏，大盘分析怎么分析叠加中秋、国庆白酒消费旺季来临，该公司有信念完成全年增长目的。

招商基金表达，随着中秋国庆“双节”临近，饮食企业纷纷开启营销活动进一步拉动旺季需求，“双节”动销的表现值得期望。比如白酒版块，中秋国庆旺季逐步启动，在消费场景、假期时间、礼赠消费三个方面均有积极催化，各家酒企中秋打款现行政策密集颁布，批价总体平稳，经销商和终端备货有序进行，厂家通过扫码红包、加大宴席投放、演唱会等方式拉动动销。目前看，家宴、婚喜宴预订旺盛，宴席渠道延续回补，大盘分析怎么分析考虑到终端进货相对慎重，节后终端库存有望进一步去化，估计行业总体连续平稳复苏行情趋势。

消费股业绩有望回升

动销相关方面的火热场景，大盘分析怎么分析也给投资一端带来了新预测。

“今年国庆节和中秋节无缝接轨，假期有8天，和证券相关的从业人员则有10天长假，这是拉动消费的一个重大时间窗口。餐饮、旅行、白酒、酒店等行业可能会重新受到投资者关心。”前海开源基金首席经济发展学家杨德龙表达，四季度是传统的消费旺季，消费股业绩可能会有所回升，业绩回升会促进股价回暖，当下是布局消费白马股的好时机。“在年底前，大盘分析怎么分析消费股可能成为引领大盘反弹的一个重大的动力。假如四季度能有更大力度的现行政策公布，资本销售市场依然有机会回暖。”

招商基金认为，中秋国庆假期或给与出行、餐饮、礼赠相关的食品、啤酒、乳制品、调味品等大众品行业带来环比改善动力，当前大众品版块估值较低，啤酒、乳品、调味品PE（市盈率，TTM）已位于近5年10%分位数以下，渐渐显现配置价值。“7月底以来，促内需稳地产现行政策颁布，消费改善初见成效，预测现行政策组合拳接续发力，有望进一步提振消费信念、释放居民购买力，食品饮料版块或展示业绩弹性。估值层面，大盘分析怎么分析国证食品饮料行业指数最新市盈率（TTM）约为29.94倍，处于指数最近五年估值的20.12%分位数，估值水平较低。”

某头部公募投研观点认为，中秋消费旺季来临，消费需求开端突出环比改善，旅行、餐饮、白酒等行业有望取得优秀表现。目前消费版块估值正处于底部区间，可以更好。最近，消费版块有突出回调，以白酒为代表的细分赛道估值已经跌到了去年10月底部的位置，大盘分析怎么分析伴随着下半年旺季需求带来的改善，消费版块有望迎来戴维斯双击。

“大消费版块的总体估值经历了几个周期，2017年~2020年是一轮核心资产的重估周期，大消费版块作为核心资产的一部分享受了估值回归的过程；2021年开端，受到估值吸引力下降、行业增速放缓、疫情等因素影响，版块估值开端消化调整。人们认为，目前行业的估值趋于合理。”博时基金权益投资一部基金经理冀楠对证券时报记者表达，国内人口基数、经济发展进展阶段和区域经济发展进展的差异决策了消费行业(510630)中总有相对成长性较好的细分领域，大盘分析怎么分析本身受益于消费升级仍处于扩容式增长阶段，消费行业(510630)总体依然展现出较好的成长性。

逆势布局力捕超额收益

在具体版块布局方面，前述头部公募预判，接下来以白酒、预制菜/餐饮链、地产链等为代表的消费版块，以及周期底部磨底突出、具备抗逆性的农业版块值得看好，大盘分析怎么分析短期消费版块的回调是更好的加仓布局机会，逆势布局往往能获得显著的超额收益。

“去年受疫情影响，总体消费处于低基数，展望今年三四季度，消费在一个低基数效应下依然会享受复原性增长的红利。从细分领域来讲，大盘分析怎么分析白酒、出行、服装、黄金珠宝是今年相对表现出韧性的几个细分领域，还是去年在疫情影响下受损较为直接的几个细分领域。”冀楠表达。

针对白酒版块，冀楠重点提到，该行业受到两重周期影响，一是产业自身周期，二是宏观经济发展周期。就产业自身周期而言，2016年以后的行业上行周期根本动力来自于供给出清带来的品牌聚合度提升、需求侧大众和商务消费实现了对政商务消费的承接、消费升级带来的中高端以上价格带扩容式增长。“这些动力依然存有，因此从产业周期角度而言，行业依然处在一个健康的向上周期，可是随着基数扩大，大盘分析怎么分析行业增速面临放缓问题，其它产业分化加剧，行业的上行周期更多体现在头部品牌和营销治理能力优质的龙头公司上。”

从宏观经济发展周期看来，冀楠表达，经济发展阶段性承压带来商务需求平淡，成为今年制约行业增长的一个重大原因，后续随着稳经济发展的刺激现行政策逐步颁布，将有助于修复经济发展增长的信念，大盘分析怎么分析这对白酒的消费而言，特别是商务消费会形成正面支撑。