股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月31日报道：今日大盘预测与操作建议带动的额外商品房销售理论上能有2000

智通财经APP获悉，国泰君安(601211)公布钻研报告称，地产需求端现行政策最近频繁落地，当前认房不认贷、存量贷款利率调降、首付比例降低、放松限购等均已经成为本轮地产现行政策明牌今日大盘预测与操作建议。假如现行政策密集落地，并在半年内充分反映，该行估算一揽子地产优化现行政策估计拉动17000万平商品房销售，有望提振销售增速由负转正。不过，房住不炒的基调下，需求端现行政策优化的核心仍是以托底主导，将来重点仍然是房地产(512200)新进展模式的推进。

国泰君安(601211)关键观点如下：

本轮地产需求端现行政策的利好方向大体上明确，后续等待落地今日大盘预测与操作建议。2023年7月住建部提出要“进一步落实”各类现行政策的倡议暗示需求端优化现行政策有望颁布。该行总结发觉，各地落实的现行政策关键有部分地区贷款额度上浮、提升公积金提取限额、缩小限售限购范围，降低首付比例，针对不同条件的人群提供更多购房补贴并在以上基础上提高贷款额度，降低购房难度。展望将来，有望延续促进的地产支持现行政策关键有：1)降低首付比例2)放松限购要求3)换购住房税费减免+全方位落实“认房不认贷”4)调降房贷利率。

本轮现行政策效果如何，该行进行了大致估算：

1)降低首付比例带来的商品房销售增量，消极假设为6500万平，中性假设11000万平，好假设15000万平今日大盘预测与操作建议。

2)放开限购现行政策中的社保年限要求带来的商品房销售增量，消极假设为1800万平，中性假设3000万平，好假设4100万平今日大盘预测与操作建议。其中，中性情形下，假设满足购房门槛的人口增量中，50%打算购置房产。

3)换购住房税费减免+全方位落实“认房不认贷”，带动的额外商品房销售理论上能有2000、3000、4000万平今日大盘预测与操作建议。其中，中性情形下，假设“认房不认贷”能额外拉动15%的置换需求。

4)调降房贷利率对地产销售的直接影响或有限，但有望释放4000亿元左右的居民支出流向消费等领域今日大盘预测与操作建议。

假如现行政策密集落地，并在半年内充分反映，该行估算一揽子地产优化现行政策估计拉动17000万平商品房销售，有望提振销售增速由负转正，直接拉动GDP0.5个百分点，间接拉动GDP0.3个百分点今日大盘预测与操作建议。消极、好情形下，估计分别拉动10300、23100万平商品房销售(注：上述各类现行政策的受用人群可能有重叠关系，例如降低首付比例中的测算中不好估测实际具有房票的居民户数，可能跟放松限购中的相关测算存有交叉重叠关系，导致最终测算结局存有高估的可能)。

房住不炒的导向下，需求端现行政策优化的核心仍是“房住不炒”，将来关心点应放在房地产(512200)新进展模式的推进今日大盘预测与操作建议。由于因城施策调控的惯性，以及房价过快上涨的红线制约，估计本轮地产现行政策在履行角度仍然是有弹性的差异化，很难隐藏房地产(512200)行业“一刀切”的现行政策落实。因此，针对需求端现行政策的效果该行认为需要慎重观看。更需要关心的是以保障和长租为代表的房地产(512200)新进展模式的推进。

风险提醒：现行政策落地不及预测，估算具有误差今日大盘预测与操作建议。